银行业应用现状及扩容展望：资本专题｜高级资本法对银行核心资本影响几何？

核心要点

1. 监管放开资本高级法申请验收：监管允许银行“成熟一家，验收一家”申请高级法，原六家银行信用风险继续适用高级法，其他风险另行验收，其他银行则“成熟一家，验收一家”。
2. 目前六家银行适用高级法情况：采用高级法的信用RWA占总信用RWA的65.4%，信用RWA占总RWA的91.2%，其中权重法占32.8%，内评法占65.4%（初级内评法占53.2%，高级内评法占12.2%）。
3. 招行案例：高级法显著节约资本，核心一级资本充足率高出权重法2个点左右，高级法测算RWA与权重法测算RWA比重维持在85%左右，节约了15%的RWA。
4. 邮储、中信、兴业高级法申请：邮储、中信、兴业已通过董事会决议，若节约10%风险加权资产，核心一级资本充足率提升幅度分别为1.05/1.06/1.08个点；若节约15%风险加权资产，提升幅度分别为1.66/1.68/1.71个点。
5. 验收流程：招行从正式评估到正式批复历经4年，但当前验收时间预计将大大缩短，因各方准备更完备，监管经验更丰富。
6. 并行期要求：资本新规保留“至少三年并行期”要求，但下调资本底线至72.5%。
7. 测算结论：若上市第一档银行均实施高级法，预计对板块核心一级资本充足率提升1个点以上；假设邮储、中信、兴业率先落地，若节约10%风险加权资产，核心一级资本充足率提升幅度分别为1.05/1.06/1.08个点；若节约15%风险加权资产，提升幅度分别为1.66/1.68/1.71个点；假设后续上市股份行全部落地高级法，若节约10%风险加权资产，对股份行板块核心一级资本充足率提升幅度为1.04个点；若节约15%风险加权资产，提升幅度为1.65个点。

资本高级法拟扩容

1. 什么是“资本计量高级方法”：即内部模型法，银行使用内部模型自行估计部分参数计量风险加权资产，目前六家银行适用。
2. 高级法扩容：原六家银行信用风险继续适用高级法，其他风险另行验收，其他银行则“成熟一家，验收一家”。
3. 哪些银行可以申请高级法：满足以下条件之一的银行：并表口径调整后表内外资产余额5000亿元人民币（含）以上；境外债权债务余额300亿元人民币（含）以上且占并表口径调整后表内外资产余额的10%（含）以上。

“资本计量高级方法”计算方法以及目前国内应用情况

1. 计算方法：采用内评法的银行可以采用对内部模型风险要素的估计值，风险要素包括违约概率（PD）、违约损失率（LGD）、违约风险暴露（EAD）及期限（M）。
2. 目前获准实施高级法的六家银行应用情况：内评法覆盖度占65.4%，权重法占32.8%，信用风险加权资产占总加权风险资产的91.2%。
3. 招行案例：高级法显著节约资本，核心一级资本充足率高出权重法2个点左右，内评法下各类风险权重均显著节约资本。

高级法落地影响测算

1. 哪些银行有望率先验收：邮储、中信、兴业公开表示已开展申请。
2. 验收流程预计多久：招行从正式评估到正式批复历经4年，但当前验收时间预计将大大缩短。
3. 并行期要求：资本新规保留“至少三年并行期”要求，但下调资本底线至72.5%。
4. 测算：预计对板块核心一级资本充足率提升1个点以上。

投资建议

1. 重点推荐有化债收益的优质城农商行，选择基本面确定性大且估值便宜的城农商行。
2. 持续推荐江苏银行、渝农商行、沪农商行、齐鲁银行、常熟银行、瑞丰银行。
3. 如果经济预期持续提升，推荐银行中的核心资产：宁波银行、招商银行、兴业银行。
4. 经济弱复苏、化债受益，高股息率品种，选择大型银行：农行、中行、邮储、工行、建行、交行等。

风险提示

经济下滑超预期；金融监管超预期；研报信息更新不及时；政策落地不及预期。