科达制造2024年实现营收126亿元，同比增长29.96%，但归母净利润下降51.90%，主要受蓝科锂业投资收益减少影响。公司业务涵盖建材机械、海外建材、锂电材料及装备等，其中建材机械板块表现稳健，陶瓷机械市场份额提升，配件耗材业务增长良好，通用化设备应用拓展新领域。海外建材板块营收47.15亿元，同比增长28.99%，但毛利率31.20%受瓷砖价格承压、玻璃项目初期成本影响，洁具业务盈利能力待提升。蓝科锂业碳酸锂产销量增长，但市场价格低迷导致业绩下滑，贡献归母净利润2.33亿元。
陶瓷机械业务海外收入占比超60%，同比增长超40%，国内市场维持个位数增长。公司将加大研发推广，拓展海外高端客户。建材机械毛利率下降1.8个百分点，主要因配件耗材业务竞争加剧和产品结构调整，未来有望提升。配件耗材市场空间广阔，公司正推进海外布局。海外墨水业务增速及毛利率良好，公司正在土耳其、巴西建设生产基地。
非洲瓷砖市场竞争格局稳定，价格有向上空间，公司已进行提价。海外建材瓷砖生产成本相对稳定，公司正开展降本增效工作，如使用光伏发电、自建包装产线等。2024年陶瓷产量1.76亿㎡，产能利用率接近满产；玻璃和洁具产能利用率显著提升。非洲瓷砖需求增长迅速，预计2025年瓷砖产量将进一步提升。
蓝科锂业2024年碳酸锂产量4万吨，未来将通过技术提升优化成本。新能源装备板块营收占比提高，包含清洁煤制气装备、锂电正负极材料装备等，利润率略低于陶瓷机械业务。液压业务在海工领域占比较小，目前业务体量不足1%。2025年公司营收目标为150亿元，员工持股计划考核目标设定为2025-2027年业绩复合增长率约20%。
2024年公司整体实现汇兑收益，前三季度因非洲货币贬值及欧元升值产生超2亿元汇兑损失，主要来自负债端。公司借款提升主要因海外建材板块贷款增加，未来将控制外币贷款规模，并调整借款结构。
