有色日报：有色冲高回落

有色日报 有色冲高回落 有色金属 核心观点 沪铜 昨日夜盘铜价因政治局会议利好高开后维持强势震荡，沪铜持仓量上升明显，日内多头情绪冷却，铜价高位持续回落，持仓量也跟随下降。国内政治局会议释放积极信号，国内做多氛围再起，利好铜价。海外地缘政治有所缓和，市场风险偏好上升，美元指数偏弱运行。在外部宏观利空消化，国内产业支撑较强的情况下，国内宏观预期上升有望在12月推升铜价，上方关注10月低点压力。 沪铝 昨日夜盘铝价因政治局会议利好冲高回落，日内持续跳水且伴随增仓。宏观层面，国内政治局会议释放积极信号，国内做多氛围再起，利好铝价。产业层面，氧化铝持续高位回落，利空铝价。需求端受铝材出口退税取消的影响而表现不佳，下游逢低按需补库。上方压力来自于需求受政策影响下降，下方支撑来自于宏观氛围回暖。预计期价在国内政策预期下震荡偏强运行。 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 沪镍 昨日夜盘镍价因政治局会议利好冲高，日内回落，沪镍持仓表现为增仓上行，减仓下行。整体在国内政治局会议和经济工作会议的影响下，市场将保持强预期交易，我们认为有色整体向上，进而可能导致镍中的空头持续平仓推升镍价。短期关注11月高点的技术压力。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1.产业动态 ➢铜 12月10日，海关总署2024年12月10日数据显示，2024年11月我国进口未锻轧铜及铜材52.8万吨，1-11月进口未锻轧铜及铜材512.7万吨，同比增长1.7%；11月我国进口铜矿砂及其精矿224.5万吨，1-11月进口铜矿砂及其精矿2559.8万吨，同比增长2.2%。 12月9日，Mysteel电解铜社库为11.79万吨，较5日去库0.64万吨，较2日去库2.24万吨。 12月9日，Mysteel电解铜保税区库存为4.46万吨，较5日去库0.07万吨，2日去库1.10万吨。 ➢铝 12月10日，海关总署最新数据显示，2024年11月，中国出口未锻轧铝及铝材66.9万吨；1-11月累计出口615.9万吨，同比增长18.8%。 12月9日，Mysteel电解铝库存为55.3万吨，较5日累库0.7万吨，较2日累库1.5万吨。 ➢镍 12月10日，据印度尼西亚海关数据统计，2024年10月印尼镍铁出口量88.2万吨，环比增加9.1万吨，增幅11.5%；同比增加5.3万吨，增幅6.4%。其中，10月印尼出口至中国镍铁量83.4万吨，环比增加9.1万吨，增幅12.3%；同比增加1.8万吨，增幅2.1%。2024年1-10月印尼镍铁出口总量772.3万吨，同比增加82.2万吨，增幅11.9%。其中，出口至中国镍铁量725.7万吨，同比增加49.1万吨，增幅7.3%。 12月10日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2501合约。金川电解主流升贴水+3150元/吨，价格130610元/吨；俄罗斯镍主流升贴水-150元/吨，价格127310元/吨；挪威镍主流升贴水+3100元/吨，价格130560元/吨；镍豆主流升贴水-900元/吨，价格126560元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。