交易所政策齐出，ESG信息披露体系逐步成型

一、我国上市公司ESG信息披露体系逐步完善
2024年11月6日，三大交易所发布《上市公司自律监管指南——可持续发展报告编制（征求意见稿）》，与此前实施的《上市公司自律监管指引——可持续发展报告（试行）》共同构成强制性顶层指引和补充性参考规范，推动ESG披露标准明确化。上交所同期发布《推动提高沪市上市公司ESG信息披露质量三年行动方案（2024—2026年）》，从六大方面提出十七项具体措施。截至2024年11月11日，A股上市公司ESG报告披露率达41.56%，创历史新高，其中央国企披露率94.58%，地方国企60.77%，非国企30.64%。

二、《指南》为上市公司提供ESG信息披露的应用指导
《指南》包含《第一号总体要求与披露框架》和《第二号应对气候变化》两个具体指南，后续将覆盖《指引》全部21个议题。核心内容：

1. 双重重要性原则：结合财务重要性（当期财务影响）和影响重要性（实际/潜在环境社会影响），与国际GRI、ESRS标准一致，但区别于ISSB的财务影响单重实质性理念。
2. 四要素披露框架：对具有财务重要性的议题，需按“治理”“战略”“影响、风险和机遇管理”“指标与目标”四要素披露；其他议题按具体要求或解释不重要性。

三、总结与展望
当前A股ESG报告存在披露率差距（与国际/港股差距显著）、质量参差不齐、第三方鉴证率低等问题。《指南》的发布标志着披露标准明确化，与《指引》及《上市公司可持续发展报告工作指南》共同构成规则体系，推动投资者价值判断和ESG生态健康。未来交易所将持续完善指南内容，ESG评级机构需配合披露要求提供客观结果，促进评级需求与质量提升。联合评级等机构正通过评级体系引导企业可持续发展，助力中国式现代化建设。