自主乘用车份额持续提升，Robotaxi+机器人产业趋势愈发清晰

乘用车

• 自主份额提升：2024年1-10月，自主乘用车零售份额达59.7%，较2023年+7.9pct；自主新能源乘用车零售份额为87.7%，较2023年+3.1pct。
• 出口增长：2024年1-10月乘用车出口410.0万辆，同比+24.0%；插混乘用车出口增速较快，同比+189.8%。
• 主要厂商：比亚迪、吉利汽车、长安汽车乘用车零售份额领先；比亚迪、吉利汽车、长安汽车新能源乘用车零售份额领先。

商用车

• 销量下滑：2024年1-10月，商用车销量为319.0万辆，同比-3.43%。
• 报废更新政策：国三及以下排放标准中、重型营运类柴油货车报废更新补贴出台，地方陆续推出国四报废更新补贴政策。
• 出口增长：2024年1-10月商用车出口75.2万辆，同比+17.3%，连续四年保持双位数增长。
• 新能源重卡：2024年1-10月新能源重卡销量为5.3万辆，同比+120.2%，渗透率为7.1%。
• 经济提振：10万亿国债化解地方债，地方债务压力或阶段性缓解，或带来新的需求支撑。

智驾

• 政策成熟：《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》以及《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》标志着Robotaxi相关政策正快速走向成熟。
• Robotaxi：国内Robotaxi多点开花，行业处于突破前夜；萝卜快跑订单量全球领先，有望率先实现盈亏平衡；L4级Robotaxi车型快速迭代，代际车型成本大幅下降。
• 人形机器人：市场空间广阔，有望带来全新增量；特斯拉Optimus持续进化，有望取代一定人类工作；汽车零部件企业有望借助技术、客户等优势，布局人形机器人产业链业务。

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 原材料价格波动风险
• 海内外汽车销量不及预期