基金产品分析系列之十九：华商基金艾定飞：稀缺高成长赛道量化选手
主要观点： 执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com 基金经理艾定飞是一位纯量化选手，遵循模型，严守投资纪律性，采用经典多因子选股模型与AI算法相结合的方式进行构建组合，跟随市场变化动态实时有效地调整因子选择与因子权重。在管产品包括行业增强以及宽基/大盘增强，其中有高成长赛道中的窄域选股产品，选股难度大，同类产品比较稀缺。 分析师：钱静闲执业证书号：S0010522090002邮箱：qianjx@hazq.com ⚫业绩弹性足，契合配置需求 以基金经理最早管理的华商电子行业量化（007685.OF）为例，成立以来截至2024/11/22，累计收益率达到52.31%，远超沪深300收益率（-0.66%）以及业绩基准收益率（39.55%）。能够在电子行业行情到来或是市场超跌反弹后把握住机会，进攻性非常强，上涨时跑赢更多，下跌时跑输更少。投资者往往在看好这个赛道时选择配置该产品，艾定飞先生管理的多只产品均能够契合投资者的此类配置需求。 ⚫持股分散，专业投资者认可度高 1.《华商基金张晓：俯筛赛道，仰寻个股》2023-6-152.《华商基金孙志远：稳守反击型FOF名将》2023-9-103.《华商基金张永志：穿越牛熊的固收+名将》2023-12-054.《华商基金张晓：甄选赛道，拥抱确定性》2024-03-195.《南方上海金ETF：把握黄金投资基于，共探“金”色未来》2024-04-156.《南方中证申万有色金属ETF：把握有色浪潮，紧握金属机遇》2024-05-077.《华商基金艾定飞：顺应产业趋势的成长先锋》2024-06-208.《华商基金杜磊：“货币+”新现金管理践行者》2024-09-01 基金高仓位运作不做大幅择时，行业聚焦但持有个股分散。专业机构投资者占比高，内部员工认可度高。 ⚫稳定成熟的投资风格，偏好高研发与高ROE 基金长期风格比较稳定，历史因子暴露波动较小，投资框架成熟。从财务指标看，基金经理更加偏好高研发与高盈利的个股。 ⚫行业内部子赛道配置均衡 以华商电子行业量化为例，在子赛道的配置方面不会过分集中，与行业指数有一定的相似性，保证多赛道的均衡，同时适度轮动。目前持仓主要分布在半导体设备和消费电子领域。 ⚫风险提示 本报告基于基金产品合同、招募说明书以及基金经理管理产品的历史公开信息进行分析，不构成任何推荐和投资建议。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，投资者应结合自身风险偏好与风险承受能力予以关注。 正文目录 1深耕TMT赛道的量化先锋..................................................................................................................................................42代表产品投资价值分析........................................................................................................................................................42.1管理产品定位：行业增强&大盘/宽基增强......................................................................................................................42.2业绩弹性足，契合配置需求................................................................................................................................................72.3持股分散，专业投资者认可度高........................................................................................................................................92.4稳定成熟的投资风格，偏好高研发与高ROE................................................................................................................112.5子赛道配置均衡，适度轮动..............................................................................................................................................142.6行业优选标的.......................................................................................................................................................................15 图表目录 图表1管理基金概况.................................................................................................................................................................................................4图表2艾定飞先生管理产品的定位.....................................................................................................................................................................5图表3华商电子行业量化-电子行业个股统计.................................................................................................................................................5图表4华商计算机行业量化-计算机行业个股统计.......................................................................................................................................5图表5宽基增强产品-成分股内外占比（2024Q2）.....................................................................................................................................6图表6费率情况..........................................................................................................................................................................................................6图表7华商电子行业量化——成立以来基金累计收益率...........................................................................................................................7图表8华商电子行业量化分市场状态下业绩表现.........................................................................................................................................8图表9任职以来基金逐季度收益.........................................................................................................................................................................8图表10华商计算机行业量化分市场状态下业绩表现..................................................................................................................................9图表11华商电子行业量化-历史仓位.................................................................................................................................................................9图表12华商计算机行业量化-历史仓位............................................................................................................................................................9图表13华商电子行业量化-持股集中度.........................................................................................................................................................10图表14华商计算机行业量化-持股集中度....................................................................................................................................................10图表15华商电子行业量化-换手率..................................................................................................................................................................10图表16华商计算机行业量化-换手率.......................................................
