期市早班车—铜贵金属

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年12月16日星期一 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：卫立从业资格：F3075802投资咨询证书：Z0018108联系方式：010-56711700 板块 品种 评级预 测 推荐理由 【行情复盘】铜价仍处震荡中，LME期铜跌0.17%至9056.5；沪铜主连收于74350元/吨，跌0.59%。【重要资讯】1、美国上周首次申领失业救济人数为24.2万人，预估为22万人，前值为22.4万人。美国劳工统计局12月12日发布数据，美国11月PPI同比增长3%，预估为2.6%，前值为2.4%；美国11月PPI环比增长0.4%，预估为0.2%，前值为0.2%。据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为5.3%，累计降息25个基点的概率为94.7%。到明年1月维持当前利率不变的概率为4.1%，累计降息25个基点的概率为73.7%，累计降息50个基点的概率为22.3%。2、中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议指出，要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长，同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。3、截至12月10日当周，COMEX期铜投机性净多头头寸，增至12635手合约。 有色贵金属板块 铜 震荡，-0.5 4、据外电12月13日消息，周五公布的官方数据显示，秘鲁10月铜产量较去年同期下滑1.4%，由于国内最大的两座矿场产量减少。10月铜产量总计为236797吨。秘鲁是全球第三大铜供应国。秘鲁能源及矿业部公布的数据显示，由自由港迈克墨伦控股的CerroVerde矿场及由嘉能可和必和必拓联合控股的Antamina矿场在10月份的产量分别下降6.6%和22.2%。今年前10个月，秘鲁全国铜产量总计为223万吨，较去年同期下降0.7%。政府预估，2024年铜产量将总计为280万吨，略高于去年生产的276万吨。5、LME库存增加4400吨至27.28万吨，沪铜周库存下降13199吨至84557吨，COMEX铜减少385吨至94035吨。【市场逻辑】美国通胀有所上升，虽然12月美联储降息基本已成定局，但后期随着美国经济保持强劲，降息频率和幅度都将受限，这引发了获利盘的退出，铜价有所回落；中国中央经济工作会议透漏出更多的经济刺激计划，扩大国内需求，投资将增加，房地产有所恢复；供需上，基于特朗普上任后的关税增加政策，国内出口近期大幅上升带动制造业的恢复；电解铜进口量和实际产量11月下降，12月虽将有回升，但同比依就下降，供应有所回落，供需两端对铜价有利。【交易策略】铜价震荡偏弱，铜多单持有。LME铜价区间在8950-9130美元/吨，沪铜主连区间73800-75000元/吨。 有色贵金属板块 贵金属 黄金偏强， -0.5；白银震荡， -0.5 【行情复盘】贵金属价格震荡。COMEX黄金期货跌1.45%报2665.9美元/盎司，COMEX白银期货跌1.79%报31美元/盎司。沪金主连跌0.85%至620.28元/克，沪银主连跌0.64%至7745元/千克。【重要资讯】1、美国上周首次申领失业救济人数为24.2万人，预估为22万人，前值为22.4万人。美国劳工统计局12月12日发布数据，美国11月PPI同比增长3%，预估为2.6%，前值为2.4%；美国11月PPI环比增长0.4%，预估为0.2%，前值为0.2%。2、据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为5.3%，累计降息25个基点的概率为94.7%。到明年1月维持当前利率不变的概率为4.1%，累计降息25个基点的概率为73.7%，累计降息50个基点的概率为22.3%。3、世界黄金协会报告指出，金价有望创下10多年来的最佳年度表现，截至11月已上涨28%。在这背后，央行和投资者的购买抵消了消费者需求显著放缓的影响。展望未来，所有人的目光都集中在特朗普第二任期对全球经济的影响。目前对GDP、收益率和通胀的预期表明，2025年黄金将出现积极但温和得多的增长。上行走势可能得益于利率大幅降低、波动性上升或央行黄金需求持续高于平均水平。相反，更高的长期利率或疲弱的黄金消费需求可能带来逆风。4、中国央行数据显示，中国10月末黄金储备报7296万盎司，10月末为7280万盎司。此前央行连续六个月暂停增持黄金。5、截止12月13日全球最大黄金ETF-isharesGoldTrust持有量863.9吨，较上一交易日减少4.6吨。【市场逻辑】美国通胀有所回升，虽然美联储12月降息25个基点基本确定，但后期降息的次数和幅度都将受到限制，导致获利盘有所退出，贵金属价格有所回落；加沙停火谈判启动，中东局势有所缓和，但叙利亚局势基本结束，推动贵金属避险功能缓解，引发贵金属价格回落；从黄金ETF的持仓看，持续的回落表明了市场对贵金属价格的看法趋弱。从中长期看，贵金属前期持续创新高的两个根本支撑要素是美国大选及地缘政治危机的不确定性导致，特朗普政策中并不支持俄乌战争及中东区域争端，在特朗普正式入住白宫后，地缘政治危局有可能缓解，也将不利后期的贵金属价格。【交易策略】贵金属价格震荡，空单持有。COMEX黄金主力合约价格在2680-2720美元/盎司区间，COMEX白银价格运行在30.8-31.8美元/盎司之间；国内沪金主连运行在620-632元/克之间，沪银主连运行在7680-7870元/千克之间。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。