加拿大丰业银行美股招股说明书(2024-12-31版)

核心观点

该研报介绍了基于 Salesforce, Inc. 普通股表现的或有收入可自动赎回证券，该证券于 2027 年 12 月 30 日到期。

关键数据

• 证券本金金额：6690,000 美元
• 初始股价：350.00 美元
• 下行阈值价格：229.99 美元（初始股价的 65%）
• 上行阈值价格：350.00 美元（初始股价的 100%）
• 季度息票率：10.00%（相当于每单位证券 25.00 美元的浮动季度息票）
• 证券到期日：2027 年 12 月 30 日

证券运作机制

• 息票支付：在每个确定日期，如果 Salesforce 收盘价大于或等于下行阈值价格，投资者有机会获得每单位证券 25.00 美元的浮动季度息票。如果收盘价低于下行阈值价格，则不会支付该期间的息票。
• 自动赎回：如果任何确定日期（除最终确定日期外）的 Salesforce 收盘价大于或等于上行阈值价格，证券将自动赎回，赎回金额为每单位证券的面值本金加上应支付的浮动季度息票。
• 到期支付：如果证券在到期前未被赎回，则最终支付金额将根据最终股价变化而有所不同。如果最终股价高于或等于下行阈值价格，则支付本金加上最终确定日期的浮动季度息票。如果最终股价低于下行阈值价格，则支付金额将少于本金，投资者将承担股价下跌的风险。

主要风险

• 到期损失风险：如果证券在到期前未被赎回且最终股价低于下行阈值价格，投资者将损失大部分甚至全部投资。
• 本金不确定性：证券的本金偿还取决于 BNS 的信用风险，如果 BNS 违约，投资者可能无法收回本金。
• 流动性风险：证券没有在交易所上市，二级市场流动性有限，投资者可能难以在到期前出售证券。
• 对冲风险：BNS 和 SCUSA 可能进行对冲交易，这些交易可能对证券价值和投资者回报产生负面影响。
• 税收不确定性：证券的税务处理存在诸多不确定性，投资者应咨询税务顾问。

投资者适宜性

该证券适合完全理解并愿意接受投资风险，包括可能损失全部本金风险的投资者。投资者应认为 Salesforce 股价在每个确定日的收盘价将大于或等于下行阈值价格，并愿意放弃股息收入和二级市场交易。