通信及电子周报：博通业绩创历史新高，关注铜链接相关机会

博通业绩创历史新高，关注铜链接相关机会

核心观点

• 市场环境下，可关注具有稳定成长性的细分板块，如半导体设备、消费电子和光模块。
• 优先推荐业绩稳定增长的半导体设备板块，以及消费电子和光模块板块。
• 半导体设备行业在国产替代和技术突破下保持快速增长，推荐中芯国际、北方华创、赛腾股份。
• 消费电子景气度改善，AI和折叠屏等技术推动需求增长，推荐立讯精密和歌尔股份。
• 光模块需求强劲，英伟达GB200批量出货，预计2025年行业增长20%以上，推荐中际旭创和新易盛。

关键数据

• 博通2024财年收入同比增长44%，达516亿美元，AI相关收入同比增长220%，达122亿美元。
• 博通股价暴涨24.43%，市值首次突破1万亿美元，成为第三家市值超1万亿美元的半导体公司。
• 英伟达GB200服务器供不应求，AI服务器芯片相关营收预计增长三倍以上。
• 2025年光模块行业预计增长20%以上，2026-2027年增速仍将维持两位数以上。

研究结论

• AI推理需求增长推动服务器内部数据传输，带动铜连接市场规模增长。
• 建议关注铜连接相关公司，如沃尔核材、神宇股份、瑞可达和鼎通科技。
• 半导体国产化替代加速，国内厂商市场空间扩大。
• 消费电子长期仍具备成长空间，AI创新趋势推动需求增长。

风险提示

• 市场系统风险，AI需求增长不及预期，行业景气度低于预期。