基金市场周报：交银施罗德基金新发主动型产品分析

基金市场周报（20250818-20250822）： 基金市场 交银施罗德基金新发主动型产品分析 投资要点 2025年08月18日 新发行基金情况 本周（20250818-20250822），拟发行基金39只。分类型看，被动指数型股票基金16只、混合型FOF1只、混合债券型基金（二级）2只、基础设施REITs1只、偏股混合型基金8只、增强指数型股票基金7只、债券型FOF1只、中长期纯债券型基金3只。从公布的募集目标看，本周拟发行基金规模在560亿以上。 交银施罗德基金新发主动型产品分析 新发产品信息：交银产业臻选混合（025002.OF），偏股混合型基金。基金管理人为交银施罗德基金，基金托管人为招商银行。管理费率1.20%，托管费率0.20%，前端认购费率最高1.20%。投资目标：基金在合理控制风险的前提下,充分发挥专业研究与管理能力,力争为投资者提供长期稳健的投资回报。 基金管理人及基金经理介绍：基金管理人交银施罗德基金，偏股主动型基金在管规模为868.82亿元，大幅超越同类平均（同类平均216.07亿元）。另外其收益能力（收益率）、抗风险能力（VaR-95%）、团队经验、团队稳定性均超越同类平均。基金经理朱维缜在管产品1只，在管规模15.43亿元，任投资经理年限1.15年。朱维缜，同济大学产业经济学硕士、暨南大学金融学学士。9年证券投资行业从业经验。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，曾任行业分析师。现任基金经理。 基金经理在管产品分析：交银产业机遇（010094.OF），偏股混合型基金。基金管理人为交银施罗德基金，基金托管人为招商银行。Wind金融终端对基金给出的标签为ChatGPT概念主题、ESG概念主题、白马股概念主题、软件行业主题。管理能力方面，根据wind金融终端分析，近一年朱维缜在管的交银产业机遇选股择时能力较优秀，超越80.16%同类基金。地区配置方面，根据2025年中报，基金AH股配比为53.82%：46.18%。自2024年三季报以来，基金H股占比区间为[34.11%，46.56%]，2025年整体提升H股投资占比。行业配置方面，根据基金最新公布的2024年年报，相对偏股混合型基金，基金高配传媒、食品饮料、轻工制造、计算机行业，低配电子、医药生物、电力设备、汽车等行业。收益风险归因方面，近一年，其收益贡献主要来源于特质收益因子和市场因子，风险暴露主要来源于市场因子，其次为特质风险因子和价值因子。 刘 飞彤分 析师执业证书编号:S0530522070001liufeitong@hnchasing.com 相关报告 1基金市场周报（20250728-20250801）：通用航空指数比较分析2025-07-302基金市场周报（20250630-20250704）：智选科创价值50指数分析2025-07-013基金市场周报（20250623-20250627）：马丽娜投资风格分析2025-06-24 上周行情、数据回顾 1）A股港股上行，主要海外指数上行，申万31个行业涨多跌少。2）1年期国债收益率上行、10年期国债收益率上行。3）上周，ETF资金流向方面，上证50品种净流入43.51亿元、沪深300净流入26.71亿元、恒生科技净流入29.99亿元，科创50净流出110.45亿元。 风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。 1本周新发基金情况 本周（20250818-20250822），拟发行基金39只。分类型看，被动指数型股票基金16只、混合型FOF1只、混合债券型基金（二级）2只、基础设施REITs1只、偏股混合型基金8只、增强指数型股票基金7只、债券型FOF1只、中长期纯债券型基金3只。从公布的募集目标看，本周拟发行基金规模在560亿以上。 在本周发行的主动权益型基金中，我们比较其基金经理在管时间较长的主动权益型基金，其中交银施罗德基金旗下的交银产业机遇，任职回报、近一年回报、回撤控制均表现较好，下节对其做进一步介绍和分析。 2交银施罗德基金新发产品分析 新发产品信息： 交银产业臻选混合（025002.OF），偏股混合型基金。基金管理人为交银施罗德基金，基金托管人为招商银行。管理费率1.20%，托管费率0.20%，前端认购费率最高1.20%。比较基准：中证800指数收益率*70%+中证综合债券指数收益率*25%+恒生指数收益率（人民币计价）*5%。投资目标：基金在合理控制风险的前提下,充分发挥专业研究与管理能力,力争为投资者提供长期稳健的投资回报。 基金管理人及基金经理介绍： 基金管理人交银施罗德基金，偏股主动型基金在管规模为868.82亿元，大幅超越同类平均（同类平均216.07亿元）。另外其收益能力（收益率）、抗风险能力（VaR-95%）、团队经验、团队稳定性均超越同类平均。 基金经理朱维缜在管产品1只，在管规模15.43亿元，任投资经理年限1.15年。朱维缜，同济大学产业经济学硕士、暨南大学金融学学士。9年证券投资行业从业经验。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，曾任行业分析师。现任交银施罗德产业机遇混合 型证券投资基金（2024年06月22日至今）的基金经理。 基金经理在管产品分析： 交银产业机遇（010094.OF），偏股混合型基金。基金管理人为交银施罗德基金，基金托管人为招商银行。管理费率1.20%，托管费率0.20%，前端认购费率最高1.20%。比较基准：沪深300指数收益率*65%+中证综合债券指数收益率*30%+恒生指数收益率*5%。投资目标：在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。Wind金融终端对基金给出的标签为ChatGPT概念主题、ESG概念主题、白马股概念主题、软件行业主题。 管理能力方面，根据wind金融终端分析，近一年朱维缜在管的交银产业机遇选股择时能力较优秀，超越80.16%同类基金。 地区配置方面，根据2025年中报，基金AH股配比为53.82%：46.18%。自2024年三季报以来，基金H股占比区间为[34.11%，46.56%]，2025年整体提升H股投资占比。 行业配置方面，根据基金最新公布的2024年年报，相对偏股混合型基金，基金高配传媒、食品饮料、轻工制造、计算机行业，低配电子、医药生物、电力设备、汽车等行业。 资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20250815） 收益风险归因方面，近一年，其收益贡献主要来源于特质收益因子和市场因子，风险暴露主要来源于市场因子，其次为特质风险因子和价值因子。在规模、盈利、投资因子上风险暴露和收益表现均较为中性。 资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20250815） 3上周行情、数据回顾 1)A股港股上行，主要海外指数上行，申万31个行业涨多跌少 上周（0811-0815），A股市场上行，上证指数收涨（1.7%），深证成指收涨（4.55%），创业板收涨（8.58%）。港股市场上行，恒生指数收涨（1.65%）、恒生科技指数收涨（1.52%）。海外方面，标普500收涨（0.94%），其余海外指数均收涨。基金主要指数方面，主动管理型权益类基金指数收涨，纯债类基金收跌，QDII基金指数收涨（1.53%）。 上周，申万31个行业涨多跌少，其中涨幅前三行业是通信（7.66%）、电子（7.02%）、非银金融（6.48%），跌幅前三行业是银行（-3.19%）、钢铁（-2.04%）、纺织服饰（-1.37%）。 资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20250815） 2)1年期国债收益率上行、10年期国债收益率上行 上周，中债10年期国债收益率报收1.7465%，较前一周上行5.7BP，中债1年期国债收益率报收1.3665%、较前一周上行1.6BP。 资料来源：财信证券、ifind（数据提取日：20250815） 3)ETF资金流向 上周，ETF资金流向方面，上证50品种净流入43.51亿元、沪深300净流入26.71亿元、恒生科技净流入29.99亿元，科创50净流出110.45亿元。 4风险提示 新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明本报告风险等级定为R3，由财信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作，本公司具有中国证监会核准的 证券投资咨询业务资格。 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告仅供本公司客户中风险评级高于R3级（含R3级）的投资者使用。本报告对于接收报告的客户而言属于高度机密，只有符合条件的客户才能使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律法规许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告所引用信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的信息、资料、建议及预测仅反映本公司于本报告公开发布当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及预测不一致的报告。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能涉及为该等公司提供或争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务、金融产品等相关服务，投资者应充分考虑可能存在的利益冲突。本公司的资产管理部门、自营业务部门及其他投资业务部门可能独立作出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面授权，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）均不得以任何形式、任何目的对本报告进行翻版、刊发、转载、复制、发表、篡改、引用或传播，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用，请投资者谨慎使用未经授权刊载、转发或传播的本公司研究报告。经过书面授权的引用、刊载、转发，需注明出处为“财信证券股份有限公司”及发布日期等法律法规规定的相关内容，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司不因此承担任何责任并保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438