电子行业周报：2025年中国大陆PC市场有望延续复苏趋势，全球VR&MR产业稳步发展

核心观点

2025年中国大陆PC市场有望延续复苏趋势，AI功能或将持续渗透。根据Canalys数据，2024Q3中国大陆PC出货量同比下滑1%，但消费市场同比增长4%，平板电脑出货量同比增长5%。预计2025年PC市场将继续复苏，台式机和笔记本分别增长9%和4%，平板电脑出货量小幅下滑2%，但对AI功能的整合将继续推动其在消费市场和教育场景内的渗透。具备AI或游戏功能的高价值PC市场坚挺，厂商需强化产品竞争力。

2024年VR&MR头戴装置出货量同比增长8.8%，达到960万台。Meta Quest系列产品仍以73%的占比稳居领先位置，Sony PlayStation VR2和Apple Vision Pro分居二三位。市场主要趋势包括低价产品成主流、应用从娱乐扩展至多元生产力工具、OLEDoS成为高端近眼显示产品技术首选。

投资建议

维持电子行业“增持”评级，认为电子半导体2024下半年或正在迎来全面复苏，产业竞争格局加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。建议关注：

• 半导体设计领域：部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股
• AIOT SoC芯片：中科蓝讯、炬芯科技
• 模拟芯片：美芯晟、南芯科技
• 驱动芯片：峰岹科技、新相微
• 半导体设备材料：华海诚科、昌红科技
• 折叠机产业链：统联精密、金太阳
• 军工电子：紫光国微、复旦微电
• 华为供货商：汇创达

风险提示

中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。