研报总结
行情回顾
- 上证50、沪深300：大幅震荡。
- 中证500：波动加大。
- 十年国债：震荡回升。
行情动能分析
- 成交额：
- 上证50：成交额稳定，高于大涨前水平。
- 沪深300：成交额下降。
- 中证500、中证1000：成交额大幅攀升。
- 融资融券余额：上升。
- 换手率：上证50、沪深300、中证500、中证1000换手率快速回升。
- 沪深300板块：板块较为一致。
- 沪深300板块ALPHA：可选、金融、信息板块ALPHA为正，多数板块不同周期ALPHA不一致。
- 新增上市家数：9月上市公司净增加3家。
- 股指持仓：（数据缺失）
- 股指升贴水：（数据缺失）
- 国债成交-持仓：（数据缺失）
- 国债基差-银行间最廉卷：（数据缺失）
基本面重大事件
- 公开市场操作：（数据缺失）
- 国债wind收益率：小幅波动。
- 国债期货（10年期）IRR：次季IRR回落。
- 国债期货（5年期）IRR：次季IRR稳定。
- 银行间回购加权利率：回落。
- Shibor：短期略有回落。
- CPI-PPI：9月CPI为0.4%，PPI增速至-2.8%。
- 制造业活动与非制造业活动：9月PMI为49.8，非制造业PMI为50，经济较稳。
- 消费状况：9月社会消费品零售总额同比为3.2%，消费数据略升。
- 消费者信心：趋势回落。
- 总体货币投放：9月M2同比为6.8%，信贷有所减弱，M1为负7.4%。
- 新增人民币贷款：9月新增1.59万亿。
后市展望
- 股指期货：
- 股市成交额快速回落到2万亿水平。
- 节后大幅回调后，市场非理性行为减弱，活跃度显著上升。
- 政策方面：央行实施货币互换便利、专项再贷款。
- 信息方面：高质量发展，科技的重要地位。
- 科技板块快速上升，成为新市场龙头效应，股指回暖分化，IM反弹力度较大，IH力度相对较弱。
- 国债期货：
- 货币市场层面：央行逆回购净投放，部分银行下调存量房贷利率公告，下调存款利率。
- 股市大幅回落，成交额快速缩减，投资者偏好转换需求有所缓和，市场资金转移需求减弱。
- 继续维持低利率环境，国债缓慢回升。
