中伦深度观察2023年1月

核心观点

• 2023年1月12日，中国证监会颁布修订后的《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》（简称《管理办法》）和《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》（简称《运作规定》），对私募资管业务进行了全面优化和规范。
• 新规在监管原则、产品募集、投资运作等方面做出了实质性修订，体现了放管结合的监管理念，但部分原则性规定仍有待进一步明确。
• 新规对私募股权、创业投资基金设立及运营产生了重要影响，例如放宽扩募条件、明确“专门投资于未上市企业股权的资产管理计划”的定义、解除备案前投资限制等。
• ESG理念逐渐成为全球经济发展新趋势，中国ESG监管体系也进入了快速发展阶段。
• 企业应当重视构建ESG合规管理体系，将ESG理念融入企业发展当中，以提升企业风险防控能力，实现企业高质量发展。
• 海外家族信托被很多家族广泛应用于海外资产的财富规划中，但设立和使用需要考虑多方面因素，例如设立门槛、参与方、架构设计、税务影响等。
• 投资基金退出路径主要包括项目投资退出（如减持股份、并购退出）、LP转让份额退出（如执行远期回购协议、市场化协议转让、向S基金转让份额）和向LP分配实物资产（如上市公司股票、非上市公司股权）等。
• 新修订的《妇女权益保障法》于2023年1月1日生效，强化了对女职工的平等就业权和特殊保护，例如禁止性别歧视、明确“三期”女职工的解雇保护、建立专门的女职工保护制度等。