港股晨报

2025年1月3日星期五 五震荡走低，险守二十天线。恒指随外围低开132港股回顾 点，跌幅随即扩大至247点，低见23730点，其后跌幅一度收窄至仅20点，午后大盘走势偏软，尾盘沽压再度扩大。截至收盘，恒指收报23831点，下跌145点或0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交进一步减至827.99亿。港股通录得净流入资金4.84亿，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿。板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前；黄金股逆市走强。2025年首个交易日港股股指下跌，其中恒生指数跌2.18%报19623.32点，恒生科技指数跌2.47%，恒生中国企业指数跌2.73%。大市成交1647.84亿港元，南向资金净买入额为65.11亿港元。前期涨幅较好的科技股跌幅居前，中芯国际（0981HK)跌近9%领跌蓝筹。金融股下挫，中信证券(6030HK)跌逾7%。消费股及医药股纷纷走低。 美股市场 1.美股周四收跌。道指连续第四个交易日下滑，纳指与标普500指数连续第五个交易日下跌。美国上周首次申请失业救济人数低于预期。道指跌0.36%，报42392.27点；纳指跌0.16%，报19280.79点；标普500指数跌0.22%，报5868.55点。特斯拉(TSLA.US)下跌超过6%，该公司全年交付量10多年来首次下滑。美股在2024年取得可观的涨幅，但在2024年底出现一些获利回吐。标准普尔500指数在12月底的最后四个交易日连续下跌，这种情况为1966年以来的首次。 市场展望 最新统计数据显示，中国12月制造业景气仍在扩张区间，服务业、建筑业景气回升。12月，制造业PMI录得50.1%，略不及彭博预测中值50.2%；非制造业商务活动指数录得52.2%，高于彭博预测中值50.2%，其中服务业、建筑业商务活动指数分别回升1.9、3.5个百分点。近期内部积极因素增多才是当前权益市场的主要矛盾。随着后续政策组合拳进一步强化股市环境和中国经济的良性循环、，仍处于估值低位的港股市场有望持续赢得资金关注。 港股结构性投资机会有望持续演绎，建议继续关注：1)半导体、人工智能、数据要素等新质生产力等科技板块及高端智造板块；2)“以旧换新”促使消费回暖的家电及竞争力持续提升的智能电动车龙头公司；3)估值再处低位的“低估红利”电信煤炭油气板块；4）面向高质量发展的人形机器人及高端装备制造业板块。 资料来源:WIND 市场热点 工信部印发《打造“5G+工业互联网”512工程升级版实施方案》的通知，到2027年，“5G+工业互联网”广泛融入实体经济重点行业领域，网络设施、技术产品、融合应用、产业生态、公共服务5方面能力全面提升，建设1万个5G工厂，打造不少于20个“5G+工业互联网”融合应用试点城市。我国软件和信息技术服务业运行态势良好，建议关注相关龙头公司：中国软件国际（0354HK）、金蝶国际（0268HK） 上海市商务委介绍，上海市2025年将继续开展汽车、家电、家居和电动自行车以旧换新活动。2024年已纳入国家家电以旧换新政策支持范围的冰箱（含冰柜）、洗衣机、电视、空调（含中央空调）、电脑（含台式和便携式计算机）、热水器（含壁挂炉）、家用灶具（含集成灶）、吸油烟机等8大类产品，自2025年1月1日起继续实施以旧换新补贴政策。晨报持续建议关注的“以旧换新”消费板块有望继续迎来市场机会，建议关注：海尔智家（6690HK）、海信家电（0921HK） 在2024年，美股七大科技股市值总额显著增长，并且在标普500指数中的权重比例从四分之一上升至三分之一。对于科技企业而言，自主研发芯片能够降低对单一芯片供应商的依赖性，从而减少因芯片供应短缺、中断或价格波动所带来的风险。在芯片供应紧张的时期，具备自主芯片生产能力的公司能够更有效地保障其生产与运营的连续性，同时亦可能催生新的芯片设计与制造企业，为整个产业注入新的活力与机遇，建议积极关注：苹果（AAPL）、亚马逊（AMZN） 本周荐股 财经要闻 【宏观信息】 泛欧Stoxx600指数造好英国富时涨1%WTI原油期货收涨近2%现货黄金2025年首日涨约1.3%，一度涨穿2660美元欧元区12月HCOB制造业PMI终值下修至45.1三个月低欧洲天然气价格升至逾一年高位，寒冷天气和供应中断引发担忧英国上月制造业PMI跌至47创11个月低德国12月HCOB制造业PMI终值42.5三个月新低韩国拟放宽外汇交易规定以刺激外资流入韩国下调今年GDP增长预测至1.8%新加坡去年第四季经济按年增长4.3%胜预期澳门：2024年各口岸出入境总人次超2亿2024年香港电影票房仅13亿港元为13年来最差本港去年11月零售销货额按年跌7.3%连跌9个月国家商务部将10家美国企业列入不可靠实体清单国家商务部将28家美国实体列入出口管制管控名单内地与香港基金互认机制新规施行销售比例放宽至80%内地优化股票回购增持贷款政策降低自有资金比例门槛内地元旦假期180.3万人次出入境财新中国上月制造业PMI降至50.5 【公司信息】 腾讯(00700.HK)回购168万股，回购金额7.01亿港元腾讯(00700.HK)微信小店升级私域激励计划技术服务费率减至1%比亚迪(01211.HK)去年全年新能源车销量427.2万辆按年升逾41%比亚迪(01211.HK)每年都有市场人士担忧销量放缓公司对今年有信心小鹏汽车(09868.HK)去年总交付量增长34%小米集团(01810.HK)雷军：小米造车投入近300亿人民币小鹏汽车(09868.HK)石药集团(01093.HK)斥逾2,942万元回购630万股石药集团(01093.HK)SYS6010於中国获突破性治疗认定理想汽车(02015.HK)去年共交付新车约50万辆历史累计交付量逾113万辆蔚来(09866.HK)与乐道推以旧换新补贴限时兜底政策中银香港(02388.HK):去年按揭市场占有率30.6%连续6年称冠吉利汽车(00175.HK)2025年目标实现新能源汽车盈利、销量双突破东方甄选(01797.HK)俞敏洪：新一年并不意味着未来道路会更轻松京东健康(06618.HK)与华润三九在医药零售全渠道等领域深化合作永续农业(08609.HK)私有化计划生效股份预期下周一起撤上市地位皖通高速(00995.HK)斥47.7亿人币购两高速公路资产和铂医药(02142.HK)拟不时於市场购回价值不逾4000万元的股份高鹏矿业(02212.HK)折让约14.73%配股筹2317万元 分析员声明 主 要 负 责 编 制 本 报 告 之 研 究 分 析 员 确 认 ：1)所 有 在 本 报 告 所 表 达 的 意 见 真 实 地 反 映 其 对 本 报 告 内 所 评论 的 发 行 人(“该 公 司”)及 其 证 券 当 时 的 市 场 分 析 的 个 人 意 见 。2)其 薪 酬 过 去 、 现 在 或 未 来 ， 没 有 直接 或 间 接 与 本 报 告 所 表 达 的 市 场 分 析 意 见 或 建 议 有 关 连 。 根 据 香 港 证 监 会 持 牌 人 操 守 准 则 所 适 用 的 范 围 及 相 关 定 义 ， 分 析 员 确 认 本 人 及 其 有 联 系 者 均 没 有(1 )在 研 究 报 告 发 出 前30日 内 曾 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ；(2 )在 研 究 报 告 发 出 后3个 营 业 日 内 交 易 报 告 内所 述 的 股 票 ；(3 )担 任 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的 高 级 人 员 ；(4 )持 有 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的任 何 财 务 权 益 。 免责声明 本 报 告 由 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司(下 称“平 证 证 券(香 港)”)提 供 。 平 证 证 券(香 港)已 获 取 香 港 证 券及 期 货 事 务 监 察 委 员 会(“SF C”)第1类(证 券 交 易)和 第4类(就 证 券 提 供 意 见)受 规 管 活 动 牌 照 。 本 报 告 所 载 内 容 和 意 见 仅 供 参 考 ， 其 并 不 构 成 对 所 述 证 券 或 相 关 金 融 工 具 的 建 议 、 出 价 、 询 价 、 邀 请 、广 告 及 推 荐 等 ， 并 非 及 不 应 被 理 解 作 为 提 供 明 示 或 默 示 的 买 入 或 沽 出 证 券 的 要 约 。 本 报 告 的 信 息 来 源 于 平 证 证 券(香 港)认 为 可 靠 的 公 开 数 据 并 真 诚 编 制 ， 纯 粹 用 作 提 供 信 息 ， 当 中 对 任何 公 司 或 其 证 券 之 描 述 均 并 非 旨 在 提 供 完 整 之 描 述 ， 平 证 证 券(香 港)并 不 就 此 等 内 容 之 准 确 性 、 完 整性 或 正 确 性 作 出 明 示 或 默 示 之 保 证 。 本 报 告 表 达 之 所 有 内 容 、 意 见 和 估 计 等 均 可 在 不 作 另 行 通 知 下 作 出 更 改 ， 且 并 不 承 诺 提 供 任 何 有 关 变更 的 通 知 。 对 部 分 司 法 管 辖 区 而 言 ， 分 发 、 发 行 或 使 用 本 报 告 会 抵 触 当 地 法 律 、 法 规 、 规 定 或 其 他 注 册 或 发 牌 的规 则 。 本 报 告 不 是 旨 在 向 该 等 司 法 管 辖 区 或 国 家 的 任 何 人 或 实 体 分 发 或 由 其 使 用 。 本 报 告 所 提 到 的 证券 或 不 能 在 某 些 司 法 管 辖 区 出 售 。 本 报 告 所 列 之 任 何 价 格 仅 供 参 考 ， 并 不 代 表 对 个 别 证 券 或 其 他 金 融 工 具 的 估 值 。 本 文 件 并 无 对 任 何 交易 能 够 或 可 能 在 那 些 价 格 执 行 作 出 声 明 或 保 证 ， 此 外 任 何 价 格 并 不 一 定 能 够 反 映 平 证 证 券(香 港)以 理论 模 型 为 基 础 的 估 值 ， 并 且 可 能 是 基 于 若 干 假 设 。 由 平 证 证 券(香 港)研 究 或 根 据 任 何 其 他 来 源 作 出 的不 同 假 设 或 会 产 生 截 然 不 同 的 结 果 。 证 券 价 格 可 升 可 跌 ， 甚 至 变 成 毫 无 价 值 。 买 卖 证 券 未 必 一 定 能 够 赚 取 利 润 ， 反 而 可 能 会 招 致 损 失 。 如果 一 个 投 资 产 品 的 计 价 货 币 乃 投 资 者 本 国 或 地 区 以 外 的 其 他 货 币 ， 汇 率 变 动 或 会 对 投 资 构 成 负 面 影 响 。过 去 的 表 现 不 一 定 是 未 来 业 绩 的 指 标 。 某 些 金 融 产 品 的 交 易 （ 包 括 涉 及 金 融 衍 生 工 具 的 交 易 ） 会 引 起极 大 风 险 ， 并 不 适 合 所 有 投 资 者 。 此 外 ， 谨 请 阁 下 注 意 本 报 告 所 载 的 投 资 建 议 并 非 特 别 为 阁 下 而 设 。 分 析 员 并 无 考 虑 阁 下 的 个 人 财 务 状况 和 可 承 受 风 险 的 能 力 。 投 资 者 须 按 照 自 己 的 判 断 决 定 是 否 使 用 本 报 告 所 载 的 内 容 和 信 息 并 自 行 承 担相 关 的 风 险 。 因 此 ， 阁 下 于 作 出 投 资 前 ， 必 须 自 行 作 出 分 析 并 咨 询 阁 下 的 法 律 、 税 务 、 会 计 、 财 务 及其 它 专 业 顾 问(如 需)， 以 评 估 投 资 建 议 是 否 合 适 。 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司 及/或 其 在 香 港 从 事 金 融 业 务 的 关