股指
一、市场回顾
1.1 市场行情回顾
国内经济处于转型期，政策转向，中央经济工作会议强调货币政策适度宽松，财政政策更积极，经济企稳概率上升。海外方面，美国通胀仍有压力，美联储降息预期较高，欧元区降息，美元指数反弹。市场在政策转向下震荡上涨，中央经济工作会议公布后短期调整。
- 主要指数：上证指数跌0.36%，深圳成指跌0.73%，创业板指跌1.4%，中小板跌0.72%。
- 风格表现：消费板块领涨，小盘指数好于大盘指数。
1.2 大类资产表现
商品表现较好。
1.3 股市展望
政策发力下，指数震荡向上趋势暂未改变，但政策传导至基本面存在分歧。
二、成交持仓分析
2.1 成交量与持仓量概览
成交量分化，IM合约成交量最高，IF合约成交量最低。持仓量分化，IM合约持仓量最高，IF合约持仓量最低。
2.2 主力合约多空状况
除IF外，各品种主力合约多空均下降，净多单均上升。
三、基差、跨期价差及跨品种价差分析
3.1 基差走势
基差分位数偏高，加权基差率方面，各品种均走阔。
3.2 跨期价差走势
除IF外，各品种合约次月与当月价差走阔；除IH外，各品种合约当季与当月价差收窄。
3.3 跨品种价差走势
小盘股表现相对较优，各品种价差均收窄，中证500与中证1000价差走阔。
四、行业板块概况
4.1 沪深300、中证500分行业走势
消费、可选板块领涨。
4.2 一级行业涨跌幅
大消费大幅上涨，商贸、美容、轻工板块领涨。
五、估值比较
沪深300、上证50、中证500、中证1000股债收益差分位数均处于历史较低位置。
国债
一、本周市场回顾
1、国债期货市场
政策面提振宽松预期，债市强势上涨。十年国债收益率接近1.8%关口。
2、债券现货市场
国债现货市场收益率整体下行，长端幅度更大。十年国债收益率报1.8165%。
3、资金面
央行转为净投放，资金面维持平稳，DR007中枢仍在1.7~1.8%。
4、利率衍生品
利率互换品种收益率全线大幅下行。
二、市场分析
1、近期市场逻辑
货币政策宽松取向明确，债牛基础牢固，但短期国债期货上涨动力仍需货币宽松实际落地。
2、本周基本面情况
11月CPI上涨动力疲弱，PPI小幅回升转正。11月进出口增速均低于预期。
3、下周债市展望
政策空窗期，主要交易点可能在于资金面，关注LPR报价调整。
三、下周公开市场到期与重要经济日历一览
航运指数
一、市场回顾
现货涨价实际情况不及预期，期货全面下跌。
二、集运市场情况
2.1 现货市场
12月初涨价不及预期，12月下半月运价基本持平月初。
2.2 集运供需基本面
供给方面，运力持续增长，后期运力供给将边际收缩。需求方面，航司装载率较高，货量需求不差。
三、市场展望
月初涨价落地不及预期和红海复航预期升温可能导致市场超跌，存在超跌修复机会。
