电子行业周报：中高端背板技术加速渗透，2024Q2全球基础手表份额创历史新高

——电子行业周报（2024.08.26-2024.08.30） 市场行情回顾过去一周（08.26-08.30），SW电子指数上涨3.43%，板块整体跑赢沪 深300指数3.60个百分点，从六大子板块来看，其他电子Ⅱ、消费电子 、 电 子 化 学 品 Ⅱ 、 半 导 体 、 元 件 、 光 学 光 电 子 涨 跌 幅 分 别 为5.99%、4.55%、4.47%、3.11%、2.71%、2.67%。核心观点 良率提升成本改善叠加终端需求推动，中高端背板技术加速渗透。8 月26日，据TrendForce集邦咨询最新显示器背板研究显示，OLED已成为智能手机的主流显示技术，推动了LTPS（低温多晶硅）和LTPO（低温多晶氧化物）等中高端背板技术在2024年智能手机市场的渗透率接近57%，同时预计随着中高端背板技术的良率提升和成本有效控制，2025年其渗透率有望挑战60%。其中LTPO技术是在LTPS的基础上增加氧化物半导体，以优化显示性能，包括改善驱动画面时的漏电流问题，并根据显示内容调整屏幕刷新率。然而，由于LTPO的生产过程需要堆叠更多层数，其制程复杂，制造成本也较LTPS更高。TrendForce集邦咨询指出，目前大部分旗舰手机采用LTPO背板技术，而屏幕尺寸更大的折叠手机中，可以透过LTPO达成画面分割且刷新率不同的效果，兼顾画面多任务模式和节能效果。此外，在面板领域，面板厂在筹备大世代AMOLED面板新产能时，预计会优先考虑使用LTPO或Oxide等高端背板技术，以满足不同品牌对规格的要求。TrendForce集邦咨询表示，LTPO或Oxide等高端背板的制造成本因生产规模扩大而逐步降低，与这些技术搭配的中尺寸AMOLED显示器将有机会并驾齐驱，从而进一步扩大市场渗透率。 2024Q2全球可穿戴腕带设备微幅增长，基础手表份额创历史新高。2024年8月30日据Canalys消息，2024Q2全球可穿戴腕带设备出货量增长0.2%，达到4430万台。分设备类别来看：1）基础手表继续引领市场增长，2024Q2出货量同比增长6%，且在整个可穿戴腕带设备市场中，基础手表的市场份额达到48%，创下历史新高。2）智能手表的出货量与2023年同期持平，三星、佳明（Garmin）、华为和谷歌（Google）的出色表现在一定程度上弥补了苹果出货量下滑带来的影响 。3）基础手环的出货量则延续了下行趋势，2024Q2同比下跌14%。Canalys研究经理陈秋帆表示：“基础手表仍然是可穿戴腕带设备市场的重要支柱，最新的增长趋势主要由华为和小米推动，它们分别占全球基础手表出货量的15%和13%。”。Canalys预计，2024H2智能手表的出货量有望实现两位数的增长，这主要得益于苹果、三星和谷歌新产品的推出。这些生态系统厂商将推出先进的健康和健身追踪功能，以应对佳明持续优异的市场表现所带来的挑战，此举将激发一波设备升级热潮。要在这个竞争激烈的市场中取得成功，智能手表厂商必须在健康追踪功能和电池续航方面实现相较于前代产品更为显著的提升。且随着智能手表回归创新式发展，市场竞争将进一步加剧。◼投资建议 《大陆OLED面板全球份额达49%，9月或为智能眼镜密集发布期》——2024年08月26日 《苹果桌面机器人或将于2026年问世，IT主导大尺寸面板继续走强》——2024年08月19日 《持续观察2024H2半导体修复进程》——2024年08月12日 维持电子行业“增持”评级，我们认为目前电子半导体行业处于周期底部，2024年上半年开始弱修复，下半年有望迎来全面复苏，同时IPO新规下，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注 驱动芯片领域峰岹科技和新相微；Miniled电影屏建议关注奥拓电子；半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 ◼风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾.....................................................................................41.1板块表现...........................................................................41.2个股表现...........................................................................52行业新闻....................................................................................63公司公告....................................................................................84风险提示....................................................................................8 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（08.26-08.30）...............4图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（08.26-08.30）........4图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（08.26-08.30）........5 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（08.26-08.30）..........................................................................5表2：本周核心A股电子公司2024年上半年业绩（08.26-08.30）...........................................................................8 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（08.26-08.30），SW电子指数上涨3.43%，板块整体跑赢沪深300指数3.60个百分点、跑赢创业板综指数0.50个百分点。在31个子行业中，电子排名第6位。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（08.26-08.30）SW电子二级行业中，其他电子Ⅱ板块上涨5.99%，涨幅最大；涨幅最小的是光学光电子板块，上涨2.67%。其他电子Ⅱ、消费电子、电子化学品Ⅱ、半导体、元件、光 学 光 电 子 涨 跌 幅 分 别 为5.99%、4.55%、4.47%、3.11%、2.71%、2.67%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（08.26-08.30）SW电子三级行业中，被动元件板块上涨6.14%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为LED、印制电路板以及品牌消费电子板块，涨跌幅分别为1.21%、1.29%、1.36%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（08.26-08.30）涨幅前十的公司分别是科森科技（61.30%）、深圳华强（52.03%）、智动力（50.66%）、奋达科技（33.61%）、智新电子（32.53%）、日久光电（27.73%）、凯盛科技（26.39%）、长信科技（23.20%）、精研科技（21.25%）、胜利精密（20.37%），跌幅前十的公司分别是力源信息（-11.56%）、好上好（-10.67%）、利亚德（-10.06%）、华岭股份（-9.15%）、深华发A（-8.10%）、深南电路（-6.65%）、传音控股（-5.72%）、久之洋（-4.70%）、鑫汇科（-4.68%）、莱宝高科（-4.66%）。 2行业新闻 2024Q1-3台积电3nm及5nm营收或将超310亿美元 8月26日，据Digitimes报道，台积电的3nm和5nm工艺预计将为其今年前三季度带来高达1万亿新台币（约310亿美元）的收入，超过行业预期。台积电在2024年第二季度的收入快速增长，达到3367亿新台币，约占预计的第一季度至第三季度总收入的40%。预计台积电三季度估计将产生7540亿新台币或约230亿美元的营收，主要来自其主流3nm和5nm产品。（资料来源：芯智讯） 2026年三星用于服务器和AI的FCBGA销售比例将提高至50%以上 8月26日，据科创板日报消息，三星电机日前表示，到2026年，其用于服务器和人工智能的高端倒装芯片球栅阵列（FCBGA）基板的销售份额将提高到50%以上。FCBGA是适用于服务器、PC的中央处理器、图形处理器等高性能半导体的半导体封装基板，可用于需要高性能、高密度电路连接的各种用途。（资料来源：科创板日报） 2024年苹果iPhone 16系列高端机型备货占比高达67% 8月27日，据芯智讯消息，苹果iPhone16系列新机即将于2024年9月发布，而相关的备货动作早已开始。据The Elec报道，从苹果下单给供应商的零组件订单推测，2024年iPhone 16 Pro与iPhone 16 Pro Max两款高端机种备货量占所有新机比重接近70%，较2023年iPhone 15 Pro与iPhone 15 Pro Max备货量占比约65%更多，为历来高端新iPhone备货比重最高的一年。（资料来源：芯智讯） 2024Q2全球云支出增长19% 8月27日，据Omdia援引Canalys数据，2024Q2全球云基础设施服务支出同比增长19%，达到782亿美元。虽然企业的IT预算已经恢复增长，但大部分支出现在转向了与AI相关的投资。本季度，前三大供应商——亚马逊云科技（AWS）、微软Azure和谷歌云——共增长了24%，占总支出的63%。AWS与上一季度相比，增长显著加快，2024Q2销售额增长了19%。与此同时，微软和谷歌云继续保持强劲的两位数增长，分别增长了29%和30%。（资料来源：Omdia） 2028年数据中心存储收入有望达到1030亿美元 8月27日，据Omdia消息，2023年，数据中心存储市场出现下滑，主要原因是经济下行和IT支出减少。全年存储收入为530亿美元，同比下降16%。但Omdia认为，正在进行的数字化转型、数据量的快速增长、人工智能的进步以及对存储现代化的迫切需求都有望推动存储市场的重新增长。据Omdia预测，到2028年，数据中心（DC）存储收入将攀升至1030亿美元，这反映了存储的强劲增长和平均销售价格（ASP）的提高。（资料来源：Omdia） 2024先进封装设备销售额有望增长10%以上 8月28日，据TrendForce最新报告显示，受惠于全球AI服务器市场逐年高度成长、各大半导体厂持续提高先进封装产能，预估2024年先进封装设备销售额增长10%以上，2025年有望突破20%。TrendForce强调，人工智能服务器需求的不断增长推动了包括InFO、CoWoS和SoIC在内的多种尖端封装技术的进步，为半导体行业开启了新时代。（资料来源：科创板日报） 2024Q2华为领跑全球折叠屏手机市场 8月28日，TechInsights报告线上，2024Q2全球折叠屏智能手机出货量同比增长85%。从厂商来看，华为继续领跑全球折叠屏智能手机市场，三星和vivo紧随其后。传音、荣耀、华为同比增速最快，分别达3150%、423%、229%。从地区来看，亚太地区在折叠屏智能手机出货量方面处于领先地位，并且是增长最快的区域。从折叠屏类型来看，书本式折叠屏手机继续引领折叠屏手机细分市场，华为主导；而三星领跑翻