2024年四季度国际宏观事件观察——东亚和中东欧

东亚地区

政治

1. 日本：石破茂再次当选首相，但将领导少数派政府，政策推行面临掣肘。自民党和公明党联盟在众议院未获过半席位，2025年参议院选举充满不确定性。
2. 韩国：尹锡悦总统被弹劾，宪法法院需180天完成审判。若审判通过，尹锡悦将被罢免，韩国需在60天内举行总统选举。
3. 朝鲜半岛：朝鲜炸毁朝韩连接公路，韩军进行应对射击。韩美日成立“跨国制裁监测小组”监督对朝制裁。
4. 朝俄关系：朝俄《全面战略伙伴关系条约》正式生效，《朝俄友好睦邻合作条约》失效。

经济

1. 中国：扩大免签国家范围至38国，存量和增量政策组合效应显现，主要经济指标回升明显。消费、投资、房地产市场均呈现积极态势。
2. 日本：推出39万亿日元经济刺激计划，旨在提振经济增长和应对高通胀。
3. 韩国：“戒严风波”引发政治风险上升，对韩国经济造成多方面冲击，包括资金外流、旅游业受损、中小出口企业受损等。
4. 中欧关系：欧盟对中国电动汽车加征关税，引发多方反对。中欧技术团队仍在进行磋商谈判。
5. 美国对华政策：美国对华相关产品的301关税措施及相关产业政策的301调查将破坏全球贸易秩序和全球产业链供应链安全。

金融

1. 人民币债券融资：外资参与度大幅提升，熊猫债点心债发行增长显著，人民币债券融资吸引力提升。
2. 日本央行：推迟加息，货币政策正常化进程略显谨慎。日元汇率急剧下滑，或引发紧急救市。
3. 韩国央行：时隔四年宣布降息，连降两次后下调经济增长和通胀前景。
4. 日韩汇率：日元兑美元跌破157关口，韩元年初以来累计下跌超过12%。

财政

1. 日本：通过2024财年补充预算案，加剧高负债担忧。日本政府打算通过发行新债来为补充预算提供资金。

中东欧地区

政治

1. 欧盟内部：在支持乌克兰问题上再现裂痕，部分领导人呼吁通过恢复与俄罗斯的沟通来结束冲突。

经济

1. 能源依赖：匈牙利与俄罗斯天然气工业股份公司签署备忘录，欧盟特许克罗地亚与捷克延期接收俄罗斯石油产品。

金融

1. 通胀：中东欧多国通胀仍具较高黏性，波兰、匈牙利等国通胀率较高。
2. 汇率：特朗普胜选对中东欧国家货币形成普遍冲击，多国央行货币政策保持谨慎。
3. 货币政策：中东欧多国暗示暂停降息。

总结

东亚地区需密切关注日韩政局演变，政治不确定性背景下韩国经济的抗风险能力，日本货币政策正常化进程面临的阻力，日韩汇率波动，以及日本大规模经济刺激支出对政府财政和债务可持续性的潜在影响。此外，需持续关注中国和欧盟就电动汽车关税相关的谈判进展。中东欧地区需持续关注各国的能源替代方案，以及潜在的价格压力和汇率波动对各国央行货币政策的持续影响。