公司上调股份回购价格上限至2.62元/股,体现积极回报投资者的态度,预计仍需回购约1.03亿股~2.94亿股,累计回购比例约1.38%~2.24%。
煤炭产能扩张将显著提升业绩:海则滩煤矿预计2026年投产,当年产煤300万吨,2027年达产至1000万吨,新增年营收约90亿元、净利润约44亿元;周边优质焦煤资源出让可增加资产价值约24亿元、净利润约30亿元。
融资功能恢复:首笔5亿元银团贷款落地,标志着公司融资功能全面恢复,有助于提升长期投资价值。
投资建议:预计2024-2026年归母净利润分别为17.60/19.47/23.00亿元,EPS为0.08/0.09/0.10元/股,对应PE分别为24/21/18倍,维持“谨慎推荐”评级。
风险提示:宏观经济波动、焦煤价格大幅下滑、资产收购不确定性。