吕梁秋冬管控刺激氧化铝反弹

2024-12-13 陈思捷,师橙,穆浅若,封帆华泰期货哪开不壶提哪开

铝市场：季节性消费淡季体现，铝锭社会库存持续小幅增加，盘面受氧化铝反弹拉动下一起反弹，但现货市场成交贴水扩大，成交冷清下游接货意愿不强，电解铝盘面价格反弹幅度远低于氧化铝。氧化铝长期预期过剩的情况下，电解铝存在成本坍塌的逻辑，且当下消费难给予支撑，下跌空间需关注氧化铝价格走势，短期观望长线等待做多机会。
氧化铝市场：受吕梁减产天气污染焙烧减产消息影响，盘面价格底部小反弹，现货市场并未观测到新的成交。吕梁焙烧炉影响日期至1月15日，但期间天气好转生产可灵活调整，前期流程不停的情况下焙烧生产可以增赶进度，因此此消息对短期产量虽有影响但对长期趋势不改，难以扭转市场情绪的转变。此外国内电解铝企业原料库存继续下滑且有刚需买货需求，预计国内氧化铝价格存在支撑，盘面价格大幅度下跌后存在修复基差预期，追空需要谨慎，近月合约尽量躲避。关注新增产能投放时间及国内现货市场价格，反弹后继续布局空单。

铝现货价格：长江A00铝价20420元/吨，升贴水-20元/吨；中原A00铝价20240元/吨，升贴水-200元/吨；佛山A00铝价20460元/吨，升贴水20元/吨。
铝期货价格：沪铝主力合约收于20560元/吨，上涨175元/吨，涨幅0.86%。
库存：国内电解铝锭社会库存55.7万吨，LME铝库存675100吨，较前一交易日减少2500吨。
氧化铝现货价格：山西5825元/吨，山东5735元/吨，广西5740元/吨，澳洲氧化铝FOB价格680美元/吨。
氧化铝期货价格：主力合约收于4729元/吨，上涨44元/吨，涨幅0.94%。
吕梁减产影响：预计日度焙烧产量影响2000吨，执行至2025年1月15日。