特别报告 ： 2023 年上半年向质量的飞跃

我们制定了以下定义，以提供我们在过滤和分类数据方面的清晰说明，所有数据均已汇总并去识别化。 归类为资产出售或合并的 Datasite 项目并购交易。从项目创建到启动的中间时间准备时间。从项目启动到结束的中位时间尽职调查时间。当管理员说事务时成功完成交易。在项目结束时成功完成 并购行业注重质量而不是数量 并购行业今年的下滑被大大夸大了。在全球范围内，2023年上半年卖方交易启动量比2022年同期下降了10%，尽管宣布的10亿美元及以上交易的数量在2023年上半年比2022年同期减少了40%。 然而，公告与幕后并购活动之间的差距扩大表明了一种不太显眼的行业趋势：重新重视交易的质量而非数量。交易策划者在购买资产时变得更加挑剔，导致整体交易公告减少。 本特别报告回顾了一些专有数据趋势 ， 这些趋势凸显了这一广泛的行业转变。 卖家需要更长的时间来准备小心处理 ： 来自2021年的反作用力。融资条件艰难。优质资产减少。估值差异显著。衰退担忧加剧。监管压力增大。 卖家准备资产出售所需时间较长的原因多种多样。然而，最终结果相同：销售过程的预上市阶段正受到更多的重视和谨慎管理。 这在较大的卖方流程中尤为明显。自2021年以来，寻找资产价值超过100亿美元的交易的人士增加了超过两周的准备时间。同时，在1亿至100亿美元范围内的资产准备时间，原本就已经比其他任何价值区间都要长，但在同一时期内又增加了整整一周的时间。 买家对勤奋的双重贬低 卖家花费更长时间准备资产销售是有充分理由的。在2021年那段繁荣的并购时期，销售过程非常迅速，以至于尽职调查成了次要考虑事项。 角落被砍掉了。买家被烧毁了。现在 ， 买家不太愿意参与竞争推动的并购骰子。 大型资产（超过10亿美元）的尽调中位天数自2021年以来增加了47%。公司的规模越大，它面临的融资和监管障碍很可能越多。 然而，不仅仅是大规模交易受到了更多的审查。自2021年以来，从低价值到高价值的所有交易环节都从较少的尽职调查转向了更多的尽职调查。 2023 年上半年交易完成率降至 47% 并购行业关注质量而不是数量的另一个信号 ？ 除了EMEA地区外，成功完成的卖方启动比例正在下降。全球范围内，相较于2023年第一季度，每100个完成的卖方启动中有6个 fewer 的成功案例。美洲地区的降幅最为明显，2023年第一季度相比去年同期减少了11个成功的卖方启动。换句话说，更多买家和卖家在启动后选择退出，而不是冒险进行可能不理想的交易。 Conclusion 并购行业比以往任何时候都更加繁忙。然而 ，这些努力的结果是更高质量的交易 ， 而不是更多的交易。 “少即是多 ” 对于一个历史上由“ 多即是多 ” 心态驱动的行业来说是一个巨大的转变。 时间会告诉我们这种新的心态会持续多久。 Datasite 是进行交易的地方 每年 14, 000 笔交易 200 万用户(4 年) 跟踪交易在开始与公告 DataRoom 是交易发生的场所。我们提供完整的并购平台，在全球180个国家推动投资银行、企业、私募股权和律师事务所的交易。通过我们独特的技术组合和全天候支持，项目变得无缝流畅，建立在世界上最值得信赖的数据室之上。更多信息请访问 Datasite.com。 www. datasite. cominfo @ datasite. com |+1 888 311 4100 |+44 20 3031 6300 |+852 3905 4800取得联系 ， 访问或联系人:AMERSEMEAAPAC© Datasite 。版权所有。所有商标是其各自所有者的财产。 DS - 24.458 - 01