国证视点
- 美国通胀缓和，债务上限危机缓解，美股周五反弹。
- 上周五港股三大指数波动，恒生指数跌0.16%，国企指数跌0.12%，恒生科技指数涨0.11%。大市总成交回升至1,784.60亿元，主板总卖空金额244.33亿元，卖空金额占大市成交13.691%。南向资金净流入16.32亿元，北水净流入最多的个股依次是腾讯控股700.HK、中芯国际981.HK、微盟集团2013.HK。
行业点评
电力运营商：11月月度社会用电量数据发布
- 事件：国家能源局公布11月全社会用电量数据，11月全社会用电量同比增长2.8%，增速环比回落；1-11月全社会用电量累计增长7.1%，仍保持较高增速。
- 分析：11月用电量增速放缓主要受天气温暖和去年高基数影响，但全年用电量预期保持较高速增长。电力运营行业整体需求空间增速维持较高水平。
- 投资建议：港股电力运营商板块估值处于低位，多支股票股息率高于6%，建议关注华润电力836.HK、中国电力2380.HK等低估值高股息的优质电力运营商。
- 风险提示：社会用电量增速放缓、煤炭价格大幅波动、风资源波动。
其他行业表现
- 加密货币概念股跌幅居前，蓝港互动8267.HK跌5.66%，OSL集团863.HK跌5.61%，美图公司1357.HK跌4.33%，博雅互动434.HK跟跌。
- 煤炭股继续走弱，现7连跌，南戈壁1878.HK跌12.02%，中煤能源1898.HK跌6.37%，蒙古焦煤975.HK跌5.1%。
- 航空股集体回调，中国南方航空1055.HK跌3.1%，中国国航753.HK跌3.83%，中国东方航空670.HK跌3.44%，国泰航空293.HK跌1.68%。
- 黄金股再度下滑，中国黄金国际2099.HK跌2.75%，山东黄金1787.HK跌2.32%，紫金矿业2899.HK跌2.09%，招金矿业1818.HK跌1.91%。
- 其他消费股表现不佳，包括奢侈品股、香港零售股、婴童用品、化妆品股、家电股等。
- 其他下行股包括重型机械股、港口运输股、光伏概念股、电力设备股等。
中国宏观方面
- 中共中央政治局常委、国务院总理李强在浙江调研，强调创新是引领发展的第一动力，要大力开展基础研究和共性关键技术研究，加强算力等新型基础设施布局建设，推动科技创新和产业创新融合发展。
行业数据方面
- 12月乘用车市场延续高景气，乘联会预测12月狭义乘用车零售市场约为270.0万辆左右，同比去年增长14.8%，环比上月增长11.4%，新能源零售预计可达140.0万，渗透率约51.9 %。
美国股市方面
- 股市全面反弹，三大股指均录得显著涨幅，主要因素是11月核心个人消费支出（PCE）价格指数数据低于预期，缓解了市场悲观情绪。
- 芝加哥联储主席古尔斯比表示，最新的通胀数据让他感到鼓舞，明年降息仍有可能。
- 美国债务上限问题得到缓解，参议院及众议院通过最新版临时开支法案，避免联邦政府停摆。
投资建议
- 建议投资者关注低估值高股息的优质电力运营商，如华润电力836.HK、中国电力2380.HK。
- 美股进入整固期，圣诞长期假临近，交投预期会有所影响，波动性可能会上升，投资者须要注意。
