核心观点与关键数据
宏观面数据追踪
- 美元与利率:本周美元高位盘整,10年美债收益率小幅走低,市场情绪谨慎。贵金属相应陷入盘整,黄金窄幅波动,白银相对偏强。
- 伦敦金在2613-2656美元区间窄幅波动,周跌幅0.66%,收于2633美元。
- 伦敦银由30.5美元反弹至31美元,周涨幅1.12%,收于30.963美元。
- 沪金运行于613-617元区间,收于616.7元,周涨幅0.12%;沪银在7570-7910元区间波动,收于7823元。
- 美国经济数据:
- 11月非农就业人口22.7万人(预期20万),失业率4.2%(预期4.2%),小时工资年率4%(预期3.90%)。
- 12月通胀率预期初值2.9%(预期2.7%),密歇根大学消费者信心指数74(预期73)。
- 11月服务业PMI 56.1(预期57),非制造业PMI 52.1(预期55.5),制造业PMI 49.7(预期50)。
- 美联储观察:12月降息25个基点的概率为86%,1月暂停降息概率为27.6%。新任总统政策可能影响12月点阵图和SEP经济预测。
逻辑分析及交易策略
- 市场逻辑:非农数据超预期,劳动力市场趋于降温,12月降息押注走高,但2025年降息预期谨慎,贵金属盘整未明确方向。关注11月CPI数据,通胀若超预期,贵金属或回调。
- 交易策略:
- 单边:谨慎投资者离场观望,激进投资者持有空单。
- 套利:观望。
- 期权:观望。
贵金属基本面数据追踪
- 黄金:
- 2024年三季度全球黄金供应量1313吨(增长5%),需求量1313吨(增长5%),创三季度新高。
- 预计2024年黄金ETF可能转机,央行购金仍将坚定,中国央行暂停购金后首次增持。
- 黄金储备占比低于美国等主要大国,仍有提升空间。
- 白银:
- 2023年全球供需缺口5732吨,预计2024年缺口扩大至6697吨。
- 光伏行业扩张驱动工业用银需求增长,预计2024年光伏用银增长15%左右。
- 近期全球主要交易所白银显性库存反弹,或导致银价偏弱。
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