国证视点指出，港股在中经会重申振兴消费、加力发债、提升赤字的背景下拉升，但高位出现获利回吐压力。恒指最高升391点至20546点，收报20397点，升242点或1.20%，成交回升至1578亿港元。中经会部署2025年经济工作，将内需消费提升至主要经济驱动力，并正视国内需求不足问题，表明中央未来经济结构转型方向，有利于中长期发展。财政发力方面，明确提出提高赤字率，增加专项债和超长期特别国债发行，显示政策将积极拉动经济。政治局会议结束“稳健”基调，转向“适度宽松”，预计明年降息降准力度加大。会议强调稳楼市股市，稳定预期，预计楼市拖累效应对明年经济影响减少。
公司点评方面，汇量科技（1860.HK）算法持续更新迭代，带动业绩亮眼增长。2024年Q3实现营收4.16亿美元，同比增长54.6%，其中Mintegral程序化广告平台收入4.02亿美元，同比增长57.6%。Mintegral智能出价产品市场验证，推动业绩增长，游戏品类收入2.95亿美元，同比增长46.5%，非游戏品类收入1.08亿美元，同比增长98.5%。Q3非程序化广告业务收入994万美元，同比下降0.5%，营销技术业务收入400万美元，同比增长1%。毛利率同比提升0.5pp至21.1%，经调整净利润0.11亿美元，同比增长162.4%。公司持续加大研发投入，预计2024/2025/2026年EPS分别为0.02/0.04/0.05美元，给予2025年PS 1.5x，目标价12.8港元，维持“买入”评级。
风险提示：政策风险、行业竞争加剧、国际环境变化风险。
