核心观点及策略
- 市场观点：上周工业硅震荡下行，主要受供应端环保限产和需求端多晶硅减产及光伏装机放缓影响。新疆地区因环保限产开工率降至6成，川滇地区枯水期开工率进一步降低；多晶硅减产计划明确，头部企业自律规定配额，硅片大厂联合减产以减轻供给过剩压力；光伏电池生产配额方式细则出台，年底维持降价去库状态；组件端抢装高峰消退，出口退税下降导致部分企业低负荷运行。
- 策略建议：观望。
- 风险因素：行业自律减产导致供给大幅收缩，光伏需求回升。
市场数据
- 产量：截止12月6日，工业硅周度产量7.7万吨，环比-13.7%，同比-14.6%。新疆地区产量30540吨，开工率63%；云南地区产量8510吨，开工率48%；四川地区产量1390吨，开工率21%。三大主产区开炉数318台，整体开炉率42.2%。
- 需求：多晶硅12月减产计划明确，头部企业自律规定明年硅料配额，硅片大厂联合减产；光伏电池生产配额方式细则出台，年底维持降价去库；组件端抢装高峰消退，出口退税下降导致部分企业低负荷运行。
- 库存：截止12月6日，工业硅全国社会库存51.8万吨，与上周持平；交易所注册仓单量先降后升，广期所仓单库存增至16.15万吨。新交割标准下，4系牌号仓单因钛含量超标无法重新注册，大量仓单流入现货市场，5系仓单积极注册入库。
市场分析及展望
- 供应端：北方环保限产导致供应下滑，川滇枯水期低位运行，终端集中式项目年末进程放缓，分布式项目仅靠工商业订单支撑，有机硅和铝合金需求渐入淡季。
- 需求端：地面电站装机放缓，传统行业渐入淡季，社会库存高位运行。
- 市场预期：市场期待中央经济工作会议提振情绪，但以基本面为主的工业品受影响有限。三大主产区产量下滑，需求端地面电站装机放缓，社会库存高位，预计期价年底前将维持低位震荡走势，关注11690一线前低的支撑情况。
行业要闻
- 2024光伏行业年度大会：以“跨越周期创绿未来”为主题，强调行业非理性竞争加剧，需强化行业自律，避免非理性竞争，推动行业尽快走出低谷；企业需注重技术创新、产品质量。
- 商务部新闻发布会：针对美国拟对东南亚四国光伏产品征收反倾销税，商务部表示全球产供链的形成是市场规律和企业选择的结果，维护全球产供链稳定符合各方利益；美方应摒弃贸易保护做法，共同维护光伏等新能源产品的自由贸易。
相关图表
- 多张图表展示工业硅价格走势、供需关系及库存变化等数据。
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