在通货膨胀和财政约束下实现欧盟包容性增长的路径(第一部分)

授权公开披露路 授权公开披露in fi和财政约束 PART 1欧盟包容性增长之 路 在 in fi 和财政约束下 © 2024 国际复兴开发银行/世界银行 1818 H Street NW, Washington DC 20433电话: 202-473-1000 互联网: www.worldbank.org 这是世界银行集团工作人员与外部贡献者共同完成的作品。本研究中的发现、解释和结论并不代表世界银行、其执行董事会或其所代表的政府的观点。 世界银行不对本作品中包含的数据准确性承担责任。本作品中任何地图上的边界、颜色、面值和其他信息均不反映世界银行对任何领土法律地位的意见或对其边界的认可或接受。 权限和权限 本作品中的材料受版权保护。鉴于世界银行鼓励其知识的传播，在确保充分署名的情况下，本作品的全部或部分内容可为非商业目的进行复制。有关权利和许可的任何查询（包括附带权利），应发送至世界银行出版社，地址：美国华盛顿特区1818 H Street NW，世界银行集团，电话：202-522-2625，电子邮件：pubrights@worldbank.org。 翻译- 如果您创建此作品的翻译 ， 请添加以下免责声明以及归属 ：这个翻译并非世界银行所创建，也不应被视为世界银行的官方翻译。世界银行不对这个翻译中的任何内容或错误承担责任。 适应- 如果您创建了这项工作的改编 ， 请添加以下免责声明以及归属 ：这是世界银行原始作品的改编版本。改编中的观点和意见由改编作者或作者单独负责，并未得到世界银行的认可和支持。 第三方内容——世界银行并不拥有工作内容中包含的所有组件。因此，世界银行不保证使用任何第三方拥有的个别组件或部分不会侵犯第三方的权利。由此产生的侵权索赔的风险完全由您承担。如果您希望重新使用工作中的某个组件，确定是否需要获得该重新使用的许可并从版权持有人处获得许可的责任在于您。此类组件可以包括但不限于表格、图表或图像。 Contents 79 缩写9 区域分组Acknowledgements 11 执行摘要 近期宏观经济发展第 1 章 15 16在 2023 年大幅放缓之后 ， 2024 年欧盟经济已出现改善迹象 17 在经历了历史性的紧缩周期之后 ， 通胀正在向目标迈进 22财政整顿停滞不前 ， 凸显了修订后的欧盟财政框架的重要性 第 2 章 27最近的劳动力市场 ， 贫困和包容性趋势 28从挣扎到稳定：欧盟劳动力市场的韧性应对新冠肺炎危机及俄罗斯联邦入侵乌克兰事件 38贫困和包容趋势 ： 取得重大进展 ， 但未来面临一些挑战 49Chapter 3欧盟近期前景依然疲弱 ， 下行风险继续占据主导地位 50欧盟经济有望回升 ， 尽管活动水平疲软 51 欧盟前景的风险仍倾向于下行57 政策挑战 61 参考文献 64附件 A估计食品通货膨胀直接福利影响的方法 65 附件 B 排除罗姆人的费用估计 盒子 20的发散路径BOX 1.1欧盟和美国的生产率增长 24改革后的欧盟财政框架BOX 1.235罗姆人的经济利益BOX 2.1包含 43模拟分布BOX 2.2食品价格上涨的影响 52全球展望BOX 3.156避免失踪的风险BOX 3.2RRF 60 的机会最近的社会保护改革BOX 3.3罗马尼亚、保加利亚、波兰和克罗地亚 数字 12最近的事态发展图 ES.1EU 16对欧盟增长的贡献图 1.117增长正在反弹图 1.2欧盟 ， 尽管不均匀 18欧盟整体通货膨胀率，图 1.3按贡献者细分 18按地区划分的欧盟通货膨胀图 1.419欧元区标题 (HICP) 和图 1.5核心通货膨胀 20每小时工作 GDP图 B1.1. 1美元(指数 ： 1995 = 100) 21经常账户头寸图 1.622欧盟的财政平衡演变图 1.7分区域 22拥有的国家数量图 1.8欧盟次区域的财政赤字超过 GDP 的 3 ％ 232019 - 2023 年财政刚性图 1.923表现不佳的财政图 1.10收入和支出增加 24公共债务与 GDP 的比率图 1.11全面下降 ， 但仍在上升 25欧盟收入趋同图 1.12显示加速的迹象 25下的财政调整图 B1.2. 1改革后的欧盟财政框架 28欧盟的劳动力市场已经显示图 2.1抵御多次冲击的能力 29欧盟部门就业图 2.2冲击后动力学 29大流行的影响和图 2.3乌克兰就业冲突 ， 受影响最严重的部门 30受教育程度较低的工人面临图 2.4重大挑战 30就业不平等图 2.5随着时间的推移 ， 趋势一直在增加 31地区差异持续存在图 2.6受教育程度较低的工人的就业复苏 31工作极化图 2.7机会和不平等就业复苏 32女性全职员工 ：图 2.8复苏超过 2021 年以来的大流行前水平 32年轻工人面临 COVID - 19图 2.9失业 ， 但反弹强劲 32空缺激增使欧盟收紧图 2.10大流行后时期的劳动力市场 ， 最近劳动力市场状况略有放松 33尽管劳动力市场紧张 ，图 2.11实际工资下降主要是由于通货膨胀 33实际工资已经恢复图 2.12中欧和东欧 37Projected numbers of图 B2.1. 1劳动力中的工作年龄罗姆人 ， 保加利亚 ， 基线与政策情景 (2022 - 2030) 38贫困和脆弱性图 2.13在欧盟大幅下降 44收入不平等图 2.22在没有政府措施的情况下预计会增加 45家庭收入图 2.23预计将沿着福利分配下降 46帐户所有权具有图 2.24显着增加 ， 但差距持续 46借款增加了 ，图 2.25尽管它仍然很低 ， 差距已经扩大了 47不太富裕的担忧图 2.26他们将无法获得基本服务 50欧元区产出缺口图 3.1估计数 53全球指标图 B3.1. 154地缘政治影响图 3.2运费 55全球贸易政策图 3.3不确定性和不断增加的扭曲 38贫困的演变图 2.14显示整个欧盟的无条件趋同 39欧盟见证了图 2.15显着减少不平等 39大多数欧盟国家见证图 2.16不太富裕的 40 人中收入大幅增长保加利亚的大多数人 ，图 2.17克罗地亚、波兰和罗马尼亚位于欧盟收入分布的较低端，但随着时间的推移，这些国家已经实现了稳步改善。食品和能源价格图 2.18近年来经历了显着的累积上升 42食品通胀会影响图 2.19不太富裕相对更多 42许多贫困家庭图 2.20容易受到冲击 ， 因为他们无法面对意外的费用43食品通胀可能导致图 2.21贫困显著增加 Tables 64价格假设表 A. A.1按收入分位数划分的弹性 65罗姆人口根据表 A. B.1到不同的来源 Acknowledgements 本部分报告由Collette Mari Wheeler和Monica Robayo-Abril领衔并制作，核心团队成员包括Andrei Silviu Dospinescu；Ehab Tawfik；Leonardo Lucchetti、Lukas Delgado Prieto；Matija Laco；以及EmilijaTimmis。此外，Franz Ulrich Ruch、Kersten Kevin Stamm、Kaltrina Temaj和Bart Marco Wilbrink也提供了额外的支持。 管理层的指导与方向由以下人员提供：安娜·阿克哈卡特西（欧盟成员国国家主任）、阿萨德·阿拉姆（欧洲和中亚区域主任）、贾斯敏·查凯里（全球经济实践部门欧洲和中亚经济政策实践经理）、雷娜·巴迪亚尼-马格努森（欧盟成员国项目负责人）以及阿马尔·纳拉扬（全球经济实践部门贫困与平等实践经理）。 安娜·弗鲁特罗、安杰拉·蒙泰福孔和娜塔莎·罗沃担任报告的同行评审。马塞洛·阿里戈编辑了报告。 缩写 信息和通信ICT技术通货膨胀减少法IRA隔夜指数掉期OIS采购经理指数PMI实际有效汇率REER定期经济报告RER欧盟恢复和复原力基金RFF国有企业SOE全要素生产率TFP 区域分组协调消费物价指数 塞浦路斯 (CY), 希腊 (EL), 意大利 (IT), 马耳他(MT), 葡萄牙 (PT), 西班牙 (ES) 保加利亚 (BG), 克罗地亚 (HR), 捷克共和国 (CZ), 匈牙利 (HU), 波兰 (PL), 罗马尼亚 (RO), 斯洛伐克共和国 (SK), 斯洛文尼亚 (SI) 西欧(WE) ： 奥地利 (AT), 比利时 (BE), 法国 (FR), 德国 (DE), 爱尔兰 (IE), 卢森堡 (LU), 荷兰 (NL) 北欧 (NE): 丹麦 (DK) 、爱沙尼亚 (EE) 、芬兰 (FI)、拉脱维亚 (LV) 、立陶宛 (LT) 、瑞典 (SE) 执行摘要 在经历了前所未有的紧缩周期后，欧盟经济似乎准备实现“软着陆”，通货膨胀正逐步接近目标。2023年，欧盟经济增长如预期般放缓，平均仅为0.4%，这期间贸易出现了前所未有的下滑。就业现在显示出初步复苏的迹象，但这种复苏在不同行业、地区和经济社会群体之间存在显著差异（图ES.1，面板a）。去年贸易量收缩，这是自年度增长衰退之外首次出现下降，部分原因是出口增长放缓导致出口竞争力减弱，能源价格高企所致。进入2024年，欧盟的核心通胀率（HICP）继续逐渐放缓，7月同比增长2.8%，而2023年的平均通胀率为6.4%。通货膨胀的下降与缓慢但仍为正的实际名义工资增长率相结合，逆转了实际工资的下降，增强了消费者的购买力。然而，风险依然存在，因为货币紧缩政策的效果可能尚未完全传导至家庭和企业。 尽管通胀有所缓解，但历史性的高价格仍然对欧洲最贫困人群造成了巨大压力，其中许多人在COVID-19危机后仍在恢复中。这种持续的压力，加上财政空间的进一步收紧，可能会限制未来对弱势群体的支持。截至2024年9月，保加利亚、克罗地亚、波兰和罗马尼亚的消费者价格自2021年9月以来上涨了超过24%，主要原因是食品价格上涨了惊人的35%以上。这一上涨侵蚀了实际工资，加剧了该地区的贫困和粮食不安全状况。负担不成比例地落在了贫困人口身上，他们将更大比例的收入用于食品消费。在罗马尼亚和波兰，最贫困的十分之一人口分别将多达51%和38%的支出用于食品，使其特别容易受到价格上涨的影响。支出模式的差异突显了食品价格上涨的累退影响，这对面临低收入的家庭构成了重大威胁。 就业仍然是减贫的基石，然而许多群体——尤其是缺乏技能的蓝领工人——仍在努力从多次近期冲击中恢复。自2016年至2022年，就业增长和劳动收入上升（尤其是在收入分配低端群体中），大约贡献了44%的整体减贫成果。然而，进展仍然不均衡。受教育程度较低和蓝领工人尚未看到其收入从最近的经济冲击中恢复（图ES.1，面板c）。尽管欧盟整体劳动力市场表现出韧性，就业率有所回升，但某些行业和人口群体仍然面临挑战。就业复苏的差异凸显了需要针对最脆弱群体制定有针对性的政策，以确保更广泛的经济包容性。 在本报告中更深入分析的四个中欧和东欧国家（4CEEs）——保加利亚、克罗地亚、波兰和罗马尼亚——生活成本危机和就业模式的变化加剧了收入分布最低40%（B40）家庭的负担。自2019年以来，许多低收入个体从事的采矿、采石、制造业和农业等行业就业人数稳步下降，限制了那些受教育程度有限或技能与这些行业不匹配的人的就业机会。与此同时，食品价格上涨预计将进一步加剧贫困和收入不平等，特别是在农村地区。模拟结果显示，食品价格上升20%可能会暂时使保加利亚和克罗地亚的基尼系数分别增加0.75和0.34个点，并导致短期内贫困率上升（图ES.1，面板d）。食品通胀的累退效应十分明显：最贫困的十个百分点可能会看到福利减少。 最高可达10.3%，而最富有的人群仅为2.6%。结合各行业的就业损失，这些压力凸显了制定政策以减轻通胀冲击、为脆弱工人创造更好的就业机会的紧迫性。 欧盟在2023年和2024年暂停财政紧缩后，随着新版经济治理框架（EGF）的实施，财政紧缩有望重新加速。然而，