电子行业周报：AI需求驱动全球半导体收入上行，2024年全球智能手机平均售价创历史新高

核心观点

• AI需求驱动半导体收入增长：2024年全球半导体收入总额同比增长18.1%，达到6260亿美元，主要受AI需求推动，数据中心半导体收入增长显著，占半导体市场第二位。预计2025年全球半导体收入将同比增长12.6%，达到7050亿美元。
• 智能手机市场高端化：2024年全球智能手机收入同比增长5%，平均销售价格（ASP）创历史新高，达到356美元，主要受高端化趋势、消费者信心提升及5G技术普及推动。预计2025年智能手机出货量将保持个位数增长，ASP和收入将继续超越出货量增长。

关键数据

• 半导体行业：2024年全球半导体收入6260亿美元（同比增长18.1%），数据中心半导体收入1120亿美元（同比增长72.9%）。
• 智能手机市场：2024年全球智能手机收入同比增长5%，ASP同比增长1%，达到356美元，出货量同比增长4%。

投资建议

• 维持电子行业“增持”评级：预计2025年电子半导体行业将迎来全面复苏，产业竞争格局加速出清修复，盈利周期和公司利润有望持续改善。
• 建议关注领域：
  • 半导体设计：超跌个股，低PE/PEG，如中科蓝讯、炬芯科技。
  • 模拟芯片：美芯晟、南芯科技。
  • 驱动芯片：峰岹科技、新相微。
  • 半导体设备材料：华海诚科、昌红科技。
  • 折叠机产业链：统联精密、金太阳。
  • 军工电子：紫光国微、复旦微电。
  • 华为供货商：汇创达。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧。
• 终端需求不及预期。
• 国产替代不及预期。