2024年中国经济呈现“U型”走势，内需、制造业投资与基建投资表现稳健，消费领域相对弱势。政府政策对经济产生积极影响，包括设备更新和家电、汽车以旧换新计划，以及财政政策的支持。科技创新和金融周期被视作中国经济转型的关键。
展望2025年，消费预计成为经济增长的主要驱动力，同时关注中美经济环境变化、欧元区经济状况及全球金融市场波动可能带来的影响。张文朗强调了经济从传统模式向新模式转变的不确定性，并对中国经济的长期发展持乐观态度。
短期关键点：财政政策预计将保持更加积极，物价方面强调稳物价和物价合理回升，消费领域将通过以旧换新和民生促销等措施促进增长。
中长期发展：关注金融周期和科技创新。金融周期描述了房价与信贷相互影响形成的长期波动，科技创新作为经济增长的新动力，体现了从金融周期向科技创新的转型，促进了经济结构的改善和高质量发展。
政策调整：近期中央政治局会议和中央经济工作会议释放出针对房地产、地方债、资本市场等领域的积极信号，并首次提出超常规逆周期调节，表明明年政策力度将明显提升。提出更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，预示着降准降息等措施值得期待。
经济政策及货币政策展望：明年经济政策定调积极，货币政策从稳健调整至适度宽松，为14年来首次提及适度宽松。预计降准降息将快速实施，结构性货币政策工具力度加大，特别针对房地产、高新技术行业及资本市场金融稳定。
财政政策展望：会议的定调和表述从此前的积极变为了更加积极，预期接下来财政的继续发力方向及力度将有所提升。财政政策与货币政策的主要差异在于，财政政策更加对应政府的杠杆上升，而货币政策则对应私人部门的杠杆上升。财政加码一般对应政府及其相关平台的杠杆可能上升。
经济工作的主基调转变：2025年，提振消费成为经济工作的首要重点，科技创新的重要性并未减弱，它仍然是中国经济发展的重要动力。短期内，需求偏弱的情景促使政策着重于扩大内需和促进消费，通过财政政策加强消费刺激，同时，不忽视科技创新的长期意义。
经济展望：消费有望成为经济增长的主要引擎，出口和投资亦预计将保持稳定增长态势。2024年出口增速预计维持在5.5%左右，虽面临汇率效应及国际贸易环境的不确定性，但中国出口竞争力持续提升。消费方面，社会团体和居民消费预期均有所改善，政府的政策支持和市场活动有望进一步促进消费增长。投资方面，尤其是制造业和基础设施建设预计将继续发挥积极作用，支撑经济增长。整体来看，2025年中国经济增速预计将较2024年有所好转。
全球经济形势分析及展望：预计美国经济增长依然良好，但通胀难以回落至2%以下，可能还有两次降息空间。关注外贸环境变化对市场潜在影响。欧元区经济表现偏弱，货币政策虽宽松但基本面问题严峻，预期经济表现不佳。美国的通货膨胀趋势及降息路径对全球金融市场造成扰动，需关注资产价格波动。中国作为第二大经济体，经济政策和走势受内生动能和政策影响较大，对外部变化保持关注但以内因为主。
金融周期与经济转型：应对不确定性的策略：在当前经济形势下，风险防范显得尤为重要。中国经济正处于关键的转型期，从金融周期转向科技创新，这标志着经济增长驱动力的转变。虽然房地产和基础设施投资曾经是经济增长的主要动力，但新经济（包括数字经济、绿色经济、生物医药和高端制造）的重要性正在提升。房地产市场的调整给经济带来了下行压力，导致居民和企业面临去杠杆的压力，进而影响需求和经济增长。尽管外部环境和金融市场存在不确定性，包括美国加息对全球金融市场的潜在影响和外贸形势的不确定性，但通过积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以及对内需的强调，中国经济展望依然乐观。
