港股早晨快讯

2012-01-172024年12月20日星期五 市場回顧 ➢恒指20天線上落：恒指周四(19日)低開254點，其後跌幅一度收窄至15點。恒指收報19,752點，跌112點。大市成交1,429億。 ➢美匯強勢美股偏軟：市場續消化聯儲局鷹派減息，美匯強勢，升至108.41。美股偏軟，道指無變動，標指及納指跌0.1%。 中港股市短期展望 恒指回試19,000點支持：自內地9月推出政策組合拳後，第四季初經濟溫和回暖，惟動能再次減弱，加上未見額外重磅政策跟進，投資者信心偏弱。內地12月政治局會議提到要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費，以及穩定股市樓市。市場憧憬降準降息，甚至落實平準基金。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。惟中央經濟工作會議未見太多額外資訊，相信留待兩會才公布具體刺激方案及增長目標。短期來自內地政策的催化劑消化，另一邊廂聯儲局放鷹，強美元及高債息夾擊港股，恒指料回試19,000點支持力度。市場短期將會觀望美國候任總統特朗普1月就職後的政策去向。 短期看好板塊 ➢旅遊股：內地擴大旅遊免簽範圍➢手機設備股：憧憬以舊換新補貼範圍擴至消費電子➢中特估：國資委要求央企將市值管理作為長期戰略管理 今日市場焦點 ➢美國11月PCE；中國1年期、5年期LPR； 宏觀焦點 ➢美國第三季實際GDP大幅上修年化季環比終值3.1%加速增長；植田和男：需更長時間評估薪酬趨勢及美國新政府政策等影響；聯交所就優化IPO定價和公開市場機制徵詢市場意見；國家商務部：將培育壯大新型消費加快出台推進首發經濟政策文件； 企業消息 ➢A股電池龍頭寧德時代據報擬來港上市集資至少390億元；據報蘋果與騰訊(0700)和字節跳動討論內地iPhone加入AI模型；金力永磁(6680)折讓10%配股淨籌5,122萬元； 外圍市況展望 聯儲局12月一如預期減息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至4.25%至4.50%。本次會議聲明繼續重申就業和通脹的風險大致均衡、堅定致力於支持充分就業，縮表計劃未變，新增考慮未來利率調整的程度和時機。點陣圖顯示聯儲局官員上調未來三年利率預期，預計明年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期的推遲一年達標。主席鮑威爾指接近或已到達放緩、暫停降息的時間點，未來降息將需要通脹取得新的進展。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏將會偏向緩慢。後續需要留意新任政府的政策執行次序及節奏。其中，收緊移民政策、美國國內減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息空間收窄。另外勞動力市場仍具韌性，同樣為減息路徑增添變數。10年期債息料短線衝高，或上試4.6厘。美元及債息強勢，料會抑制金價向上空間，阻力見於2,700美元。 宏觀焦點 ➢國家商務部：將培育壯大新型消費加快出台推進首發經濟政策文件：國家商務部新聞發言人何詠前在例行新聞發布會上強調，將培育壯大新型消費，加快出台推進首發經濟的政策文件。同時，發展冰雪經濟、銀髮經濟，以及促進數字消費、綠色消費和健康消費。改善消費條件，深化國際消費中心城市培育建設，推進一刻鐘便民生活圈建設，深入實施縣域商業性三年行動，推進「千集萬店」改造提升。何詠前表示，商務部將致力於落實促進服務消費高質量發展的政策文件，不斷豐富服務消費供給，並創新多元化的消費場景。 ➢內銀據報上月調升首套房平均房貸利率3年內首次：彭博引述Data Motion International Trading報據報道，內銀近期調升了首置房貸利率，為近3年內首次。根據該機構的數據，中國42個大城市中，買家首套房的平均房貸利率從10月的歷史最低水平3.05%，上升至11月的3.08%，這是自2021年10月以來首次上升。報道指上述情況令人驚訝，因為內地房地產市場仍處於下滑狀態，並且波及整體經濟。儘管最近迹象顯示樓市銷情有所改善，但房價仍在下跌。報道續指，內銀正面臨歷史最低的淨息差，這已多少局限了人行進一步降低利率。 ➢中指院：料明年全國商品房銷售面積跌約6%整體或仍處築底階段：中指研究院發文表示，展望2025年，政策加力有望帶動預期修復，但內地房地產市場恢復仍面臨諸多挑戰，整體或仍處於築底階段。中性情形下，明年全國商品房銷售面積預計下降約6%，市場銷售的恢復節奏有賴於已出台政策的推進與落實，尤其是貨幣化安置100萬套城中村改造、收儲存量房等政策。文中還指，土地縮量及房企資金承壓及較高庫存下，短期開工投資下行態勢難改，明年盤活存量閒置土地政策的實施進展，是推動市場進入新的循環及穩定投資開工的關鍵因素。 ➢CNY曾穿7.3關口創逾13個月新低：美國聯儲局一如市場預期減息，但暗示明年將放慢減息步伐，美元應聲走強，在岸人民幣(CNY)兌美元昨日一度跌穿7.3關口，據報國有大行提供美元流動性助穩滙價，CNY亞洲收報7.2992，創13個半月新低。市場人士認為，監管維穩態度堅定，短期有望限制人民幣跌幅。聯儲局政策立場被視為鷹派，美滙指數升穿108關口，CNY早段曾跌穿7.3001，創去年11月初以來新低，離岸人民幣(CNH)低見7.3269。人民幣其後跌幅收窄，在7.3強方維持窄幅波動。截至今晨12時30分，CNY報7.296，CNH報7.31，每百港元兌CNH報94.05。分析認為，雖然美元買盤偏強，據報在岸市場國有大行適度提供美元流動性，加上官方昨日開出的中間價雖跌至半個月低位，報7.1911，惟較市場預期偏強，顯示監管維穩堅決。 ➢人行：5年期和1年期LPR利率均維持不變：人民銀行公布，12月貸款市場報價利率(LPR)報價出爐：5年期以上LPR為3.6%，上月為3.6%。1年期LPR為3.1%，上月為3.1%。 ➢內地11月全社會用電量按年增長2.8%：國家能源局公布，11月份，全社會用電量7,849億千瓦時，按年增長2.8%，對比10月全社會用電量按年增長4.3%。今年前11月，全社會用電量累計89,686億千瓦時，按年增長7.1%，其中規模以上工業發電量為85,687億千瓦時。分產業看，第一產業用電量1,245億千瓦時，按年增長6.8%；第二產業用電量58,122億千瓦時，按年增長5.3%；第三產業用電量16,698億千瓦時，按年增長10.4%；城鄉居民生活用電量13,621億千瓦時，按年增長11.6%。 ➢聯交所就優化IPO定價和公開市場機制徵詢市場意見：聯交所刊發諮詢文件，就有關優化首次公開招股市場定價及公開市場的建議徵詢市場意見。諮詢期為期三個月，於明年3月19日結束。聯交所建議對首次公開招股市場定價流程及公開市場的監管框架進行全面改革，以確保其上市機制對現有及潛在發行人具有吸引力和競爭力。具體措施包括優化首次公開招股市場定價流程的建議旨在增加「具議價能力」投資者的參與，以減少最終發售價與在上市後的實際交易價格之間存在較大差距的情況；檢討對公開市場要求的規定，確保發行人在上市時有足夠的股份供公眾投資者交易；與此同時，放寬若干對公眾持股量限制的規定。 ➢香港金管局：11月底綜合利率為2.20%環比下跌10基點：12月19日，香港金管局公布2024年11月底的綜合利率。反映銀行平均資金成本的綜合利率在2024年11月底為2.20釐，較2024年10月底的2.30釐下跌10基點。綜合利率下跌，主要反映月內存款的加權資金成本減少。 ➢港P息減0.125厘下調空間剩0.25厘：美國聯儲局最新減息0.25厘，本港大型銀行亦跟隨。滙豐昨日帶頭宣布下調最優惠利率(P)0.125厘，該行P息由原本的5.375厘調低至5.25厘，多間銀行跟減0.125厘。此為港銀今年第三次減P息，年內利率共下調0.625厘。綜合業界分析，受存款息率掣肘，預計明年減P空間最多為0.25厘，或分開兩次行動，其後就會結束本港減P周期。金管局同時按既定機制，把貼現窗基本利率減0.25厘，至4.75厘。金管局總裁余偉文表示，今次聯邦公開市場委員會會後最新利率「點陣圖」下調了明年減息預期，反映未來步伐和幅度仍有不少變數，會取決於美國經濟數據，包括通脹及就業等，而美國經濟活動亦受到當地財政和經貿政策影響。余偉文估計，利率在可見一段時間處於較高水平，而美國減息的幅度和步伐存在頗大的不確定性，市民在作出買樓、按揭以及借貸決定時要小心管理風險。 ➢澳門11月入境旅客按年升9.6%首十一個月升逾26%：澳門統計暨普查局資料顯示，今年11月入境旅客共283.2萬人次，按年升9.6%，恢復至2019年同期的97.3%。不過夜旅客(154.8萬人次)及留宿旅客(128.4萬人次)按年分別增加14.1%及4.6%。旅客平均逗留時間維持在1.2日，其中留宿旅客的平均逗留時間(2.3日)按年增加0.1日。按客源分析，11月中國內地旅客按年增加11%至196.57萬人次，其中個人遊旅客(92.8萬人次)上升6%；大灣區珠三角九市旅客增加13.7%至96.25萬人次。十個新增個人遊城市旅客按年增加8.5%至40,440人次，以來自西安市、哈爾濱市和太原市的為主。11月台灣地區旅客(71,280人次)按年上升29.3%，香港特區旅客(55.4萬人次)則減少0.8%。11月中國內地、香港特區及台灣地區旅客分別回復至2019年同期的96.8%、97%及85.9%。11月國際旅客共241,057人次，按年上升20.9%，較2019年同期增加7%。 頁2/7 ➢植田和男：需更長時間評估薪酬趨勢及美國新政府政策等影響：日本央行維持短期利率目標在0.25厘不變。日本央行總裁植田和男表示，主要是基於薪酬趨勢、海外經濟不確定，以及美國下任政府的政策評估，需要更長時間評估影響，特別是美國當選總統特朗普的關稅政策和報復性關稅，可能會對日本經濟產生巨大影響，而特朗普政府的財政、貿易和移民政策，亦會對金融市場產生影響。植田和男指，雖然當前日本經濟溫和復蘇，但仍面對不確定性，物價仍居高不下，如果要實現經濟和物價展望目標，需要不斷調整政策寬鬆程度。植田和男又指，密切關注匯率表現，認為現時匯率對價格的影響比以往大，企業期望提高薪酬和價格。 ➢美國眾議院否決法案政府面臨停止運作：美國共和黨主導的眾議院否決了候任總統特朗普支持的臨時撥款議案，聯邦政府周末開始將面臨部分停止運作。特朗普之前向共和黨議員施壓，要求他們放棄與民主黨達成的避免政府在假期前關門的協議，並堅持要求共和黨領導人在議案中增加一項在他上任前暫停或提高債務上限的條款。該議案最終以235票對174票遭否決，超過30名共和黨眾議員與幾乎所有的民主黨眾議員投了反對票。 ➢美國Q3實際GDP大幅上修年化季環比終值3.1%加速增長：得益于消費者支出和出口的強勁增長，美國第三季度經濟增長速度快於預期，整體經濟增速較二季度加快。美國三季度實際GDP年化季環比終值3.1%，預期2.8%，前值2.8%。美聯儲“最愛的通脹指標”——核心個人消費支出(PCE)物價指數年化季環比終值2.2%，預期2.1%，前值2.1%。 ➢上周美國首次申請失業救濟人數22萬人，低於預期：上周，美國首次申請失業金人數有所下降，顯示出美國勞動力市場正在改善，消費支出可能也會受益。12月19日週四，美國勞工部公布的資料顯示，美國12月14日當周首次申請失業救濟人數22萬人，低於預期的23萬人，也低於前值24.2萬人。四周移動平均值增加了1250人，達到225500人，在一定程度上平滑了周度波動。截至12月7日當周，續請失業救濟人數下降5000人至187萬人，不過，這個數字距離三年來的最高水準190萬仍然很近。 ➢美國領先經濟指標近三年來首次轉正，不再顯示經濟將陷衰退：資料顯示，美國領先經濟指標(LEI)首次在11月美國大選之後出現正增長，這是2022年2月以來首次，分析認為，這可能表明美國經濟前景有所改善。在推動指標上漲的因素中，建築許可和股市是主要的正面貢獻者，而ISM新增訂單和美債收益率曲線仍對