金融工程周报：北向净买入创历史新高，推荐关注通信ETF

北向净买入创历史新高，推荐关注通信ETF —金融工程周报 投资要点 ▌北向大幅买入后A股表现如何？ 分析师：吕思江S1050522030001lvsj@cfsc.com.cn分析师：马晨S1050522050001machen@cfsc.com.cn联系人：武文静S1050123070007wuwj1@cfsc.com.cn 本周五北向资金单日净买入224亿元创陆港通以来新高。历史北向资金单日净买入规模前10交易日，沪深300指数在之后的5日、10日、20日并未出现持续的赚钱效应，仅2020年2月和2020年6月两次显著上涨。ETF领涨产品来看，北向大规模抄底后，TMT及券商反弹明显。 ▌鑫选ETF策略 在前期报告《基于技术面量化的指数基金绝对收益策略：指数基金投资+系列报告之一》中，我们通过“抽屉法”，在场内 权 益ETF池 中 进 行 测 试 。 组 合 过 去 三 年 年 化 收 益14.23%，最大回撤仅为8.6%，夏普比率达到1.44，样本内表现出色。 相关研究 鑫选ETF策略组合的目标，是在鑫选ETF池中通过持有的交易，同时跑出绝对收益和相对A股权益（以沪深300为例）的长周期相对收益。2024年1月5日起至今鑫选ETF绝对收益组合区间累计收益+2.33%，年化波动率8.02%远优于沪深300的16.05%。 1、《倒春寒如期结束，人民币资产成避风港》2024-04-282、《坚持，倒春寒有望较快结束》2024-04-213、《中字头资金共识加强，推荐关注红利50ETF》2024-04-21 鑫选ETF绝对收益组合最新持仓：创业板价值ETF、工业母机ETF、建材ETF、红利50ETF、豆粕ETF、医疗ETF、人工智能ETF、芯片ETF、医药ETF、教育ETF。 ▌新发市场追踪 新 申 报 指 数 基 金： 本 周 （2024.4.22至2024.4.26， 下同）新申报指数基金共8只，包括2只债券指数基金、1只ETF联接基金、4只股票指数基金、1只QDII基金。 新成立指数基金：本周新成立公募基金46只，募集总金额483.59亿元，新发市场较上周明显回暖。其中，新成立指数基金共21只，首发规模达204.28亿元，债券基金 仍 为 公 募 新 发 市 场 主 力 。 被 动 权 益 产 品 中 ， 易 方 达 中证A50联接基金募资规模最大。 首发指数基金：下周仅2个交易日，暂无首发指数基金。 上市基金：下周新上市指数基金共5只：天弘中证芯片产业ETF、嘉实德国DAXETF、中金印力消费基础设施REIT、华夏中证信息技术应用创新产业ETF、博时中证油气资源ETF。 ▌ETF资金流测算 截至2024年4月26日，A股、债券、商品、跨境ETF本周净申赎金额分别为+143.26亿元、+15.43亿元、-34.30亿元、-15.26亿元，权益基金重回百亿净流入。 细分类别来看，宽基ETF中沪深300（+63.31亿元）和中证500（+45.79亿元）为增持主力，科创100（-4.88亿元）和上证50（-4.41亿元）资金净流出靠前。中信一级行业中，房地产、传媒、国防军工、通信份额增幅继续领先，银行持续遭抛售，非银金融本周资金止盈离场-7.73亿元。因子类ETF中，红利板块越跌越买：宽基红利、红利低波资金获增持+6.96亿元、+4.30亿元，质量类资金流出靠前。主题类产品中，央国企相关ETF本周继续获增持+0.97亿元。 跨境ETF本周流出+15.26亿元，挂钩日本（+0.47亿元）、德国（+0.17亿元）市场的ETF获资金青睐，美国ETF遭减持 （-2.16亿 元 ） ， 香 港ETF本 周 止 盈 离 场 （-10.86亿元）。 商品类ETF中，黄金ETF资金大幅撤出-34.24亿元。 ▌ETF业绩表现回顾 本周国内权益市场涨多跌少，小盘优于大盘，成长优于价值。宽基指数中，恒生中国企业指数（+9.51%）和恒生指数（+9.41%）涨幅靠前。中信一级行业涨20/跌10，其中计算机、综合金融、非银行金融表现靠前，分别收涨+6.31%、+5.96%，+5.28%，煤炭表现靠后，跌幅超-7.18%。 全球大类资产本周行情：美股市场方面，三大指数本周止跌反弹，道琼斯工业指数涨+0.67%、标普500涨+2.67%、纳斯达克指数涨+4.23%。港股本周强势反弹：恒生科技指数涨+13.43%，恒生指数涨+8.80%，恒生中国企业指数涨+9.10%。 本周A股ETF涨跌分化。分板块看，板块和行业ETF收益中位数反弹，分别为+2.80%、+2.04%。行业ETF中钢铁、石油石化、煤炭大幅回调，分别达-3%，-4%、-5%；宽基ETF港指系列领涨，恒生中国企业指数、恒生指数涨幅达+9.51和+9.41%；因子ETF中，红利类基金表现本周较差，宽基红利 、 主 题 红 利 、 红 利 低 波 收 益 中 位 数 分 别 为-2.37%、-3.20%、-3.64%；跨境ETF本周收益中位数强势反弹，全球、香港、沪港深分别为+13.42%、+11.08%、+5.21%。 ▌风险提示 数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。 正文目录 1、北向大幅买入后A股表现如何？...........................................................62、鑫选ETF策略...........................................................................73、新发市场追踪...........................................................................73.1、新申报指数基金...................................................................73.2、新成立指数基金...................................................................83.3、首发指数基金.....................................................................83.4、上市基金.........................................................................84、ETF资金流测算..........................................................................95、ETF业绩表现回顾........................................................................126、风险提示...............................................................................15 图表目录 图表1：北向单日大幅流入后，沪深300整体并无显著赚钱效应................................6图表2：TMT和券商在北向大幅买入后涨幅靠前..............................................6图表3：鑫选ETF策略样本内表现出色......................................................7图表4：鑫选绝对收益年初至今+2.33%......................................................7图表5：本周新申报指数基金一览..........................................................7图表6：本周新成立指数基金一览..........................................................8图表7：下周上市指数基金一览............................................................8图表8：不同资产类别ETF最新合计规模....................................................9图表9：不同资产类别ETF本周资金流......................................................9图表10：A股ETF最新合计规模...........................................................9图表11：A股ETF本周资金流.............................................................9图表12：宽基ETF最新合计规模...........................................................10图表13：宽基ETF本周资金流.............................................................10图表14：行业ETF最新合计规模...........................................................10图表15：行业ETF本周资金流.............................................................10图表16：因子ETF最新合计规模...........................................................10图表17：因子ETF本周资金流.............................................................10图表18：主题ETF最新合计规模...........................................................11图表19：主题ETF本周资金流.............................................................11图表20：跨境ETF最新合计规模...........................................................11图表21：跨境ETF本周资金流.............................................................11图表22：不同市场跨境ETF资金净买入规模前3产品明细.....................................11 图表23：商品ETF最新合计规模...........................................................12图表24：商品ETF本周资金流.............................................................12图表25：全球大类资产表现跟踪...........................................................12图表26：中信一级行业业绩表现跟踪.......................................................13图表27：A股E