环保行业周报：强化危废分级管理，推动行业提质升级

强化危废分级管理，推动行业提质升级 修订新版危废名录完善分级分类管理，韧性城市建设推动城市风险防控与治理能力提升。1、生态环境部等五部门修订发布国家危险废物名录（2025年版），自2025年1月1日起施行。新版《名录》新增3种危险废物，完善豁免规定，明确地方生态环境部门与企业需调整管理计划、许可证及信息系统，确保法规有效衔接。修订遵循精准及时、科学有序与风险防控三大原则，强化危险废物的分级分类管理，提升环境风险防控能力。建议关注东江环保、高能环境、格林美等危废处理与资源化回收领域的龙头企业。2、12月5日，中共中央办公厅、国务院办公厅关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见，深化城市安全韧性提升行动，推进数字化、网络化、智能化新型城市基础设施建设，打造承受适应能力强、恢复速度快的韧性城市，增强城市风险防控和治理能力。推荐关注智能化改造和智慧城市建设领域的头部公司。 增持（维持） 当周碳交易行情：本周（12.2-12.6）全国碳市场综合价格行情为：本周全国碳市场综合价格行情为：最高价102.50元/吨，最低价98.44元/吨，收盘价较上周五下跌1.41%。本周挂牌协议交易成交量272.41万吨，成交额2.71亿元；大宗协议交易成交量1352.80万吨，成交额13.08亿元。本周全国碳排放配额总成交量1625.21万吨，总成交额15.80亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量5.71亿吨，累计成交额372.27亿元。 作者 分析师杨心成执业证书编号：S0680518020001邮箱：yangxincheng@gszq.com 研究助理陈杨执业证书编号：S0680123080022邮箱：chenyang@gszq.com 宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需求空间打开的资源化赛道：危废龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废塑料循环市场的惠城环保。2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。 相关研究 1、《环保：政策深化危废监管改革，驱动危废行业再升级》2024-12-012、《环保：化债政策加码，环保板块修复弹性强劲》2024-11-283、《环保：生态环保资金规范管理，环境修复望受益》2024-11-24 行业新闻：1）水污染防治|《湖南省水污染防治条例》发布2）绿色低碳|《美丽广东建设规划纲要（2024—2035年）》发布3）生态分区|青海印发《加强生态环境分区管控的实施意见》 板块行情回顾：当周环保板块表现一般，跑输大盘，跑赢创业板。当周上证综指涨幅为2.33%、创业板指涨幅为1.94%，环保板块（申万）涨幅为2.28%，跑赢上证综指-0.05%，跑赢创业板0.35%；公用事业涨幅为3.17%，跑赢上证综指0.84%，跑赢创业板1.23%。环保子板块涨幅：监测（4.25%）、水处理（4.91%）、水务运营（2.76%）、节能（1.59%）、大气（0.68%）、固废（2.87%）。A股环保股中涨幅前三的个股为兴源环境（18.61%）、易世达（17.21%）、中金环境（14.54%），跌幅前三的个股为远达环保（-4.32%）、鹏鹞环保（-4.57%）、卓越新能（-6.69%）。 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。 内容目录 1当周投资观点.........................................................................................................................................31.1生态环境部等五部门修订发布国家危险废物名录（2025年版）...........................................................31.2中共中央办公厅、国务院办公厅关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见............................41.3持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续......................................................................................72板块行情回顾.........................................................................................................................................93行业要闻回顾........................................................................................................................................104重点公告汇总........................................................................................................................................11风险提示.................................................................................................................................................12 图表目录 图表1：环保板块及大盘指数涨跌幅...........................................................................................................9图表2：环保子板块指数...........................................................................................................................9图表3：环保板块估值..............................................................................................................................9图表4：当周涨跌幅极值个股....................................................................................................................9图表5：当周各行业涨幅情况...................................................................................................................10 1当周投资观点 1.1生态环境部等五部门修订发布国家危险废物名录（2025年版） 生态环境部等五部门修订发布该名录，自2025年1月1日起施行。2024年11月8日由生态环境部2024年第5次部务会议审议通过，并经国家发展改革委、公安部、交通运输部、国家卫生健康委同意。修订集中在正文修改鉴别后危险废物归类管理条款，附表共计列入470种危险废物，相比2021年版总共增加3种，附录删除和新增部分豁免规定及修改部分豁免条件表述。 ◆背景意义 ◼《名录》是危险废物环境管理的重要基础和关键依据。《名录》自1998年首次发布实施以来，历经2008年、2016年和2021年3次修订，已经得到逐步完善，对构建我国危险废物鉴别标准体系、防范危险废物环境风险、支撑危险废物环境管理起到积极作用。 ◼通过2008年和2016年两次较大幅度修订，《名录》的整体结构和主要内容已基本确定。随着我国危险废物环境管理要求的不断增强，以往8-10年的修订间隔已难以适应当前的管理需求。2021年修订和此次修订主要是针对《名录》使用过程中发现的新问题、社会反映较为集中的问题进行修订，幅度较小，更具有时效性。 ◼为了落实《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》（以下简称《固废法》）关于“国家危险废物名录应当动态调整”等规定，我部会同国家发展改革委、公安部、交通运输部和国家卫生健康委对《名录》进行了修订。 ◼《名录》修订工作是贯彻落实党中央、国务院关于严密防控危险废物环境风险的具体体现，也是落实《固废法》的具体举措，对防治危险废物污染环境，保障公众健康，维护生态安全具有重要意义。 ◆遵循原则 ◼一是精准及时。通过细化类别等方式，切实保证列入《名录》中危险废物的准确性；同时，及时研究社会反映较为集中的废物，有效响应社会关注热点。 ◼二是科学有序。制定了关于《名录》修订研究工作机制和动态修订工作规程，保证修订依据科学、修订过程有序。 ◼三是防控风险。根据危险废物的环境风险实行分级分类管理，在风险可控的前提下，实行有条件的豁免管理。 ◆主要内容 ◼正文部分：修改了第六条第二款，完善了鉴别后危险废物的归类管理。 ◼附表部分：本《名录》共计列入470种危险废物，相比2021年版《名录》总共增加了3种。其中，根据危险废物产生工艺和管理实践，整合2种废物代码、拆分1种废物代码；新增4种普遍具有危险特性的锡冶炼废物。此外，修改了个别危险废物的文字表述或危险特性表述，还新增了6条注释。 ◼附录部分：根据危险废物环境风险研究结果和各地环境管理实践，删除了2条豁免规定，新增了1条豁免规定，修改部分危险废物豁免条件表述。健全危险废物环境管理体系 ◆保障措施 ◼地方各级生态环境部门首先要加强《名录》的学习，同时要加强《名录》修订的解读、宣传培训等工作，指导帮助相关企业准确把握修订内容，及时解决危险废物属性认定有关问题。 ◼《名录》自2025年1月1日起施行，生态环境部门和相关企业还需要做好《名录》有关修订内容与危险废物信息化管理以及管理计划、转移联单、许可证等环境管理制度衔接工作。 ⚫生态环境部门和相关企业应根据修订情况调整全国固体废物管理信息系统中危险废物有关信息，保证相关数据及时更新；针对实施豁免管理的危险废物，应根据此次修订内容，进一步核实相关豁免条件等信息，确保依法依规实施豁免管理。 ⚫涉及本次修订增加或合并危险废物种类的产废企业，应及时做好向所在地生态环境部门申报危险废物等工作，及时变更危险废物管理计划和排污许可证等信息。 ⚫持有危险废物经营许可证的企业，如相关危险废物种类和代码等发生变化的，持证企业和地方生态环境部门应及时作出变更。 ⚫转移危险废物种类或代码等发生变化的，相关企业也应对转移申请和转移联单作出变更。 ➢《名录》发布完善危险废物管理体系，推动环保行业绿色升级。新版《名录》新增3种危险废物，完善豁免规定，明确地方生态环境部门与企业需调整管理计划、许可证及信息系统，确保法规有效衔接。修订遵循精准及时、科学有序与风险防控三大原则，强化危险废物的分级分类管理，提升环境风险防控能力。对于环保行业，政策带来技术升级与合规管理的双重挑战，如锡冶炼废物处理能力需进一步增强，豁免条件的变化或影响运营模式，但长期看将加速行业分化，助推先进企业脱颖而出。建议关注东江环保、高能环境、格林美等危废处理与资源化回收领域的龙头企业，分享政策红利。 1.2中共中央办公厅、国务院办公厅关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见 2