百胜中国 2020年季度报告

核心观点： 研报显示，受新冠疫情影响，Yum China Holdings, Inc.（以下简称“Yum China”）2020年第二季度及年初至今业绩出现下滑。公司表示，新冠疫情导致同店销售额下降、临时关闭门店，经营利润同比下降38%和56%。公司预计，2020年全年业绩将持续受到新冠疫情的负面影响。

关键数据：

• 2020年第二季度，Yum China系统销售额同比下降12%，其中KFC和Pizza Hut分别下降6%和12%。同店销售额下降分别为11%和12%。
• 2020年年初至今，Yum China系统销售额同比下降19%，其中KFC和Pizza Hut分别下降10%和25%。同店销售额下降分别为13%和13%。
• 2020年第二季度及年初至今，Yum China经营利润同比下降38%和56%。
• 2020年第二季度及年初至今，Yum China录得餐厅层面减值费用分别为2.4亿美元和3.6亿美元，同比增长119%和233%。

研究结论： Yum China认为，新冠疫情将持续影响其业务，公司预计2020年全年业绩将受到重大负面影响。公司将继续关注疫情发展，并采取必要的措施来应对挑战。