基金周报

基金周报 国信（香港）基金周报 国信（香港）基金周报-20241216 一、本周市场表现 上周（12月9日-12月13日）期间，各主要指数分别表现如下： 二、基金投资焦点 大中华市场 A股及港股市场本周出现分化。数据显示，中国11月CPI升幅放缓，PPI连续第26个月维持通缩局面，出口上升但进口意外下滑。领导层释放了近年来最强经济刺激信号，政治局会议提出明年将实施“更加积极”的财政政策，并且货币政策立场自2011年来首次转为“适度宽松”。中央经济工作会议指出明年将提高财政赤字率并适时降准降息，将提振消费作为首要任务。宽松预期推动中国10年期国债收益率周五早盘跌破1.8%关口，刷新纪录低点。中国央行研究局局长王信在周六的一个活动上表示，目前中国平均存款准备金率是6.6%，进一步降准还有空间。 特朗普自11月当选美国总统以来首次明确表示曾和习近平进行交流，并据报道邀请习近平出席下个月的总统就职典礼。不过两国在贸易、技术领域的对抗还在继续，美国将上调对华硅片和多晶硅关税，中国对英伟达启动反垄断调查。 展望： 中央经济工作会议释放超预期刺激信号，财政政策及货币政策都值得期待，待政策细节进一步落实后，或打开A股及港股市场的下一波上涨。 美国市场 美国股市本周高位小幅回调。美联储周四公布的报告显示，家庭净资产增加了近4.8万亿美元，较上一季度增长2.9%，受美国总统大选前股市上涨推动，美国第三季度家庭财富创下纪录新高达到168.8万亿美元。 数据显示，美国11月CPI符合预期但PPI意外加速，不过美联储关注的PCE通胀预计温和，料为下周降息打开大门，经济学家预测美联储在12月降息25基点后，明年只会降息三次。美元指数本周五连涨继续维持强势，长期国债领跌，录得今年最大周跌幅之一，收益率曲线进一步趋陡。 展望： 美国市场虽小幅回调，但经济仍然强韧，美股长线仍具备充足的上涨动能，特朗普政策更利好小型股票，表现或更值得期待。美元强势反弹，近期一起维持在高位，对追求无风险收益的投资者而言，美元货币基金仍然适宜配置。 美联储降息周期已打开，债券类资产在长线上仍具备较高配置价值，投资级及中短期债券稳定性更强，如追求高收益也可适当布局长期债券。 其他市场 日本央行政策会议下周召开前，日本大型制造业的信心增强。据报日本央行考虑本周政策会议暂不加息，多数经济学家认为明年 1月是最佳加息时点。韩国国会表决通过弹劾总统尹锡悦的动议，仍有待宪法法院批准，总理韩德洙代行总统职务。 欧洲股市持稳，欧洲央行在年内最后一次会议上如期第三次降息25个基点，以提振萎靡不振的经济，并暗示随着通胀接近2%且经济陷入困境，欧元区国债在欧央行降息后走低，欧洲央行理事会成员表示，明年还会有多次降息。法国总统马克龙任命资深中间派人士FrancoisBayrou为新总理。 三、全球基金市场-周度基金流向* 股票市场方面，美国市场净流入最大，中国市场居次。全球的主要债券市场均录得资金净流入。 *数据来源：Bloomberg，仅包含ETF产品的数据。数据日期：2024年12月16日，由国信证券（香港）财富研究部整理。 四、香港基金市场-月度销售概况* 2024年9月，香港零售基金连续第九个月录得净流入，单月录得20亿美元的净销售额，是首9个月以来录得最高的净额。 2024年首9个月的净销售额合共为109亿美元。 2024年9月的总销售额与8月份数字相若，为79亿美元；而总赎回额则为59亿美元，是今年6月以来的最低数字。 环比方面，债券基金净流入较8月增长130.29%，货币基金增长95.15%；股票基金从8月净流入7.19亿美元净流出收窄至 6.49亿美元，股债混合型基金从8月净流出转为轻度净流入。 在股票市场基金中，所有市场维持8月净流出的态势，表明资金的风险偏好仍然不高。 *数据来源：香港基金投资公会，香港数据仅涵盖公会会员的基金公司。 五、在售基金 货币型 基金名称 七天年化收益率 认购起点 产品等级 华夏精选美元货币基金-B类美元 4.68% USD1000 低风险 泰康开泰美元货币基金 4.39% USD1000 低风险 高腾微金美元货币市场基金-A类美元积累 4.64% USD1000 低风险 泰康开泰港元货币基金 3.59% HKD10000 低风险 高腾微财货币基金P-HKD累积 3.49% HKD10000 低风险 华夏精选港元货币基金 3.47% HKD10000 低风险 华夏精选美元货币基金-B类人民币 - CNY10000 低风险 东方红人民币货币市场基金 5.31% CNY10000 低风险 *产品为人民币份额的美元货币基金，为避免汇率的影响，取成立以来年化收益率。数据日期：12月13日。 债券型 股票型 本周基金介绍-高腾微金美元货币基金* 业绩表现最新7天年化收益率4.64% 基金管理人 高腾国际资产管理有限公司 成立日期 2020年5月11日 基金规模 美元22.64亿 管理费 A类-0.3% 投资目标本子基金的主要投资目标是透过主要投资于以美元计值的短期优质货币市场工具组成的投资组合，在提供与货币市场利率一致的回报的同时寻求资本保值。投资策略本子基金旨在透过将其资产净值的至少85%投资于一系列由政府及领先公司发行的短期存款及优质货币市场工具，以及根据《单位信托及互惠基金守则》第8.2条由证监会认可，或以一般可与证监会规定相比及证监会接纳的方式进行规管的货币市场基金，实现其投资目标。投资组合加权平均到期日 46.36 到期收益率 4.86% 资产类别分布 12.95% 5.52% 81.54% 现金和等价物债券定期存款 到期分布 0.88% 16.95% 52.72% 29.45% 一个月内一至三个月三至六个月六至十二个月 *数据来源：高腾基金提供的11月月报。 InformationDisclosures Interestdisclosurestatement TheanalystislicensedbytheHongKongSecuritiesandFuturesCommission.Neithertheanalystnorhis/herassociatesservesasanofficerofthelistedcompaniescoveredinthisreportandhasnofinancialinterestsinthecompanies. GuosenSecurities（HK）BrokerageCo.，Ltd.anditsassociatedcompanies（collectively“GuosenSecurities（HK）”）hasnodisclosablefinancialinterests（includingsecuritiesholding）ormakeamarketinthesecuritiesinrespectofthelistedcompanies.GuosenSecurities（HK）hasnoinvestmentbankingrelationshipwithinthepast12months，tothelistedcompanies.GuosenSecurities（HK）hasnoindividualemployedbythelistedcompanies. Disclaimers Thepricesoffuturesandoptionsmaymoveupordown，fluctuatefromtimetotime，andevenbecomevalueless.Lossesmaybeincurredaswellasprofitsmadeasaresultofbuyingandsellingfuturesandoptions. Thepricesofsecuritiesmayfluctuateupordown.Itmaybecomevalueless.Itisaslikelythatlosseswillbeincurredratherthanprofitmadeasaresultofbuyingandsellingsecurities. ThecontentofthisreportdoesnotrepresentarecommendationofGuosenSecurities（HK）anddoesnotconstitutetheforecastonanyfuturesand/oroptions.GuosenSecurities（HK）maybeseekingorwillseekinvestmentbankingorotherbusiness（suchasplacingagent，leadmanager，sponsor，underwriterorproprietarytradinginsuchsecurities）withthelistedcompanies.IndividualsofGuosenSecurities（HK）mayhavepersonalinvestmentinterestsinthefuturesand/oroptionsmentionedinthisreport. ThecontentofthisreportdoesnotrepresentarecommendationofGuosenSecurities（HK）anddoesnotconstituteanybuying/sellingordealingagreementinrelationtothesecuritiesmentioned.GuosenSecurities（HK）maybeseekingorwillseekinvestmentbankingorotherbusiness（suchasplacingagent，leadmanager，sponsor，underwriterorproprietarytradinginsuchsecurities）withthelistedcompanies.IndividualsofGuosenSecurities（HK）mayhavepersonalinvestmentinterestsinthelistedcompanies. Thisreportisbasedoninformationavailabletothepublicthatweconsiderreliable，however，theauthenticity，accuracyorcompletenessofsuchinformationisnotguaranteedbyGuosenSecurities（HK）.Thisreportdoesnottakeintoaccounttheparticularinvestmentobjectives，financialsituationorneedsofindividualclientsanddoesnotconstituteapersonalinvestmentrecommendationtoanyone.Clientsarewhollyresponsibleforanyinvestmentdecisionbasedonthisreport.Clientsareadvisedtoconsiderwhetheranyadviceorrecommendationcontainedinthisreportissuitablefortheirparticularcircumstances.Thisreportisnotintendedtobeanoffertobuyorsellorasolicitationofanoffertobuyorsellthesecuritiesmentioned. ThisreportisfordistributiononlytoclientsofGuosenSecuritie