核心观点与关键数据
- 自动入职、雇主供款和贷款使用
较大的 401(k) 计划更有可能报告自动入职（资产管理规模超过 1 亿美元的计划中有 60% 自动入职，而低于 1 亿美元的计划中不到 25% 自动入职）。87% 的大型 401(k) 计划在 2020 年有雇主供款，其中 51% 采用简单匹配公式。超过 90% 的资产超过 1 亿美元的计划有参与者贷款，而资产在 1000 万美元到 1 亿美元之间的计划中有 75% 有参与者贷款，低于 1 亿美元的计划中这一比例为 30%。26% 的 401(k) 计划在 2020 年报告了自动入职、雇主供款和未偿还贷款三项功能。
- 投资菜单设计
平均每个大型 401(k) 计划提供 28 种投资选项，其中约 13 个为股票基金，3 个为债券基金，9 个为目标日期基金。几乎所有计划都至少提供一只国内股票基金、一只国际股票基金和一只国内债券基金，87% 的计划提供目标日期基金。共同基金是 401(k) 计划中最常见的投资工具，占 2020 年资产的 40%。股票基金占 401(k) 资产的最大份额（42%）。自 2006 年以来，目标日期基金在 401(k) 计划中变得越来越普遍，从 32% 增加到 87%。指数基金在 2020 年占 401(k) 资产的 41%，在较大规模的计划中占的比例更高。
- 记录保管人类型
雇主从一系列提供商中选择 401(k) 计划记录保管人，其中保险公司是最常见的类型（48.6%），且更有可能为小型计划提供记录保管服务。资产管理公司（包括共同基金公司）是第二常见的类型，且更有可能为大型计划提供记录保管服务。大多数 401(k) 计划提供的投资选项是由该计划的记录保持者独有的，但专属投资在总 401(k) 资产中所占比例较小（27%）。
- 费用
自 2009 年以来，根据 401(k) 计划费用的快照，BrightScope 对 401(k) 计划总成本的衡量有所下降。2020 年，平均总计划成本占资产的 0.83%，平均参与者所在的计划成本占资产的 0.51%，平均每个资产单位的成本为 0.34%。401(k) 计划中的共同基金费用比率在较大的计划中往往较低，并且随着时间的推移呈下降趋势。例如，截至 2020 年，对于资产不足 1000 万美元的计划，国内股票共同基金（包括指数型基金和主动管理型基金）的加权平均资产费用比率为 0.53%，而资产超过 10 亿美元的计划则为 0.34%。
研究结论
- 较大的 401(k) 计划更倾向于提供自动入职、雇主供款和参与者贷款功能。
- 401(k) 计划为参与者提供了各种各样的投资选择，包括股票基金、债券基金、目标日期基金和指数基金。
- 共同基金是 401(k) 计划中最常见的投资工具，且费用比率通常低于其他类型的投资工具。
- 随着计划规模的增加，总计划成本占资产的比例有所下降，且共同基金费用比率也呈下降趋势。
