行业点评报告：新房二手房价格数据持续修复，一线房价企稳回升信号出现

核心观点与关键数据

2024年11月，70个大中城市商品住宅销售价格数据显示，新房和二手房价格环比、同比降幅均有所缩小。新房价格方面，70城整体环比下降0.2%，一线城市环比持平，二、三线城市分别下降0.1%和0.3%；同比方面，70城整体下降6.1%，一线城市持平，二、三线城市分别下降5.8%和6.5%。二手房价格方面，70城环比下降0.3%，一线城市环比企稳回升，二、三线城市分别下降0.2%和0.5%；同比方面，70城下降8.5%，一线城市下降8.0%，二线城市下降8.4%，三线城市下降8.8%。

城市表现

• 新房价格：35个重点城市中，杭州环比上涨0.9%领涨，上海同比上涨5.0%领跑；一线城市仅上海实现同环比增长。1-11月同比方面，上海（+5.0%）和太原（+0.5%）领涨。
• 二手房价格：35城同比均下降，北京环比上涨0.9%领涨；1-11月同比方面，太原（-4.2%）领涨，厦门、武汉、广州跌幅超10%，一线城市上海、北京、深圳、广州分别下降6.3%、7.3%、8.9%、10.7%。

投资建议

在多政策催化下，11月新房和二手房成交数据出现边际改善，一线城市改善明显。预计房价数据拐点即将显现。推荐标的：

1. 强信用房企：保利发展、绿城中国、招商蛇口等。
2. 地产与消费双轮驱动：新城控股、龙湖集团。
3. 房地产后服务市场：贝壳、我爱我家。

风险提示

行业销售恢复不及预期、政策放松不及预期。