电子行业周报：2024年全球半导体销售超6200亿美元，全球高端智能手机市场持续增长

——电子行业周报（2025.02.17-2025.02.21） 市场行情回顾过去一周（02.17-02.21），SW电子指数上涨6.96%，板块整体跑赢沪 深300指数5.96个百分点，从六大子板块来看，半导体、元件、电子化 学 品 Ⅱ 、 消 费 电 子 、 其 他 电 子 Ⅱ 、 光 学 光 电 子 涨 跌 幅 分 别 为8.36%、7.73%、6.96%、6.35%、5.76%、2.64%。核心观点 2024年全球高端智能手机市场同比增长8%，华为以7%份额排名第三。2月18日，据芯智讯援引市场调研机构Counterpoint Research最新公布全球手机销售报告显示，2024年高端智能手机（批发平均价大于等于美金600元）占全球智能手机市场的比重已经达到了25%，相比2020年的15%显著增长，主要由持续增长的高端智能手机用户群带动，高端化趋势依然强劲。2024年高端智能手机市场同比增长8%，增长速度高于整体智能手机市场的5%。从具体的品牌厂商表示来看，苹果公司领跑高端智能手机市场，占据了整个高端智能手机市场67%的份额，相比2023年的72%略有下降，主要是因为三星、华为和小米市占率提升。在高端智能手机市场里，超高端机型（批发均价大于等于美金1,000元）的占比首次突破40%，显示消费者更倾向于购买顶级机型。排名第二的是三星，其市场份额为18%，相比2020年减少了4个百分点。华为以7%的市场份额位列第三，小米、谷歌分别以2%和1%的市场份额位居第四、五位。 2024年半导体销售超6200亿美元，AI和存储成增长密码。2月19日据电子发烧友网消息，日前全球半导体贸易统计协会WSTS宣布2024年全球半导体销售额达到6276亿美元，与2023年的5268亿美元相比增长19.1%。其中2024Q4全球半导体销售额达到1709亿美元，较2023年同期增长17.1%，较2024Q3销售额环比增长3%。WSTS估计，2025年全球半导体市场的增幅将回落到11%以内。SIA总裁兼首席执行官John Neuffer表示：“全球半导体市场在2024年经历了有史以来最高的销售额，年销售额首次超过6000亿美元，预计2025年市场将实现两位数的增长。半导体几乎支持所有现代技术，包括医疗设备、通信、国防应用、人工智能、先进交通和无数其他技术，而且长期的行业前景非常强劲。” 《周观点：DeepSeek官方发布R1模型推荐设置，多款产品接入DeepSeek R1》——2025年02月19日 《中芯国际25Q1整体淡季不淡，Mini LEDTV充满成长潜力》——2025年02月17日 《AI需求驱动全球半导体收入上行，2024年全球智能手机平均售价创历史新高》——2025年02月11日 ◼投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为电子半导体2025年或正在迎来全面复苏，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 ◼风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。