汽车行业周报：4月狭义乘用车零售、批发同比-6%、+10%，自主品牌零售份额持续提升

行业研究 行业周报 汽车 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2024年5月13日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 4月狭义乘用车零售、批发同比-6%、+10%，自主品牌零售份额持续提升 ——汽车行业周报（2024/05/06-2024/05/12） [Table_Authors] 证券分析师： 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1. 小米SU7首月交付突破7000辆，比亚迪海外出口再创新高——汽车行业周报（2024/04/29-2024/05/05） 2. 以旧换新补贴政策正式落地，乘用车零售有望回暖——汽车行业周报（2024/04/22-2024/04/28） 3. 北京车展召开在即，自主品牌、新势力新车型集中亮相——汽车行业周报（2024/04/15-2024/04/21） [table_main] 投资要点： ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨1.72%；汽车板块整体上涨0.76%，涨幅在31个行业中排第23。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-2.07%、-1.73%、6.64%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.93%、-0.23%、1.63%、1.33%、-1.95%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-0.42%、-4.39%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动1.81%、12.39%。 ➢ 4月狭义乘用车零售、批发同比-6%、+10%，自主品牌零售份额持续提升。据乘联会，4月狭义乘用车零售153.2万辆，同比-6%，批发195.2万辆，同比+10%；据中国汽车流通协会，4月汽车经销商综合库存系数1.7，同比+13%，环比+9%。受到新车定价、以旧换新补贴政策落地时点等因素影响，零售端销量相对平淡，批发端则受益于海外出口的持续高景气和经销商补库存，延续3月以来10%左右的同比增速。分品牌来看，4月自主品牌、主流合资品牌、豪华品牌零售88万辆、45万辆、20万辆，同比+11%、-26%、-12%，自主品牌份额同比+9pct至57.4%，主要厂商中，比亚迪、吉利汽车、奇瑞汽车零售分别达到25.4万辆、11.6万辆、7.9万辆，同比+31%、+31%、+60%。 ➢ 混动车型驱动新能源汽车市场高增长，比亚迪、吉利、长安等贡献主要增量。4月新能源乘用车零售67.4万辆，同比+28%,其中BEV、PHEV销量40.5万辆、26.9万辆，同比+12%、+64%；批发78.5万辆，同比+30%，其中BEV、PHEV销量46.2万辆、32.3万辆，同比+6%、+93%；零售、批发渗透率43.7%、39.9%，同比+11.7pct、+6.0pct。自主品牌新能源汽车销量强势，比亚迪、吉利汽车、长安汽车、上汽通用五菱等单月批发31.20万辆、5.14万辆、4.75万辆、3.51万辆，同比+49%、+72%、+132%、+45%，比亚迪的宋、驱逐舰05等主力价格带车型以及吉利、长安等传统自主车企旗下的新能源品牌销量持续攀升；新势力同比普遍增长，赛力斯、理想、蔚来、小鹏单月销量分别达2.55万辆、2.26万辆、1.56万辆、1.04万辆；特斯拉中国单月销量6.22万辆，同比-18%，一季度末促销扰动短期销量表现。 ➢ 乘用车出口创历史新高，比亚迪单月出口突破4万辆。4月乘用车出口41.7万辆，同比+38%，再创历史新高，自主品牌、合资与豪华品牌分别出口34.3万辆、7万辆，同比+41%、+30%。4月新能源乘用车出口11.5万辆，同比+27%，主要厂商中，比亚迪单月出口4.10万辆，同比+177%，特斯拉中国单月出口3.07万辆，同比+15%，上汽乘用车、哪吒汽车、奇瑞汽车、长安汽车等分别出口0.60万辆、0.50万辆、0.43万辆、0.32万辆。 ➢ 投资建议：（1）整车：政策暖风叠加新车周期，国内车企竞争力或持续强化，关注具备定价优势的行业龙头，以及受益电动化转型的传统自主品牌、具备新车型增量的新势力车企，相关标的包括比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等。（2）汽车零部件：关注销量弹性较大、积极培育本土供应商实现共同成长的小米、华为、理想零部件供应链，以及线控底盘、域控制器、空气悬架、汽车座椅、轻量化等主机厂重点增配方向，相关标的包括拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪等。 ➢ 风险提示：汽车销量不及预期的风险；原材料成本波动的风险；行业政策变动的风险等。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/17 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 4 2. 二级市场表现 .............................................................................. 5 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 7 3.1. 销量 ............................................................................................................ 7 3.1.1. 乘联会月度数据 ....................................................................................... 7 3.1.2. 中汽协月度数据 ....................................................................................... 8 3.1.3. 车企产销快报 ........................................................................................... 9 3.1.4. 重卡销量 .................................................................................................11 3.2. 库存 .......................................................................................................... 12 3.3. 原材料价格 ................................................................................................ 12 3.4. 新车型跟踪 ................................................................................................ 13 4. 上市公司公告 ............................................................................ 14 5. 行业动态 ................................................................................... 15 5.1. 行业政策 ................................................................................................... 15 5.2. 企业动态 ................................................................................................... 15 6. 风险提示 ................................................................................... 15 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/17 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图1 本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） .......................................................................... 5 图2 本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） .......................................................................... 5 图3 乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）.............................................................................. 6 图4 商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） ...................................................................... 6 图5 商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%） ...................................................................... 6 图6 汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） ...................................................................... 6 图7 汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%） .......................................................................... 6 图8 摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） ................................................................... 6 图9 狭义乘用车单月零售销量（万辆） ........................................................................................ 7 图10 狭义乘用车单月批发销量（万辆） ...................................................................................... 7 图11 新能源汽车单月零售销量（万辆） ...................................................................................... 7 图12 新能源汽车单月批发销量（