金发科技是全球规模最大、产品种类最为齐全的改性塑料生产企业,拥有稳固的市场地位。公司改性塑料板块受益于新能源汽车、家电等下游需求的增长,销量稳步增长,且毛利率高于同行。公司积极布局新材料,如LCP、COC、PPSU等,并取得突破性进展。绿色石化板块和医疗板块通过多举措减亏,盈利能力有望逐步改善。公司预计2024-2026年收入分别为534/597/668亿元,归母净利分别为9.96/17.27/23.56亿元。给予公司“买入”评级,目标价11.14元/股。