商业地产市场综述
2024年，中国商业消费市场面临挑战，社会消费品零售总额增速放缓，消费者信心谨慎，储蓄意愿增强。商业地产投资端也趋于谨慎，商业营业用房和办公楼投资完成额同比下降。政策层面，商务部将2024年定位为“消费促进年”，着力扩大国内需求，但消费市场恢复期较长。
商业地产企业表现
样本企业收入分化，10亿元以下企业占比最大，头部企业占据较大市场份额。轻资产和资产管理成为趋势，部分企业通过优质资产和运营能力探索新的增长点，而另一部分企业面临生存压力。约77%的样本企业投资物业公允值录得亏损，市场环境对企业提升投资物业资产值带来较大阻力。
商业地产品牌价值、管理能力、创新能力表现
华润万象生活、恒隆地产、凯德投资等企业在品牌价值、管理能力和创新能力方面表现突出。华润万象生活通过整合品牌内容和卡券资源，推动一点万象平台用户数增长；恒隆地产持续优化租户组合，提升项目竞争力；凯德投资在资管运作和管理能力方面表现出色。
商业不动产投资管理机构表现
消费基础设施REITs市场迎来发展机遇，政策利好头部企业，通过发行消费REITs盘活存量资产。国寿资本、黑石集团和凯德投资在本年度评选中表现优异。险资加码收购商业地产项目，打开资管风控新篇。消费基础设施REITs发行规模和利润表现优秀，推动企业提升资产管理水平。
购物中心运营商和运营表现
龙湖集团、华润万象生活等企业在购物中心运营方面表现优异。高端商业项目受消费市场低迷影响，销售额出现下滑，中端项目也面临客群流失压力。企业积极进行品牌汰换调改，匹配有效营销活动，探索新出路。
商业地产零售业态发展
商业地产行业面临挑战，零售业态发展承压。餐饮业态复苏好于零售业态，运动服饰、高端美妆、会员店等细分品类表现亮眼。品牌引入上，零售和餐饮为主，但企业均进行多样化升级调改，提升消费吸引力。
商办运营商和资产运营表现
中海商业、陆家嘴集团、华润万象生活等企业在写字楼运营方面表现突出。写字楼市场面临量增价跌的压力，以价换量策略仍是主流。重点城市写字楼市场空置率有所下滑，市场需求有所回升。商办资产交易活跃，上海和北京交易金额领先。
办公空间服务商表现
WeWork中国、德事TEC、IWG集团等企业在办公空间服务方面表现优异。共享办公行业正处于转型与创新的阶段，办公空间服务商逐步从单一办公空间提供者成长为综合性办公服务平台。轻资产模式备受青睐，中心城市灵活办公市场吸引力持续在线。
商业地产企业ESG发展表现
恒隆地产、太古地产、中海商业等企业在ESG发展方面表现突出。政策不断加码，ESG报告披露率逐年提升。企业积极践行绿色低碳要求，提升能源使用效率，推行绿色租赁，与租户共同推进可持续发展。
商业地产企业数字化发展表现
龙湖集团、华润万象生活、万达商管集团等企业在数字化发展方面表现突出。商业地产企业数字化转型迫切，通过数字化赋能经营管理，提升运营服务水平，打造自身品牌、生态、流量以及管理等优势。
