港股晨报

2025年1月2日星期四 五震荡走低，险守二十天线。恒指随外围低开132港股回顾 点，跌幅随即扩大至247点，低见23730点，其后跌幅一度收窄至仅20点，午后大盘走势偏软，尾盘沽压再度扩大。截至收盘，恒指收报23831点，下跌145点或0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交进一步减至827.99亿。港股通录得净流入资金4.84亿，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿。板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前；黄金股逆市走强。周二为2024年最后一个交易日，恒生指数收涨0.09%报20059.95点，恒生科技指数跌0.72%，恒生中国企业指数涨0.13%。大市半日成交额为745.21亿港元，南向资金净流入62.78亿港元。能源股强势，煤炭、石化板块有所表现，中国神华、中煤能源、中海油田服务上扬2%。恒生指数自2019年以来首次录得年度涨幅，2024年全年上涨17.9%；恒生科技指数2024全年上涨18.70%；恒生中国企业指数2024年全年上涨26.37%。 美股市场 1.美股周二收跌，科技股领跌。但在过去的一年内，投资者对降息、经济增长和人工智能的热情高涨，推动三大股指在2024年收获较大涨幅，标准普尔500指数连续第二年上涨超过20%。美国金融市场将在周三元旦节当天休市。2024年内，标准普尔500指数上涨了23.31%，连续第二年收获超过20%的涨幅，该指数在2023年上涨超过24%。道指上涨12.88%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数以28.64%的涨幅跑赢大盘。万得中概股100指数2024全年仅上涨1.02%。 市场展望 港股在连续4年下跌后，2024年终于转正。恒生指数2024年累涨17.67%；恒生科技指数2024年累涨18.7%；国企指数2024年累涨26.37%。但港股收益的主要来源并非单边趋势上涨而是两段间歇式的反弹，分别是4月底和9月底两轮。南下资金今年加速流入，2024年南下资金累计净买入港股8078.64亿港元，是2023年流入规模的2.5倍，为2014年以来的最大年度流入规模。 港股结构性投资机会有望持续演绎，建议继续关注：1)半导体、人工智能、数据要素等新质生产力等科技板块及高端智造板块；2)“以旧换新”促使消费回暖的家电及竞争力持续提升的智能电动车龙头公司；3)估值再处低位的“低估红利”电信煤炭油气板块；4）面向高质量发展的人形机器人及高端装备制造业板块。 资料来源:WIND 市场热点 2024年的港股市场迎来暖春—IPO市场明显复苏，港股募资额重返全球主要市场前五行列。数据显示，截至12月30日，2024年香港IPO市场合计有70家企业上市，募资总额已经达到878.02亿港元，同比去年增长87.80%。随着香港证监会、港交所持续推进上市机制、股票流动性等改革，港股市场交易日趋活跃。港股2025年仍有望保持较好IPO发行节奏，建议关注交易所及龙头投行公司：香港交易所（0388HK)、中金公司（3908HK） 国家统计局数据显示，2024年11月，限额以上单位餐饮收入1297亿元，同比增长2.5%。2024年1—11月，全国餐饮收入5.02万亿元，同比增长5.7%；限额以上单位餐饮收入1.39万亿元，同比增长3.1%。中国饭店协会分析，11月份餐饮收入较上月增长0.8%个百分点，在政策的推动下，餐饮市场稳步回暖。2024年中央经济工作会议列出了2025年的九大重点任务,并将“大力提振消费、提高投资效益,全方位扩大国内需求”列为首位。地方层面，上海、广州等城市近期再次发放餐饮消费券，将进一步刺激线下消费增长成为共识。提振消费成为优先发展领域，建议关注相关港股龙头公司：华润啤酒（0291HK）、华润医药（3320HK） 最新数据显示，2024年11月，人民银行在暂停6个月之后再次增持黄金储备。中国11月末黄金储备较前一个月增加16万盎司，至7296万盎司。中国直至今年4月连续18个月增持黄金储备，帮助支撑了金价的上涨。受地缘政治风险影响，各国央行降低了对美元的依赖，同时环球进入降息周期，支持黄金价格2024年上涨了26%，并屡次创下历史新高。此外 ， 家 族 办 公 室 及 高 净 值 个 人 亦 加 大 了 对 黄 金 的 配 置 ， 建 议 积 极 关 注 ：巴 里 克 黄 金（GOLD）、纽曼矿业（NEM） 本周荐股 财经要闻 【宏观信息】 泛欧Stoxx600指数全年累升6%法国CAC40政局困扰跌逾2%全球减息推高金价2024年涨逾26%创14年来最佳年度升幅美国债息率2024年全年录得自2022年最大年度涨幅俄停止经乌向欧盟输送天然气韩国国会启动涉紧急戒严国政调查为期45日香港今年起恢复征收3%酒店房租税，财库局：有信心顺利推行本港11月底外汇基金总资产逾4.02万亿元按月增116亿元港府：2025财政年度前八个月录得1432亿港元赤字习近平：中国式现代化为全球提全新现代化模式为发展中国家提供全新选择习近平料全年国内生产总值增长5%左右明年实施更积极宏观政策国家外交部：反对出於政治目的散布针对中国虚假信息內地昨起下調存量個人住房公積金貸款利率上海：女职工社保费产假期间可按50%比例申请补贴刺激生育内地首十一月服务进出口总额按年升14.2%出口增17.2% 【公司信息】 腾讯(00700.HK)回购137万股涉资5.74亿阿里巴巴(09988.HK)阿里云通义千问视觉理解模型全线减价逾80%阿里巴巴(09988.HK)於纽交所回购共380.51万股涉资3,998万美元小米集团(01810.HK)SU7推小米15周年限定色「璀璨洋红」锁单未交付用户可限时改配小鹏汽车(09868.HK)：12月交付36695台，同比增82%，环比增19%吉利(00175.HK)去年累计总销量按年升约32%今年销量目标271万部2025年消费品以旧换新国家补贴启动，京东集团(09618.HK)将上线“国补”会场安踏体育(02020.HK)回购63.5万股涉资4,977万元紫金矿业(02899.HK)：巨龙铜矿新增二期20万吨/日扩建工程力争2025年底投产华润医药(03320.HK)旗下喷他佐辛注射液获得药品补充申请批准通知书诺诚健华(09969.HK)料未来三至五年有五至六款创新药获批上市中船防务(00317.HK)控股股东累计减持2,315万H股科伦博泰(06990.HK)抗PD-L1塔戈利单抗获国家药监局批准上市晶泰控股(02228.HK)与新加坡国立癌症中心及Duke-NUS开展AI新药发现合作科济药业(02171.HK)自研产品KJC2219启动中国临床试验百富环球(00327.HK)料全年纯利按年减少30%至40%名创优品(09896.HK)成为《黑神话：悟空》官方合作夥伴零跑汽车(09863.HK)：12月交付42517台，连续2个月突破4万台，连续7个月创历史新高中国有色矿业(01258.HK)附属斥2,989万美元购买阴极铜和铂医药(02142.HK)拟不时於市场购回价值不逾4000万元的股份中国飞机租赁(01848.HK)出售一架连租约空客飞机信义光能(00968.HK)料年度纯利按年减少约70%至80%信义玻璃(00868.HK)预告全年纯利减少30%-40% 分析员声明 主 要 负 责 编 制 本 报 告 之 研 究 分 析 员 确 认 ：1)所 有 在 本 报 告 所 表 达 的 意 见 真 实 地 反 映 其 对 本 报 告 内 所 评论 的 发 行 人(“该 公 司”)及 其 证 券 当 时 的 市 场 分 析 的 个 人 意 见 。2)其 薪 酬 过 去 、 现 在 或 未 来 ， 没 有 直接 或 间 接 与 本 报 告 所 表 达 的 市 场 分 析 意 见 或 建 议 有 关 连 。 根 据 香 港 证 监 会 持 牌 人 操 守 准 则 所 适 用 的 范 围 及 相 关 定 义 ， 分 析 员 确 认 本 人 及 其 有 联 系 者 均 没 有(1 )在 研 究 报 告 发 出 前30日 内 曾 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ；(2 )在 研 究 报 告 发 出 后3个 营 业 日 内 交 易 报 告 内所 述 的 股 票 ；(3 )担 任 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的 高 级 人 员 ；(4 )持 有 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的任 何 财 务 权 益 。 免责声明 本 报 告 由 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司(下 称“平 证 证 券(香 港)”)提 供 。 平 证 证 券(香 港)已 获 取 香 港 证 券及 期 货 事 务 监 察 委 员 会(“SF C”)第1类(证 券 交 易)和 第4类(就 证 券 提 供 意 见)受 规 管 活 动 牌 照 。 本 报 告 所 载 内 容 和 意 见 仅 供 参 考 ， 其 并 不 构 成 对 所 述 证 券 或 相 关 金 融 工 具 的 建 议 、 出 价 、 询 价 、 邀 请 、广 告 及 推 荐 等 ， 并 非 及 不 应 被 理 解 作 为 提 供 明 示 或 默 示 的 买 入 或 沽 出 证 券 的 要 约 。 本 报 告 的 信 息 来 源 于 平 证 证 券(香 港)认 为 可 靠 的 公 开 数 据 并 真 诚 编 制 ， 纯 粹 用 作 提 供 信 息 ， 当 中 对 任何 公 司 或 其 证 券 之 描 述 均 并 非 旨 在 提 供 完 整 之 描 述 ， 平 证 证 券(香 港)并 不 就 此 等 内 容 之 准 确 性 、 完 整性 或 正 确 性 作 出 明 示 或 默 示 之 保 证 。 本 报 告 表 达 之 所 有 内 容 、 意 见 和 估 计 等 均 可 在 不 作 另 行 通 知 下 作 出 更 改 ， 且 并 不 承 诺 提 供 任 何 有 关 变更 的 通 知 。 对 部 分 司 法 管 辖 区 而 言 ， 分 发 、 发 行 或 使 用 本 报 告 会 抵 触 当 地 法 律 、 法 规 、 规 定 或 其 他 注 册 或 发 牌 的规 则 。 本 报 告 不 是 旨 在 向 该 等 司 法 管 辖 区 或 国 家 的 任 何 人 或 实 体 分 发 或 由 其 使 用 。 本 报 告 所 提 到 的 证券 或 不 能 在 某 些 司 法 管 辖 区 出 售 。 本 报 告 所 列 之 任 何 价 格 仅 供 参 考 ， 并 不 代 表 对 个 别 证 券 或 其 他 金 融 工 具 的 估 值 。 本 文 件 并 无 对 任 何 交易 能 够 或 可 能 在 那 些 价 格 执 行 作 出 声 明 或 保 证 ， 此 外 任 何 价 格 并 不 一 定 能 够 反 映 平 证 证 券(香 港)以 理论 模 型 为 基 础 的 估 值 ， 并 且 可 能 是 基 于 若 干 假 设 。 由 平 证 证 券(香 港)研 究 或 根 据 任 何 其 他 来 源 作 出 的不 同 假 设 或 会 产 生 截 然 不 同 的 结 果 。 证 券 价 格 可 升 可 跌 ， 甚 至 变 成 毫 无 价 值 。 买 卖 证 券 未 必 一 定 能 够 赚 取 利 润 ， 反 而 可 能 会 招 致 损 失 。 如果 一 个 投 资 产 品 的 计 价 货 币 乃 投 资 者 本 国 或 地 区 以 外 的 其 他 货 币 ， 汇 率 变 动 或 会 对 投 资 构 成 负 面 影 响 。过 去 的 表 现 不 一 定 是 未 来 业 绩 的 指 标 。 某 些 金 融 产 品 的 交 易 （ 包 括 涉 及 金 融 衍 生 工 具 的 交 易 ） 会 引 起极 大 风 险 ， 并 不 适 合 所 有 投 资 者 。 此 外 ， 谨 请 阁 下 注 意 本 报 告 所 载 的 投 资 建 议