ISSB准则、《企业可持续披露准则——基本准则（试行）》、《上市公司可持续发展报告指引（试行）》比较研究报告

比较研究报告 英国驻华大使馆 目录 前言2、准则概况41.基本特征比较2.体例结构比较二，重要性原则51.重要性原则介绍52.重要性原则比较6三、披表框架1.“四支柱”框架介绍:2.披需框架比较8四、具体议题91.具体议题介绍..92.气候设题比较五、总结建议1.总结，112.对中国企业的应用建议13 前言 近年来，全球涌现出多种可持续发展报告的披露标准，多重标准导致可持续信息披露遗遇现实挑战，不利于签证，评级和监管等工作的开展，也不利于发挥可持续信息在投资决策和经济发展中的支持作用，因此建立可持续信息披落的全球基准日渐成为共识。2021年以来，国际可持续准则理事会（ISSB）成立并致年6月正式发布首批两项准则（以下简称“ISSB准则"）一一&国际财务报告准则SI号一可持续相关财务信息披落一般要求》（IFRSS1）和国际财务报告准则S2号一气候相关技露》（IFRSS2)，迅速得到国际监管部门和市场的高度关注和支持，2023年7月，国际证监会组织（TOSCO）完成对TFRSSI，TFRSS2的全面审查，认可升呼呼将这两项准则适合作为投资者导向的可持续信息全球披露框架。截至2024年9月，全球已有30个国家或地区（不包含关国）正在采取措施将TSS乃准则纳入其法律和监管体系，这些国家或地区的国内生产总值约占全球的57%，市值超过全球的40%，温案气体排放量占全球-半以上，谢-步巩固了TSSB准则的全球基准地位。TSSB准则在全球范围内的广泛应用，有助于企业提高披露信息的透明度，为投资者提供全球可比，全面的可持续相关风险和机遇信息，从而支持资本市场的长期稳定和可持续发展。 中国是ISSB准则的主要参与方和响应者，在ISSB准则的制定过程中发挥了重要的建设性作用，促进国际财务报告准则基金会北京办公室成立运营，对国际准则在中国适用性开展评估，推动中国本土化可持续信息披露准则的落地实施。2024年4月，在中国证监会的统一部署和指导下，上交所、深交所和北交所正式发布“上市公司可持续发展报告指引（试行）"（以下简称“上市公司指引")填补了中国境内资本市场本土化可持续报告指引的空白，既具有国际化的标准， 叉有本土化的特色。2024年12月，中国财政部等九部门正式发布企业可持续鉴，以我为主，兼收并蓄，彰显特色”的思路，以ISSB准则为基础，符合中国国情且能彰显中国特色，拉开了包据基本准则，具体准则和应用指南在内的国家统一的可持续披幕准则体系建设的序靠。 企业可持续信息披露统一化、规范化，标准化成为大势所趋。ISSB准则在全球范围内建立了具有包容性的全球基准，中国监管部门统筹谋划、快速反应，制定符合国情实际，街接国际准则的本土化准则体系，为国际社会因地制宜采纳应用国际准则、循序渐进推动可持续信息披露实践提供了有益经验。本研究过税理分析ISSB准则、基本准则、上市公司指引的基本特征和内在关联，比较研究三个准则在重要性原则、披露框架。具体议题等关键间题上的异同，可以帮助企业更加精准把握三个准则的遗转关联和不同侧重，从而系统提升企业可持续信息管理能力和披露质量：也有利于更加洁醒地认识到本土化准则与国际准则的差异和差距，帮助企业前略布局更商标准的披落计划，促进准则之问借鉴融合，选代更新。 本报告由英国驻华大使馆发起，责扬天下管理顾问负责携写。该研究旨在比校研究当前中国可持续发展领域主流标准和国际准则之问的异同，提出相关观点和建议，为企业提供参考。 一、准则概况 1.基本特征比较 ISSB准则、基本准则、上市公司指引在促进企业可持续信息披露方面虽有共同之处，但在法律效力，适用范围，具体内容，市场特性，议题关注点等方面呈现出明显的差异。从定位及效力角度，ISSB准则定位为全球基线标准，上市公司指引定位为交易所自律监管指引，基本准则定位为国家统一标准。执报告使用者角度，ISSB准则主要考虑对象为投资者和债权人，而基本准则和上市公司指引不仅考患投资者，债权人等基本使用者的信息需求，还要考患包括政府，员工，消费者、社区等其他利益相关方。从核心内容看，三套标准均考虑到重要性原则，“四支柱”技鑫框架等内容。比较维度 2.体例结构比较 从准则设计的体例结构看，ISSB准则和基本准则均采用一般要求和具体议题单独分置的模式，上市公司指引则采用一般要求和具体议题整合一体的形式。 从指南文件看，ISSB准则和上市公司指引均已提供了相关指南文件，给予披露主体更细化的操作指导。 二、重要性原则 1.重要性原则介绍 重要性（Materiality)，也称实质性，最早在20世纪应用于会计领域，用以评估财务报表中的财务信息，是否会影响财务报表的使用者做出决策。随着可持续发展理念的兴起，重要性原则进一步被引入ESG领域。2000年，GRI发布的第一代可持续发展报告指南》中提出了“实质性议题矩阵”的概念，帮助识别和评估对企业自身以及对利益相关方具有重大影响的议题。此后，SASB，ESRS、IFRS、香港联交所等组织逐渐将重要性原则纳入其ESG相关指南。 双重重要性/实质性（DoubleMateriality），包括影响重要性（ImpactMateriality）和财务重要性（FinancialMateriality），由欧盟在2019年发布的&非财务报告指南：气候相关信息报告补充》中正式提出，鼓励公司从财务和影响内外两个角度判断重要性。2022年欧盟发布的&企业可持续发展报告指令3（CSRD）中要求，企业应依据欧洲可持续报告准则3（ESRS）开展双重重要性分析。2024年，作为ESRS实施指南之一的&重要性评估实施指南》发布，更细致地阐释了双重重要性的操作方法和实践案例，为企业提供操作性指导。 2.重要性原则比较 从定义和要求来看，ISSB准则从通用目的的财务报告主要使用者出发，强调的是单一财务重要性；而基本准则和上市公司指引从多元利益相关方出发，强调的是财务重要性和影响重要性的双重重要性原则，既关注可持续议规对内部企业财务的影响，也关注可持续议题对外部社会，环境的影哨。由于可持续报告与财务报告之间存在互补关系，国此财务重要性是可持续信息观范化披靠的共同要求，通过对可持续相关议题的财务影响进行分析，可以帮助利益相关方进一步了解企业因未来事项可能发生的经济利益或损失，对企业的可持续发展前量有更全面的了解。 从应用来若，ISSB准则和上市公司指引均发布了配套指南，明确了企业开展重要性分析的探作流程；基本准则虽然尚未发布具体准则和应用指南，但也明确提出了要求企业结合具体适用的可持续披露准则要求进行重要性分析。企业可持续相关议题的重要性分析迈出观范化，操作化的重要步伐。比较维度ISSB 准则基本准则上市公司指引 三、披露框架 1.“四支柱”框架介绍 “四支柱”柜架，即按照“治理一战略一风险和机调管理一指标和目标”四大核心要素进行可持续信息披露的框架，源自G20金融稳定委员会成立的气候相关财务信息披露工作组（TCFD）于2017年6月发布的气候相关财务信息技露工作组建议》，其目标是通过制定气候变化相关财务信息披露的统一框架，来促使信息更加公开透明可信，从而帮助金融机构、投资者评估企业可能受到的影 响，进行投资判断，以维持金融市场的稳定。根据相关统计，截至2023年7月，TCFD的全球支持者超过了4000家，覆盖全球101个国家或地区：截至2023年底，单独披露TCFD专项报告的中国企业共36家，TCFD框架在全球已有较好的应用基础。 2024年，TCFD的监控职责正式移交给ISSB，ISSB准则全面引入“四支柱”框架，并把它从仅气候相关的披露扩展到所有的可持续披露，形成可持续信息披露统一规范的基本框架。“四支柱”框架本质上是一个金字塔，最底层的指标与目标是企业的短期任务，要完成短期任务，就要评估其中涉及的风险和机会，也就是要做风险管理。识别出风险和机会，要有针对性的实施对策，也就是战略/策略。因为风险是长期存在的，所以战略是中长期的量化目标任务。最终目的是服务治理，包据可持续治理和架构。中国的基本准则和上市公司指引合理借鉴了TSSB准则的核心要案，也都把“四支柱”柜架作为财务重要性议题的披落柜架，从而与国际准则实现披靠框架的衔接，为中国企业可持续信息披靠的国际化和可比化奠定了基础。 2.披露框架比较 TSSB准则、上市公司指引和基本准则的财务重要性议题，均采用了“治理一战略一（影响、）风险和机调管理一指标和自标”的四支柱披露柜架，但是在具体适用和要求上又有所不同。 四、具体议题 1.具体议题介绍 在具体议题设置方面，ISSB准则已正式发布了气候议题准则（TFRSS2），目前正在推过生物多样性和人力资本两项议题准则的研究项目：已发布的基本准则作为一般要求未涉及任何具体议题，但根据起草说明，未来具体准则将会及到环境、社会、治理方面的多项议题：上市公司指引的议题索引表明确列出了21项议题（其中环境议题8项、社会议题9项、治理议题4项）此外，指引还要求披露主体结合所处行业特点，行业发展阶段、自身商业模式，所处价值链等情况，识别并按照本指引的要求披露其他具有财务重要性或者影响重要性的议题。上市公司指引兼顾中国国情和国际标准，在议题设置上，把乡村振兴，平等对待中小企业等具有显著中国特色的议题作为专项社会责任议题披露：在议题要求上，创新驱动、科技伦理的具体披露要求也充分响应了中国高质量发展的时代要求。 2.气候议题比较 在可持续信息披露要求中，气候相关信息是其中最成熟的部分之一，也是国际社会关注度最高的议题之一。在气候变化议题上，IFRSS2和上市公司指引均要求企业采用“治理一战略一风险和机遇管理一指标和自标”的框架披幕气候相关信息，均要求披露气候变化对商业模式的响，公司为实施转型计划提供资源的情况及转型进展，均要求披露温室气体减排自标及进展，均专门提及碳信用相关披露。不同点在于，上市公司指引鼓励有条件的可以披露范围3温室气体排放：IFRSS2要求披露范围3温室气体排放。另外，上市公司指引鼓励有条件的披露主体采用情景分析等方式进行气候适应性评估：作RSS2要求主体使用气候相关情景分析评估其气候韧性，评估方法应与主体的情况相匹配。 五、总结建议 1.总结 TSSB准则推动全球可持续信息披落向更好的一致性，可比性和可理解性返进，在建立“全球基准”的同时，考虑到各辖区情况差异性，允许各辖区在现有指引多合理借鉴了ISSB准则的核心要素，在与国际准则接轨的同时也融入具有中国特色的技喜要求，如多村报兴，中小企业等特色议题。在TSSB准则的“全球化+本土化”框架指引下，全球可持续信息披露将会更多地呈现以治理、战略风险机退管理，指标和日标为基本框架的结构，为企业提升可持续信息披落质量和价值带来新的变化和机遇。 治理信息更加强调压实贡任。治理信息的披露要求，更消晰地强调企业治理信息技幕应从“治理层十管理层”双重视角切入”，进一步明确责任落实机制。在治理层方面，不仅要明确具体的监督职责，还应披率如何项过有关政策体现治理层的监督职责，如何保障具备足够的技能和胜任力，通过何种方式对可持续相关风险和机遇实现有效的监督管理，以及如何监督可持续相关目标设定和实现进展，包括建立目标绩效与高管薪酬挂钩机制等。在管理层方面，应披露管理层是否被授权并担任可持续相关风险和机遇管理的角色，以及为有效管理可持续风险和机遇所制定的控制措施和程序。企业应立足于双重视角，层层压实责任，积极提升治理信息披露水平，以加强信息披露促进管理提升，全面提升治理和管理能力。 战略信息更加强调财务重要性。财务重要性考虑的是可持续信息对企业自身及其价值链的影响，关乎投资者对企业价值的判断和决策行为。企业经营产生的可持续相关风险和机遇，将会对自身的战略和决策、商业模式及其所在价值链的产生影响，这些响的时间范围定义通常与战略规划时间范围相关联，进而会对企业当前和短期，中期，长期的财务状况、财务业绩和现金流量产生影响，这些信息的披露，将为现有的和潜在的投资者，贷款人和其他债权人更清晰地评估企业发