科达制造股份有限公司成立于1992年，2002年在上海证券交易所上市，2022年在瑞士证券交易所上市。公司主要业务包括建材机械、海外建材、锂电材料及装备，并战略投资以蓝科锂业为载体的锂盐业务。2021年实现销售收入97.97亿，产品销往60多个国家和地区。
核心业务及市场地位：
- 陶瓷机械：公司是国内唯一一家能够提供陶瓷整厂整线装备及服务的企业，拥有“科达(KEDA)”、“力泰(HLT&DLT)”、意大利品牌“唯高(ICF&Welko)”三大品牌，全球市场占有率较高。
- 海外收入占比高：2024年前三季度，公司实现营收85.64亿元，海外收入占比超60%，其中陶机业务海外收入已超过国内，海外订单占比超60%。
- 配件耗材：2023年收购国瓷康立泰40%股权，并收购意大利模具企业F.D.S.Ettmar，推动业务快速增长，海外收入占比高于国内，毛利率略高于陶机设备。
陶瓷机械业务发展策略：
- 国内市场：针对老旧产线更新迭代需求，以及行业集中度提升带来的技改需求，国内市场仍存在一定需求。
- 海外市场：通过覆盖更多国家，着重开拓海外高端客户市场，持续加大研发与技术创新，提升海外市场尤其是高端市场的市占率。
- 协同发展：通过全球销售网络推进配件耗材与陶机的协同发展，进一步推进全方位陶瓷生产服务商定位。
海外建材业务发展情况：
- 产能布局：在非洲肯尼亚、坦桑尼亚等6个国家投产了19条瓷砖生产线、2条洁具生产线、1条玻璃生产线，2024年上半年瓷砖产量超0.84㎡。
- 扩张策略：“填空”寻找建材空白市场进行布局，“抓机遇”根据终端需求逐渐丰富建材品类。
- 管理费用：由于在建项目、人才竞争加剧、信息化建设投入等因素，管理费用有所上升，但预计未来会逐渐平稳。
海外建材业务财务表现：
- 毛利率：2021及2022年毛利率超过40%，主要受海运费等因素影响；2023年及2024年上半年毛利率下滑，主要由于市场竞争加剧导致价格下调；今年第三季度毛利率回升，主要由于瓷砖提价。
- 汇兑损失：前三季度汇兑损失合计超2亿元，主要由于非洲部分国家货币贬值及欧元相对美元升值，但大部分为未实现汇兑损失。
- 融资成本：非洲当地贷款利率较高，公司主要通过IFC及海外银团进行融资，融资利率较非洲当地融资成本具有优势。
锂电材料业务：
- 蓝科锂业：公司间接持有蓝科锂业43.58%股份，控制其48.58%投票权，蓝科锂业净利润会以48.58%的比例计算在公司的投资收益中，但对公司归母净利润的影响为43.58%。
- 生产成本：蓝科锂业生产碳酸锂的成本处于市场中较低的位置，具有成本优势及环保优势，并持续为公司带来了不错的投资收益。
- 产能规划：蓝科锂业计划于今年生产碳酸锂4万吨，未来将通过技术提升、工艺升级等方式进一步优化、提升产能。
公司未来规划及政策：
- 分红政策：近两年来，公司现金分红比例约为当期归母净利润的30%，未来会综合考虑经营情况、战略规划以及海外建材项目建设资金需求等，践行稳定、持续的分红政策。
- 股权激励：公司在上市公司层面和子公司层面均搭建了员工持股平台，将员工个人利益与公司可持续发展的长远利益相结合。
- 股东结构：公司自2016年起即为无实际控制人状态，由董事会和管理层共同控制，第一大股东梁总及其一致行动人持有公司股份比例约22.88%。
