国信期货金融周报：股指微震债新高

2024-12-22 1行情回顾2行情动能分析3基本面重大事件4后市展望 目录CONTENTS 行情回顾 第一部分 1.1上证50、沪深300行情回顾 上证50、沪深300高位小幅回落。 1.2中证500、十年国债行情回顾 国债期货持续上升。 Part2第二部分 行情动能分析 2.1.1上证50、沪深300成交额 上证50成交额回落、沪深300成交额较稳定。 数据来源：wind国信期货 2.1.2中证500、中证1000成交额 中证500、中证1000成交额显著回落。 数据来源：wind国信期货 2.1.2融资融券余额 融资融券余额变化上升。 数据来源：wind国信期货 2.1.3换手率-流通市值 上证50、沪深300、中证500、中证1000换手率快速回落。 数据来源：wind国信期货 2.2.1沪深300板块 板块较为一致。 2.2.2沪深300板块ALPHA 信息、电信板块ALPHA为正，消费、医药、材料多数板块周期ALPHA为负。 数据来源：wind国信期货 2.3新增上市家数 11月上市公司净增加6家。 数据来源：wind国信期货 2.4.1股指持仓 数据来源：wind国信期货 2.4.1股指持仓 2.4.2股指升贴水 2.5.1国债成交-持仓 数据来源：wind国信期货 2.5.2国债基差-银行间最廉卷 基本面 3.1.1公开市场操作 数据来源：wind国信期货 3.1.2国债wind收益率 国债wind收益率显著回落。 数据来源：wind国信期货 3.1.2国债期货（10年期）IRR 国债期货次季IRR略落。 3.1.2国债期货（5年期）IRR 国债期货次季IRR稳定。 3.1.3银行间回购加权利率 银行间回购加权利率回落。 3.1.4shibor Shibor短期略显著回落。 数据来源：wind国信期货 3.2.1CPI-PPI 11月份CPI为0.2%，小幅回升。PPI增速至-2.5%。 3.2.2制造业活动与非制造业活动 11月份PMI回落，为50.3。非制造业PMI为50，经济恢复力度较弱。 数据来源：wind国信期货 3.3.1消费状况 2024年10月份社会消费品零售总额同比为4.8%，消费数据略升。 3.3.2消费者信心 消费者信心趋势回落。 数据来源：wind国信期货 3.4.1总体货币投放 10月份M2同比为7.5%。信贷有所减弱。M1为负6.1%。 数据来源：wind国信期货 3.4.2新增人民币贷款 11月份，新增人民币贷款5800亿。 数据来源：wind国信期货 后市展望 4、股指回落债新高 股指期货 股市成交额快速回落至1.5万亿水平。大盘权重方面，机构主要权重持续维稳。中小盘方面，市场活跃度快速下降，涨停家数降低至100家水平。信息方面，上交所引导券商自查，中证协引导预券商舆论，中国结算减免部分费用。政策、舆论引导稳定。股市跌幅降缓。 国债期货 货币市场层面，央行逆回购持续维持充裕流动性。国内市场利率大幅下跌，隔夜shibor维持在1.4%水平，十年期国债到期收益率下跌至1.6950%。1年期国债到期收益率一度跌破1%。政策预期方面，在明确明年降息降准，国内机构一致性押注低利率。信息方面，央行集中约谈激进的机构，但是并未改变市场的运行逻辑。国债多单继续持有。 数据来源：国信期货 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公 正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 欢迎关注国信期货订阅号 感谢观赏 ThanksforYourTime 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：夏豪杰从业资格号：F0275768投资咨询号：Z0003021电话：0755-23510053邮箱：15051@guosen.com.cn