铝类产业日报

铝类产业日报2024/12/24 撰写人：王福辉从业资格证号：F03123381投资咨询从业证书号：Z0019878 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 19,880.00 -35.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 4,700.00 -69.00↓ 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) -25.00 +15.00↑ 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) 499.00 +28.00↑ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 187,216.00 -2809.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 129,762.00 +94.00↑ 期货市场 LME铝注销仓单(日,吨) 282,425.00 -2500.00↓ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 49,056.00 -5109.00↓ LME电解铝三个月报价（日，美元/吨） 2,538.50 -3.50↓ LME铝库存（日，吨） 659,650.00 -2500.00↓ 沪铝前20名净持仓（日，手） 33,921.00 -6090.00↓ 沪伦比值 7.83 -0.00↓ 沪铝上期所仓单（日，吨） 72,195.00 -3632.00↓ 沪铝上期所库存（周，吨） 212,298.00 -2203.00↓ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 19,790.00 -80.00↓ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 5,739.00 -11.00↓ 现货市场 上海物贸铝升贴水（日，元/吨）LME铝升贴水（日，美元/吨） -40.0019,910.00 +40.00↑ -140.00↓ 长江有色市场AOO铝（日，元/吨）基差：电解铝（日，元/吨） 19,910.0090.00 -140.00↓ +45.00↑ 基差:氧化铝(日,元/吨) -1,039.00 -58.00↓ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 4,390.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 84.22 +1.35↑ 上游情况 氧化铝产量（月，万吨）需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨) 755.68687.36 +12.33↑ -23.92↓ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%)供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨) 86.20 -0.98 +0.78↑ +17.73↑ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 19.00 +2.00↑ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 9.93 +9.30↑ WBMS铝供需平衡(月,万吨) -4.04 -5.39↓ 电解铝社会库存（周，万吨） 45.60 -2.50↓ 产业情况 原铝进口数量（月，吨） 150,298.42 -24241.77↓ 电解铝总产能（月，万吨） 4,502.20 +1.50↑ 原铝出口数量（月，吨） 18,797.98 +2874.52↑ 电解铝开工率（月，%） 97.59 +0.36↑ 铝材产量（月，万吨） 592.75 +1.10↑ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 67.00 +9.00↑ 下游及应用 铝合金产量（月，万吨） 145.00 +4.20↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.02 -0.03↓ 汽车产量（月，万辆） 344.80 +49.38↑ 国房景气指数（月） 92.62 +0.14↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%) 11.62 -0.01↓ 历史波动率:40日:沪铝(日,%) 14.85 -0.03↓ 主力平值IV隐含波动率（%） 10.94 +0.0048↑ 期权购沽比 0.82 +0.0300↑ 行业消息 1、美国12月谘商会消费者信心指数跌至104.7，不及预期的113；美国11月耐用品订单环比初值-1.1%，创6月份来最大月度跌幅；美国11月新屋销售总数年化66.4万户，预期67万户，前值61万户。2、中汽协数据显示，1-11月，汽车销量排名前十位的企业（集团）共销售2372.5万辆，占汽车销售总量的84.9%。在上述十家企业中，与上年同期相比，上汽集团、中国一汽、广汽集团和长城汽车销量呈不同程度下降，其他企业销量均呈不同程度增长。3、欧洲央行行长拉加德表示，非常接近实现2%的通胀目标，但仍须对服务行业保持高度警惕。4、国务院总理李强：明年我国经济社会发展仍面临不少困难挑战，要迎难而上、担当作为，奋力打开改革发展新天地。要与各种不确定因素抢时间，对已经确定的工作能早则早、宁早勿晚、加快推进，不断巩固经济回升向好势头。氧化铝主力合约震荡下行，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。宏观方面，商务部：正与有关方面一道抓紧制定明年“两新”相关政策。受“以旧换新”政策带动，汽车、家电等产品销售火热，国内需求不断扩大。11月汽车类商品零售额同比增长6.6%，对社零增速的贡献由拖累转为拉升。基本面上，原料端铝土矿进口持稳，几内亚发运量度过雨季后或将逐步回升，矿端偏紧情况逐步缓和。氧化铝供给端，开工率持稳为主，国内供应量基本保持稳 氧化铝观点 定，海外价格持续回落，国内暂处于较高价位，令进口窗口持续关闭；需求端，国内部分地区电解铝厂因成本过高而出现停减产情况，下游对目前高价 总结 氧化铝持谨慎态度，采买情绪不积极，现货市场成交清淡。整体来看，氧化铝供需或处于供给充足、需求谨慎的阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱收敛。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约偏弱震荡，持仓量减少，现货升水，基差走强。国际方面，美国12月消费者信心指数跌至104.7，不及预期的113。国内方面，国务院总理李强：2025年我国经济社会发展仍面临不少困难挑战，要迎难而上、担当作为，奋力打开改革发展新天地。要与各种不确定因素抢时间，对已经确定的工作能早则早、宁早勿晚、加快推 电解铝观点 进，不断巩固经济回升向好势头。基本面上，电解铝供给方面，国内电解铝供给因高原料成本等原因造成亏损，部分地区冶炼厂采取停减产操作令产能小幅回落；需求方面，受下游淡季以及环保限产等原因影响，下游加工企业开工率有所回落，需求预期逐步趋弱。整体来看，电解铝基本面或处于供需偏弱的局面。期权方面，购沽比为 总结 0.82，环比+0.03，期权市场情绪偏空，隐含波动率上升。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱收敛。操作建议，轻仓震荡偏弱交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:王凯慧期货从业资格号F03100511 陈思嘉期货从业资格号F03118799 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。