电子行业周报：Samsung 2026Q1业绩指引创历史新高

市场回顾

• 本周（2026/4/6-4/12），SW电子行业指数上涨10.64%，位列一级行业涨幅第二，沪深300指数上涨4.41%。
• SW电子三级行业涨跌幅前三分别为印制电路板（+15.88%）、其他电子III（+13.50%）、半导体设备（+11.54%），后三分别为LED（+5.30%）、面板（+5.80%）、被动元件（+6.90%）。
• SW电子行业个股涨跌幅前五为锴威特（+43.79%）、光智科技（+40.07%）、英唐智控（+35.74%）、东山精密（+29.85%）、智动力（+28.97%），后五为百邦科技（-5.47%）、晨丰科技（-5.23%）、*ST长方（-5.11%）、久量股份（-5.08%）、金宏气体（-4.78%）。
• 半导体指数（SOX）本周上涨13.49%，恒生科技指数上涨3.87%。中国台湾电子指数各细分板块均录得上涨，电子零组件板块涨幅最大（+17.51%）。

全球产业动态

• 江海股份发布2025年年报：全年营收54.84亿元（同比增长14.06%），归母净利润6.75亿元（同比增长3.04%）。Q4营收13.67亿元（同比增长7.72%），归母净利润1.40亿元（同比下降12.82%）。铝电解电容营收44.18亿元（同比增长12.07%），薄膜电容和超级电容分别实现营收5.75亿元、3.53亿元。公司持续加大研发投入，高压化成箔自给率提升至约75%。
• Samsung公布2026Q1业绩指引：预计合并销售额约133万亿韩元（同比增长68.1%），合并营业利润约57.2万亿韩元（同比大增755%）。单季营业利润超2025年全年水平，创韩国企业单季盈利历史新高。业绩核心源于AI驱动存储芯片需求井喷，HBM、DRAM、NAND闪存量价齐升，存储部门成为利润支柱。
• SKhynix开始出货业界首款321层QLC固态硬盘：产品型号cSSDPQC21，率先向戴尔科技集团批量供货，目标在下一代AIPC存储市场占据主导地位。
• 联华电子公布2026年3月及一季度合并营收：3月营收208.3亿新台币（同比增长4.89%），一季度累计营收610.37亿新台币（同比增长5.49%）。成熟制程营收占比升至40%，驱动单季毛利率环比改善。
• Intel加入Terafab芯片项目：将与SpaceX和Tesla在美国得克萨斯州共建新型半导体工厂，目标年产算力规模达1TW，为AI、人形机器人等业务提供算力支撑。

投资建议与风险提示

• 投资建议：Samsung2026Q1业绩创历史新高，验证全球存储行业进入高景气上行周期，建议关注国产存储产业链投资机会。
• 风险提示：
  1. AI需求不及预期风险；
  2. 存储行业产能释放超预期风险；
  3. 行业竞争加剧与产品价格波动风险。