港股晨报

2024年12月23日星期一 五震荡走低，险守二十天线。恒指随外围低开132港股回顾 点，跌幅随即扩大至247点，低见23730点，其后跌幅一度收窄至仅20点，午后大盘走势偏软，尾盘沽压再度扩大。截至收盘，恒指收报23831点，下跌145点或0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交进一步减至827.99亿。港股通录得净流入资金4.84亿，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿。板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前；黄金股逆市走强。上周五港股三大指数早盘冲高，午后维持窄幅震荡行情。收盘恒指、国指分别下跌0.16%及0.12%，恒生科技指数涨0.11%。科网龙头涨跌不一，近日有微信小店新功能加持微信的腾讯（0700HK)涨2.7%，快手(1024HK)及阿里巴巴（9988HK)则分别下跌5.4%和3.4%；晨报持续重点首推的半导体芯片股全天强势，龙头中芯国际(0981HK)大涨超8%，华虹半导体(1347HK)、上海复旦(1385HK)皆走强。 美股市场 1.美股上周五收高，道指上涨近500点，因11月核心PCE数据表现低于市场预期，市场强化了对美联储明年降息的预期。此外，美国政府避免关门的进展也为市场情绪提供支持。截至收盘，道指上涨1.18%；纳指上涨1.03%；标普500指数上涨1.09%。上周，三大股指依然录得跌幅，道指累计下跌2.25%，纳指下跌1.78%，标普500指数下跌1.99%。丹麦制药巨头诺和诺德(NVO.US)股价暴跌17.83%，创下20多年来最大单日跌幅，其减肥药物试验结果未达市场预期。 市场展望 最新中央经济会议再度强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱。国内货币财政以及行业等政策正不断落地且效果逐渐显现，处于估值较低位置的港股市场仍是配置中国资产的重要方向。近日港股及A股的连续回调，或为资金提供了再次积极介入的良机，但仍需注重自下而上优选行业及公司,“AI+”及部分景气向好行业板块成为当前市场结构性投资亮点。 港股结构性投资机会有望持续演绎，建议继续关注：1)半导体、人工智能、数据要素等新质生产力等科技板块及高端智造板块；2)“以旧换新”促使消费回暖的家电及竞争力持续提升的智能电动车龙头公司；3)估值再处低位的“低估红利”电信煤炭油气板块；4）面向高质量发展的人形机器人及高端装备制造业板块。 资料来源:WIND 市场热点 根据世界集成电路协会（WICA）的预测，2024年全球半导体市场规模将达到6202亿美元，同比增长17%；Gartner公司也预测2024年全球半导体收入将达到6300亿美元，同比增长19%；IDC同样预测2024年半导体市场增长率达20%。全球半导体行业保持较好景气度，同时我国半导体自主可控重要性持续凸显，今明年晶圆厂存储厂保持有序扩产，国产化进展仍在加速，建议关注相关半导体产业龙头公司：上海复旦（1385HK）、中芯国际（0981HK） 在为期12个工作日的线上新品发布活动最后一日，OpenAI宣布了“压轴大作”：o1的下一代模型o3，而且一开始就要推出两个版本，一个正式的o3，还有一个相对较小的精简版o3-mini。OpenAI的CEOSamAltman在直播中称o3是“一个非常、非常聪明的模型”。OpenAi的评估结果也显示，无论在软件工程、编写代码，还是竞赛数学、掌握人类博士级别的自然科学知识能力方面，o3都明显高出o1一筹。同时测试显示，o3在OpenAI实现通用人工智能（AGI）这一奋斗目标上取得了突破，最高的测试成绩达到了类人水平。AI人工智能已经在智慧城市、Robotaxi以及传统软件等领域加速商业化落地，叠加模型的持续迭代，建议积极关注在AI领域开发及应用的领先公司：百度集团（9888HK）、商汤-W（0020HK） 本周荐股 财经要闻 【宏观信息】 泛欧Stoxx600指数上周全周累跌近3%布油上周收跌约2.1%，纽约天然气期货上周累涨超14%美国11月核心PCE通胀年率稳定在2.8%低预期美国12月密西根大学消费信心创八个月高调低通胀预期特朗普要胁收回巴拿马运河管理权联储局哈马克称目前利率接近中性水平故本周议息反对减息欧元区12月消费者信心初值跌至负14.5创八个月低逊预期德国11月PPI按年转升0.1%市场预期跌0.3%本港第3季信用卡交易量按年增19.6%交易额增9.8%本港第三季录230亿国际收支赤字经常账户盈余1,208亿香港旅发局：11月访港旅客按年增8%至357万人次非内地旅客占逾百万人次国家能源局：11月底止内地累计发电装机容量按年增长14.4%国家金融监管总局：保险公司开展股权投资至少要关注资产负债错配等风险 【公司信息】 腾讯(0700.HK)回购165万股涉资7亿元中国移动(00941.HK)11月5G上客放缓至143万户中国联通(00762.HK)11月5G套餐用户累计到达2.889亿户中国电信(00728.HK)上月5G套餐用户净增184万户阿里巴巴(09988.HK)於纽交所回购378.08万股涉资3,999万美元小鹏汽车（09868.HK)澳洲首家门店正式开业美团（03690.HK)公布“防疲劳”试点城市数据，日跑单大于12小时强制下线华润医药(03320.HK)：完成涉及华润圣火内部重组港交所(00388.HK)：今年香港居全球四大新股市场之一未来续推进各项战略举措中国宏桥(01378.HK)拟通过系内交易增持深圳上市附属宏创铝业股权东方航空(00670.HK)首次回购260万A股总额1,058万人民币石药集团(01093.HK)SYH9017获中国药监局批准临床试验康耐特光学(02276.HK)将折让20%配股予歌尔子公司持股逾11%成主要股东腾讯音乐(01698.HK)与微博(09898.HK)达成全维度战略合作广汽集团（02238.HK)：2025年挑战15%的年度销量增长目标灵宝黄金(03330.HK)已就实施H股全流通完成向中证会备案 分析员声明 主 要 负 责 编 制 本 报 告 之 研 究 分 析 员 确 认 ：1)所 有 在 本 报 告 所 表 达 的 意 见 真 实 地 反 映 其 对 本 报 告 内 所 评论 的 发 行 人(“该 公 司”)及 其 证 券 当 时 的 市 场 分 析 的 个 人 意 见 。2)其 薪 酬 过 去 、 现 在 或 未 来 ， 没 有 直接 或 间 接 与 本 报 告 所 表 达 的 市 场 分 析 意 见 或 建 议 有 关 连 。 根 据 香 港 证 监 会 持 牌 人 操 守 准 则 所 适 用 的 范 围 及 相 关 定 义 ， 分 析 员 确 认 本 人 及 其 有 联 系 者 均 没 有(1 )在 研 究 报 告 发 出 前30日 内 曾 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ；(2 )在 研 究 报 告 发 出 后3个 营 业 日 内 交 易 报 告 内所 述 的 股 票 ；(3 )担 任 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的 高 级 人 员 ；(4 )持 有 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的任 何 财 务 权 益 。 免责声明 本 报 告 由 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司(下 称“平 证 证 券(香 港)”)提 供 。 平 证 证 券(香 港)已 获 取 香 港 证 券及 期 货 事 务 监 察 委 员 会(“SF C”)第1类(证 券 交 易)和 第4类(就 证 券 提 供 意 见)受 规 管 活 动 牌 照 。 本 报 告 所 载 内 容 和 意 见 仅 供 参 考 ， 其 并 不 构 成 对 所 述 证 券 或 相 关 金 融 工 具 的 建 议 、 出 价 、 询 价 、 邀 请 、广 告 及 推 荐 等 ， 并 非 及 不 应 被 理 解 作 为 提 供 明 示 或 默 示 的 买 入 或 沽 出 证 券 的 要 约 。 本 报 告 的 信 息 来 源 于 平 证 证 券(香 港)认 为 可 靠 的 公 开 数 据 并 真 诚 编 制 ， 纯 粹 用 作 提 供 信 息 ， 当 中 对 任何 公 司 或 其 证 券 之 描 述 均 并 非 旨 在 提 供 完 整 之 描 述 ， 平 证 证 券(香 港)并 不 就 此 等 内 容 之 准 确 性 、 完 整性 或 正 确 性 作 出 明 示 或 默 示 之 保 证 。 本 报 告 表 达 之 所 有 内 容 、 意 见 和 估 计 等 均 可 在 不 作 另 行 通 知 下 作 出 更 改 ， 且 并 不 承 诺 提 供 任 何 有 关 变更 的 通 知 。 对 部 分 司 法 管 辖 区 而 言 ， 分 发 、 发 行 或 使 用 本 报 告 会 抵 触 当 地 法 律 、 法 规 、 规 定 或 其 他 注 册 或 发 牌 的规 则 。 本 报 告 不 是 旨 在 向 该 等 司 法 管 辖 区 或 国 家 的 任 何 人 或 实 体 分 发 或 由 其 使 用 。 本 报 告 所 提 到 的 证券 或 不 能 在 某 些 司 法 管 辖 区 出 售 。 本 报 告 所 列 之 任 何 价 格 仅 供 参 考 ， 并 不 代 表 对 个 别 证 券 或 其 他 金 融 工 具 的 估 值 。 本 文 件 并 无 对 任 何 交易 能 够 或 可 能 在 那 些 价 格 执 行 作 出 声 明 或 保 证 ， 此 外 任 何 价 格 并 不 一 定 能 够 反 映 平 证 证 券(香 港)以 理论 模 型 为 基 础 的 估 值 ， 并 且 可 能 是 基 于 若 干 假 设 。 由 平 证 证 券(香 港)研 究 或 根 据 任 何 其 他 来 源 作 出 的不 同 假 设 或 会 产 生 截 然 不 同 的 结 果 。 证 券 价 格 可 升 可 跌 ， 甚 至 变 成 毫 无 价 值 。 买 卖 证 券 未 必 一 定 能 够 赚 取 利 润 ， 反 而 可 能 会 招 致 损 失 。 如果 一 个 投 资 产 品 的 计 价 货 币 乃 投 资 者 本 国 或 地 区 以 外 的 其 他 货 币 ， 汇 率 变 动 或 会 对 投 资 构 成 负 面 影 响 。过 去 的 表 现 不 一 定 是 未 来 业 绩 的 指 标 。 某 些 金 融 产 品 的 交 易 （ 包 括 涉 及 金 融 衍 生 工 具 的 交 易 ） 会 引 起极 大 风 险 ， 并 不 适 合 所 有 投 资 者 。 此 外 ， 谨 请 阁 下 注 意 本 报 告 所 载 的 投 资 建 议 并 非 特 别 为 阁 下 而 设 。 分 析 员 并 无 考 虑 阁 下 的 个 人 财 务 状况 和 可 承 受 风 险 的 能 力 。 投 资 者 须 按 照 自 己 的 判 断 决 定 是 否 使 用 本 报 告 所 载 的 内 容 和 信 息 并 自 行 承 担相 关 的 风 险 。 因 此 ， 阁 下 于 作 出 投 资 前 ， 必 须 自 行 作 出 分 析 并 咨 询 阁 下 的 法 律 、 税 务 、 会 计 、 财 务 及其 它 专 业 顾 问(如 需)， 以 评 估 投 资 建 议 是 否 合 适 。 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司 及/或 其 在 香 港 从 事 金 融 业 务 的 关 联 公 司 （ 下 统 称“中 国 平 安 证 券 （ 香 港 ）集 团”） 可 能 持 有 该 公 司 的 财 务 权 益 ， 而 本 报 告 所 评 论 的 是 涉 及 该 公 司 的 证 券 ， 且 该 等 权 益 的 合 计 总额 可 能 相 等 于 或 高 于 该 公 司 的 市 场 资 本 值 的1%或 该 公 司 就 新 上 市 已 发 行 股 本 的1%。 一 位 或 多 位 中 国平 安 证 券 （ 香