钢材&铁矿石日报
核心观点
- 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.15%日跌幅，量缩仓增。现阶段，乐观情绪主导下钢材期价有所走强，螺纹供应收缩虽带来库存去化，但需求季节性走弱预期未退，供需双弱局面基本面并未改善，钢价仍易承压，相对利好的是政策强预期，预期现实博弈下钢价延续震荡运行态势，重点关注下游需求变化情况。
- 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.17%日跌幅，量缩仓增。目前来看，热卷需求韧性尚可，但供应显著回升，供应格局走弱，库存去化收窄，且后续钢厂转产仍会持续，一旦需求边际转弱则产业矛盾会激化，相对利好则是政策强预期，预期现实博弈下热卷价格维持震荡运行态势，重点关注需求表现情况。
- 铁矿石：主力期价偏弱震荡，录得1.64%日跌幅，主力合约移仓换月中，量增仓缩。现阶段，乐观情绪再现，叠加利多因素发酵，高弹性矿价近期强势上行，但矿石需求走弱，且供应利好有限，高库存格局下基本面改善力度有限，上行驱动不强，高位谨慎看多，重点关注成材表现情况。
关键数据
- 汽车销量：中汽协数据显示，11月汽车销量同比增11.7%，月度产销创历史新高。
- 项目开工：Mysteel统计，2024年11月全国开工1483个项目，总投资约7724亿元。
- 房企销售：Mysteel统计，18家重点房企2024年1-11月销售额同比下降31.8%，11月销售额同比下降18%。
- 库存数据：钢材和铁矿石库存数据均显示高位或稳态运行。
- 生产情况：钢厂生产趋弱，铁水产量和进口矿日耗环比下降。
研究结论
- 螺纹钢：供需格局弱稳，供应持续收缩但需求季节性走弱，钢价易承压，政策利好提振需求存时滞，钢价延续震荡运行，重点关注下游需求变化。
- 热轧卷板：供需格局变化，供应显著回升，需求韧性尚可但边际上行动能不强，热卷价格维持震荡运行，重点关注需求表现。
- 铁矿石：供需格局变化，钢厂生产走弱需求减量，供应平稳运行，矿价上行驱动不强，高位谨慎看多，重点关注成材表现。
（仅供参考，不构成任何投资建议）
