并购重组跟踪（二）

证券研究报告 并购重组跟踪（二） 证券分析师：陈刚 执业证书编号：S0600523040001邮箱：cheng@dwzq.com.cn 证券分析师：陈李 执业证书编号：S0600518120001邮箱：yjs_chenl@dwzq.com.cn 研究助理：孔思迈 执业证书编号：S0600124070019邮箱：kongsm@dwzq.com.cn 2024年12月31日 注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 目录 1、上周并购动态回顾 2、风险提示 1.上周并购动态回顾 注：上周为12月23日-29日，（如无特殊说明）后文同 一：政策更新 中证协修订《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》，拟在现行《指引》上增加“发行人对风险企业进行并购重组”的除外条款 日期 主体 文件/会议/事件 主要内容 2024/12/30 中国证券业协会 发布《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引（2024年修订）》 拟在现行《指引》上增加“发行人对风险企业进行并购重组”的除外条款，支持发行人为纾困、防范处置重大风险等的合理融资需求：“为防范处置重大风险的需要，发行人对风险企业进行并购重组使其成为子公司，且相关子公司负面情形发生在并购重组实施完毕以前的除外” 2024/12/27 中国人民银行 发布了《中国金融稳定报告(2024)》 完善吸收合并等政策规定，引导头部公司加大对产业链的整合力度，拓宽多元化退出渠道。坚决出清不具有重整价值的上市公司，大力削减“壳”资源价值。 2024/12/25 辽宁证监局、辽宁省委金融办、沈阳市委 金融办 走访调研上市公司 强调上市公司要聚焦主业，充分运用并购重组、股权回购等市场工具，推动上市公司实现可持续的稳健运营，不断提升投资价值 2024/12/24 上海市委金融办、上 海证监局、上交所 联合举办并购重组专场培训 面向全体93家上海本地科创板上市公司提供监管政策、业务实操、信贷支持等“一站式”宣讲培训服务 2024/12/20 北京证券交易所 发布《北京证券交易所上市公司持续监管指引第12号——信息披露工作评价》 对于评价结果为A类的公司，提高再融资、并购重组等方面的服务支持力度，让信息披露质量高、经营治理规范的公司更有“获得感” 2024/12/20 西安市国资委 发布《西安市人民政府国有资产监督管理委员会与西部证券股份有限公司之财务顾问协议》 采购人为西安市人民政府国有资产监督管理委员会。供应商为西部证券。服务要求包括：为监管企业并购重组选聘专项财务顾问、负责提供并购重组方案设计等 2024/12/19 深圳市委金融办 “香蜜湖金融+”之“把握趋势优化策略助力产业加速发展”活动举行 负责人表示，深圳正积极建设具有国际影响力的创新资本行政中心，以创新资本服务“20+8”产业集群发展，通过并购重组等手段推动企业向“新”求“质”实现产业整合升级，未来将支持发挥好并购重组的主渠道作用，推动建设具有全国重要影响力的产业科技创新中心。 2024/12/18 江西省地方金融管理局、江西证监局、江西省工业和信息化厅 、江西省国资委 江西上市公司并购重组助力产业转型升级对接会举行 洪漫在致辞中表示，一方面积极围绕电子信息、新能源等战略性新兴产业布局，聚集发展新质生产力，合理谋划实施并购重组活动；另一方面，要加大有色金属、钢铁、现代家居等传统产业链资源的整合力度，通过重组合理提升产业集中度，提升资源配置效率。 2024/12/17 国务院国资委 《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》印发 提出中央企业要从并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持等六方面改进和加强控股上市公司市值管理工作。支持控股上市公司围绕提高主业竞争优势、增强科技创新能力、促进产业升级实施并购重组。 二：并购事件统计 12月23日-12月29日，以上市公司作为竞买方的并购事件中，共计1例为“失败”，剔除失败事件后，共发生并购重组事件101例、周环比减少10例，重大并购重组23例、周环比增加2例；其中并购重组完成25例，周环比增加5例；重大并购重组完成1例； 三：重大并购重组更新 以上市公司为竞买方的重大并购重组 最新披露日 交易竞买方 竞买方属性 交易标的 首次披露日 最新事件进度 交易总价值 (本币/万元) 币种 标的方Wind二级行业 1 20241223 600187.SH 国中水务 民营企业 诸暨文盛汇51%股权 20240723 达成转让意向 -- 多元金融 2 20241223 603991.SH 至正股份 民营企业 AAMI99.97%股权 20241011 董事会预案 -- -- 3 20241223 002379.SZ 宏创控股 民营企业 宏拓实业100%股权 20241223 停牌筹划 -- 资本货物 4 20241224 600575.SH 淮河能源 地方国有企业 电力集团89.3%股权 20241217 停牌筹划 -- 能源Ⅱ 5 20241224 301297.SZ 富乐德 公众企业 富乐华100%股权 20240926 股东大会通过 655000 CNY 半导体与半导体生产设备 6 20241224 836149.BJ 旭杰科技 民营企业 中新旭德47%股权 20240829 达成转让意向 4787.42 CNY 公用事业Ⅱ 7 20241224 601211.SH 国泰君安 地方国有企业 海通证券100%股权 20240906 上交所/深交所受理 9761500 CNY 多元金融 8 20241225 002387.SZ 维信诺 公众企业 合肥维信诺40.91%股权 20221219 进行中 609757.23 CNY 技术硬件与设备 9 20241225 300478.SZ 杭州高新 民营企业 太阳高新51%股权 20241212 董事会预案 -- 材料Ⅱ 10 20241225 301488.SZ, 835721.NQ 豪恩汽电, 豪恩智联 民营企业， 民营企业 豪恩智能部分股权 20241024 股东大会通过 6300 CNY 多元金融 11 20241225 600322.SH 津投城开 地方国有企业 天津津能等5家公司控股权 20241218 停牌筹划 -- 公用事业Ⅱ;公用事业Ⅱ;公用事业Ⅱ;公用事业Ⅱ;公用事业Ⅱ 12 20241226 600185.SH 格力地产 地方国有企业 上海合联100%股权;上海保联100%股权;上海太联100%股权;三亚合联100%股权;重庆两江100%股权;相关对外债务 20200523 股东大会通过 600500.86 CNY 房地产Ⅱ;房地产Ⅱ;房地产Ⅱ;房地产Ⅱ;房地产Ⅱ;-- 13 20241226 603958.SH 哈森股份 外资企业 辰瓴光学100%股权;苏州郎克斯45%股权 20241213 董事会预案 -- 半导体与半导体生产设备;耐用消费品与服装 14 20241226 688653.SH 康希通信 民营企业 芯中芯科技部分股权 20241126 签署转让协议 -- 资本货物 15 20241226 000657.SZ 中钨高新 中央国有企业 柿竹园100%股权 20231226 证监会核准 519452.41 CNY 材料Ⅱ 16 20241227 600768.SH 宁波富邦 民营企业 电工合金55%股权 20240808 过户 9185 CNY 公用事业Ⅱ 17 20241227 002683.SZ 广东宏大 地方国有企业 雪峰科技21.00%股权 20240703 董事会预案 220554.36 CNY 材料Ⅱ 18 20241227 000561.SZ 烽火电子 地方国有企业 长岭科技98.3950%股权 20230714 进行中 114719.68 CNY 技术硬件与设备 19 20241227 300757.SZ 罗博特科 民营企业 斐控泰克81.18%股权;FSG6.97%股权;FAG6.97%股权 20230812 进行中 101177.46 CNY 技术硬件与设备;半导体与半导体生产设备;技术硬件与设备 20 20241227 300781.SZ 因赛集团 民营企业 智者品牌80%股权 20241023 董事会预案 -- 媒体Ⅱ 21 20241228 000999.SZ 华润三九 中央国有企业 天士力28%股权 20240801 签署转让协议 621184.41 CNY 制药、生物科技与生命科学 22 20241228 603069.SH 海汽集团 地方国有企业 海旅免税部分股权 20220517 国资委批准 -- 零售业 23 20241228 601456.SH 国联证券 地方国有企业 民生证券99.26%股权 20240426 证监会核准 2949180.57 CNY 多元金融 上周，以上市公司为竞买方的并购事件整理：竞买方为国央企的共计10例 四：并购失败事件 上周共计1例并购失败，竞买方为中设股份 中设股份：收购苏州悉地51%股权失败。自筹划本次重组以来，公司及有关各方均积极推动本次交易的各项工作。公司与本次交易相关方对本次交易方案进行了多次论证和协商，各方对本次交易方案核心事项未能达成一致。为切实维护公司及全体股东利益，公司针对现阶段交易标的情况进行了审慎研究和探讨，经与上海悉地沟通，决定终止本次重大资产重组事项。 以上市公司为竞买方的并购重组失败动态 最新披露日 交易竞买方 竞买方属性 交易标的 首次披露日 最新事件进度 交易总价值 (本币/万元) 币种 标的方Wind二级行业 1 20241228 002883.SZ 中设股份 地方国有企业 苏州悉地51%股权 20230628 失败 -- / 商业和专业服务 数据来源：Wind，东吴证券研究所 四：实控人变更 上周披露实际控制变更9例，其中华大九天、ST红太阳为“国资入主” 证券代码 证券名称 公司属性 所属SW二级行业 城市 发生日期 变更前实际控制人 变更后实际控制人 披露日期 1 600216.SH 浙江医药 民营企业 化学制药 绍兴市 2024/12/20 李春波 李男行 2024/12/23 2 830964.BJ 润农节水 地方国有企业 农业综合Ⅱ 唐山市 2024/12/20 李明欣,薛宝松 湖北省人民政府国有资产监督管理委员会 2024/12/24 3 301269.SZ 华大九天 中央国有企业 软件开发 北京市 2024/12/25 无公布实际控制人 中国电子信息产业集团有限公司 2024/12/25 4 600231.SH 凌钢股份 中央国有企业 普钢 凌源市 2024/12/24 朝阳市人民政府国有资产监督管理委员会 鞍钢集团有限公司 2024/12/25 5 603766.SH 隆鑫通用 民营企业 摩托车及其他 重庆市 2024/12/20 涂建华 左宗申 2024/12/25 6 000525.SZ ST红太阳 地方国有企业 农化制品 南京市 2024/12/25 杨寿海 曲靖高新技术产业开发区管理委员会 2024/12/26 7 000788.SZ 北大医药 民营企业 化学制药 重庆市 2024/12/23 无公布实际控制人 徐晰人 2024/12/26 8 300266.SZ 兴源环境 地方国有企业 环境治理 杭州市 2024/12/24 宁波市奉化区财政局 宁波市奉化区国有资产管理中心 2024/12/26 9 001205.SZ 盛航股份 民营企业 航运港口 南京市 2024/12/26 李桃元 尚吉永 2024/12/28 注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组