ESG点评报告：解读财政部《企业可持续披露准则——基本准则(征求意见稿)》，中国可持续披露准则体系建设拉开序幕240530

证券研究报告2024年05月30日 中国可持续披露准则体系建设拉开序幕 解读财政部《企业可持续披露准则——基本准则（征求意见稿）》 核心结论 分析师 事件：2024年5月27日，财政部发布《企业可持续披露准则——基本准则（征求意见稿）》（以下简称“《基本准则》征求意见稿”），标志着统一的中国可持续信息披露准则体系建设拉开序幕。可持续披露准则体系将同会计准则体系一样，走上规范化、标准化的轨道。 姜珮珊S080052402000215692145933jiangpeishan@research.xbmail.com.cn 解读：《基本准则》征求意见稿有4个特点。一是定义的利益相关方的范围更加广泛，二是财务影响和经济、社会、环境影响并举；三是采纳了国际通用的“四要素”框架；四是区分重点、试点先行、循序渐进、分步推进的实施策略。 影响：企业目前关注的规则，一是国资委的《通知》，二是三大交易所的《指引》。财政部新规与这两者并不冲突，且存在协同效应，互为补充，互相支撑。企业应依据目前可持续发展阶段和具体情况，采纳相应标准，或综合考量三份规则。 意义：短期来看，企业需要在认知层面投入关注度；长期来看，准则的统一，将降低企业的可持续信息披露成本。助力中国企业提升可持续发展能力，增强国际竞争力。 风险提示：ESG政策落地不及预期；数据统计存在遗误风险；对政策的解读可能存在偏差。 内容目录 一、事件点评.........................................................................................................................31.1《起草说明》概览.......................................................................................................31.1.1 ISSB准则在我国内地市场的落地应用.................................................................31.1.2其他司法管辖区对ISSB标准的采纳...................................................................41.2中国可持续信息披露准则体系.....................................................................................51.3事件影响......................................................................................................................5二、《基本准则》解读...........................................................................................................62.1关键特点......................................................................................................................62.1.1利益相关方范围广泛...........................................................................................62.1.2财务影响和经济、社会以及环境影响并重...........................................................62.1.3 “四要素”框架........................................................................................................72.1.4实施策略：区分重点、试点先行、循序渐进、分步推进.....................................72.2同IFRS S1的关联性...................................................................................................7三、与国资委《通知》和三大交易所《指引》的关联............................................................83.1与国资委的《通知》的比较.........................................................................................83.2与三大交易所的《指引》比较.....................................................................................9四、风险提示.........................................................................................................................9 图表目录 图1：财政部与ISSB的互动时间线........................................................................................4图2：我国统一的可持续披露准则体系....................................................................................5 表1：主要国家和地区采纳ISSB准则情况一览......................................................................4表2：《基本准则》征求意见稿结构及概览..............................................................................6表3：可持续风险和机遇的披露目标和披露要求.....................................................................7表4：基本准则（征求意见稿）与IFRS S1的内容对照.........................................................8 一、事件点评 2024年5月27日，财政部发布《企业可持续披露准则——基本准则（征求意见稿）》（以下简称“《基本准则》征求意见稿”），面向各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局）新疆生产建设兵团财政局，国务院有关部委、有关直属机构办公厅（室），有关单位征求意见。意见征集期至2024年6月24日，反馈意见收集部门为财政部会计司，同时欢迎社会各界提出宝贵意见。 1.1《起草说明》概览 同步发布的《起草说明》中，从背景情况、起草过程和总体思路、主要内容、其他需要说明的问题这四个维度进行介绍，主要覆盖以下重要信息： 1)参与制定方：财政部会同外交部、国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、商务部、中国人民银行、国务院国资委、金融监管总局、中国证监会等9部门成立跨部门工作专班。 2)总体思路：积极借鉴、以我为主、兼收并蓄、彰显特色。3)可持续披露准则体系的框架：由基本准则、具体准则和应用指南组成。本次随同发布的是《基本准则》征求意见稿。4)总体目标：到2027年，我国企业可持续披露基本准则、气候相关披露准则相继出台。到2030年，国家统一的可持续披露准则体系基本建成。5)主要内容：《基本准则》征求意见稿共六章33条。详见《基本准则》征求意见稿解读。6)《基本准则》征求意见稿适用对象：我国境内设立的按规定开展可持续信息披露的企业。 1.1.1ISSB准则在我国内地市场的落地应用 财政部在《起草说明》中明确，可持续发展是人类社会繁荣进步的必然选择，随着全球对ESG的关注，加强企业可持续信息披露逐渐成为大势所趋。本次发布的《基本准则》征求意见稿，参考和借鉴了国际可持续准则理事会（ISSB）的“可持续相关财务信息披露一般要求（以下简称IFRS S1）”。 财政部发布的《基本准则》征求意见稿是ISSB准则落地全球各司法管辖区的重要一步，同时财政部对于ISSB准则的制定和修改产生了实质性影响。 早在2021年6月，财政部便参与国际财务报告准则基金会（IFRS Foundation）《章程》修改中，支持设立ISSB和制定IFRS可持续发展准则。2021年12月，ISSB宣告成立。2022年3月，ISSB发布了IFRS S1和IFRS S2草案，财政部将意见翻译成中文并公开征询建议。2022年4月，ISSB成立由各司法管辖区代表组成的工作小组，财政部加入工作小组。2022年7月，财政部代表中国提交反馈函，多条修改意见被ISSB采纳。2022年12月，财政部与IFRS基金会签署北京办公室谅解备忘录，北京办公室成为基金会在华设立的代表机构。2023年6月，IFRS S1和IFRS S2准则正式发布。2023年下半年，财政部会同9部门对国际标准的适用性开展评估。2024年5月，财政部发布《基本规则》征求意见稿。 资料来源：财政部，IFRS，西部证券研发中心 财政部积极对接国际标准，就我国可持续信息披露准则的路线图开展顶层设计，体现其对绿色发展理念的贯彻和对高质量发展的推动，展现出中国参与可持续披露准则国际治理负责任大国姿态。 1.1.2其他司法管辖区对ISSB标准的采纳 据IFRS统计，目前全球已有超过20个管辖区决定使用或正在采取措施将ISSB标准纳入其法律和监管框架。随着财政部发布《基本准则》征求意见稿，目前采纳ISSB的管辖区域共占： ⚫全球GDP的近55%；⚫全球市值的40%以上；⚫全球温室气体排放量的一半以上。 对于有出海需求的中国企业来说，不仅需要关注国内的法规，对其他司法管辖区的可持续信息披露准则也应当保持关注。一方面可以减少合规成本，另一方面有助于获得当地市场的认可，赢得更多市场机遇。 1.2中国可持续信息披露准则体系 《起草说明》明确，我国统一的可持续披露准则体系由基本准则、具体准则和应用指南组成。其中，基本准则规范企业可持续信息披露的基本概念、原则、方法、目标和一般共性要求等，统驭具体准则和应用指南的制定。具体准则对企业ESG方面的可持续主题的信息披露提出具体要求。应用指南对基本准则和具体准则进行解释，对特定行业应用基本准则和具体准则提供指引，解答企业实施可持续披露准则过程中的问题。 总体目标，到2027年，我国企业可持续披露基本准则、气候相关披露准则相继出台。到2030年，国家统一的可持续披露准则体系基本建成。鉴于准则体系建设周期较长，可由相关部门根据实际需求先行制定对特定行业或领域的披露指引、监管制度等，未来逐步调整完善。 资料来源：财政部，西部证券研发中心 1.3事件影响 该准则的制定是财政部为响应党的二十大精神，推动经济、社会和环境的可持续发展，并规范企业在可持续相关信息披露方面的行为。准则将适用于在中国境内设立的按规定开展可持续信息披露的企业。标志着统一的中国可持续信息披露准则体系建