国君：2025年度策略会观点集锦-私募高峰论坛-20241211

12月11日，“【分会场二十三】私募高峰论坛——国泰君安2025季策略会”于深圳举行。以下为嘉宾演讲的精彩内容节选： 2025年市场环境及投资策略展望 汪忠远资瑞兴投资创始人、投资总监 对于2025年，我们依旧是保持着长线思维的方式做投资。我们承认经济背景仍然疲软、基本面数据还没有转好、产业方向不明等客观原因，资产试错和阶段性投机都是部分聪明钱的做法，但同样全面的炒小炒新无疑不能持久，有人形容大水刚来的时候，一定是垃圾先浮上水面确有其道理。我们认为这个阶段仍然有大量机会和充足的时间继续吸纳好公司，股市往往提前于经济基本面见底 ，好公司会在未来表现出稳健的长牛特性，这是我们长远收益来源，也是我们2025年的投资策略展望。 付伟琦奇盛基金执行董事、投资总监 中国经济进入新的发展时期，供给端高强度投入推动快速增长的时期已经过去 ，相当多行业进入稳定发展期，企业扩张变得更为有序，企业内部竞争格局开始优化。股票市场整体是经济体中最具竞争力企业的集合，进入新时期，企业从现金流层面从过去的投入期进入收获期，同步可以看到企业回馈股东的能力和意愿都系统性提升。在目前整体估值较低的状态下，具备较高的复合回报。 何云峰精砚私募联合创始人、董事长、基金经理 2025年A股市场机遇和挑战并存。国内经济层面预计中央政府将会保持货币和财政政策的积极有为，继续刺激内需，推动经济结构调整，提高产业升级和技术创新的水平。同时我们也将会面临人口老龄化、国际贸易问题和内需不足等一些挑战。相比前几年，我们对A股市场相对乐观。预计结构性机会将不断涌现，我们看好AI带动的硬件更新及应用拓展，具有比较优势的先进制造业，立足内需的特色消费品和医疗保健等行业的投资机会。 蔡一穹容光投资合伙人A股是结构性机会，港股是系统性机会。当河流久旱逢甘霖，先漂起的是落叶 ，然后浮起的才是大船。这是牛熊转换的确认信号，历史不会简单重复，但总 是押韵。绩优股行情，虽迟必到，将得到宏观经济触底回升的基本面支持。