食品饮料行业周报：经销商大会陆续召开，关注微信小店受益标的

一周新闻速递

• 行业新闻：前10月规上白酒企业营收5300亿元，仁怀地方酒企白酒产能16.69万千升，前11月白酒产量372.6万千升。全球葡萄酒产量231亿升，古蔺拟新增50亿元酱酒项目。
• 公司新闻：茅台表示有信心完成年度15%的增长目标；五粮液首家线上官方旗舰店开业；国台15L乙巳蛇年生肖珍藏酒将上市。

本周重点公司反馈

• 行业涨跌幅：提供各细分板块及个股涨跌幅数据图表。
• 公司公告：列举本周食品饮料重点上市公司公告。
• 公司涨跌幅：展示重点公司一周涨跌幅一览图表。
• 行业核心数据趋势：提供白酒、调味品、啤酒、葡萄酒、休闲食品、软饮料、预制菜等行业的核心数据趋势图表。
• 重点信息反馈：五粮液2025年将聚焦品质守正创新、品牌精准打造、市场深耕细作、快速反应、管理提质增效五个方面。

行业评级及投资策略

• 子板块推荐顺序：白酒 > 啤酒 > 休闲食品 = 软饮料 > 速冻食品 > 调味品 > 乳制品。
• 白酒板块：
  • 维持“推荐”评级，认为白酒板块整体仍将按照“先估值修复，后基本面改善”的路径演绎。
  • 内部分为三条主线：高端板块（茅五泸）、地产酒板块（今世缘、古井贡酒）、次高端板块（山西汾酒、舍得酒业）。
• 大众品板块：
  • 微信小店“送礼物”功能灰度测试，休闲食品板块有望受益。
  • 安井食品在餐饮行业承压环境下实现营收稳步增长，计划拓展海外市场。
  • 重点关注调味品（海天味业、中炬高新）、速冻食品（安井食品、三全食品）、啤酒（青岛啤酒、华润啤酒）、休闲食品（盐津铺子、劲仔食品）、乳制品（伊利股份、蒙牛乳业）、软饮料（东鹏饮料、百润股份）。

风险提示

• 疫情波动风险、宏观经济波动风险、公司业绩不及预期风险、行业竞争风险、食品安全风险、行业政策变动风险、消费税或生产风险、原材料价格波动风险。